Los pagos de intereses de la deuda son la cantidad que el gobierno debe pagar a los tenedores de bonos gubernamentales. Es el costo del servicio de la deuda del sector público.
- En 2016/17, el OBR pronosticó 49.100 millones de libras, aproximadamente el 2,5% del PIB.
- En 2017/18, el OBR prevé que los pagos de intereses de la deuda del Reino Unido serán de 55.000 millones de libras esterlinas [1].
El nivel de los pagos de intereses de la deuda depende de:
- Niveles pendientes de deuda pública. En 2017, la deuda nacional del Reino Unido fue de £ 1,737 mil millones, equivalente al 86,5% del PIB.
- Tasas de interés de la deuda. Los rendimientos de los bonos pueden subir o bajar según la situación económica. En 2017, los rendimientos de los bonos están cerca del 2%, bajo según los estándares históricos.
- Inflación: una tasa de inflación más alta conducirá a un mayor costo de los gilts vinculados a índices (bonos en los que los pagos de intereses están directamente vinculados a la tasa de inflación). Una inflación más alta también ejercerá presión al alza sobre las tasas de interés.
Costo de los pagos de intereses miles de millones de libras esterlinas
Fuentes de pago de intereses de la deuda
- OBR Economic and Fiscal outlook marzo de 2017 (anual) – Tablas fiscales suplementarias_Gastos (2.34)
Pagos de intereses de la deuda del Reino Unido.pdf
Gasto del sector público Gov.uk
Costo de los pagos de intereses de la deuda del Reino Unido como% del PIB
Esto muestra que los pagos de intereses de la deuda han promediado alrededor del 2-3% del PIB desde la década de 1950. Los pagos de intereses de la deuda cayeron a sólo el 1,5% del PIB durante la gran moderación (2000 a 2007) debido a la caída de la deuda con respecto al PIB y las bajas tasas de interés.
Costo de los pagos de intereses
- El costo de los pagos de intereses en el Reino Unido es de alrededor de £ 49 mil millones al año (2016/17). Aproximadamente 2,5% del PIB (deuda del Reino Unido)
- En 2015/16, el gasto público total fue de 753 000 millones de libras esterlinas [1]. Con pagos de intereses de la deuda del sector público de £ 39bn (HM Treasury PSS julio de 2017)
Pagos de intereses de la deuda en comparación con otras áreas del gasto público.
¿Qué determina el monto de los pagos de intereses de la deuda?
- Nivel de endeudamiento / endeudamiento neto
- Tasas de interés de los bonos
- La tasa de interés está determinada por la demanda de bonos del gobierno.
- Si la demanda de compra de deuda pública cae, el precio de los bonos aumenta, lo que aumenta los rendimientos de los bonos y aumenta el costo de los préstamos.
- Algunos países europeos como Irlanda e Italia han experimentado aumentos rápidos en los rendimientos de los bonos, lo que hace muy costoso el servicio de la deuda. Esto se debe a que los mercados se preocupan por su capacidad para pagar la deuda.
- Entre 2008-17, el Reino Unido ha experimentado un aumento en los niveles de deuda, pero las tasas de interés han caído.
Caída de los rendimientos de los bonos en Reino Unido
Los rendimientos de los bonos en el Reino Unido han caído desde 2007 porque:
- Expectativas de baja inflación
- Las bajas expectativas sobre el crecimiento económico han hecho que los bonos gubernamentales británicos “ seguros ” sean más atractivos que las inversiones más riesgosas del sector privado.
- Política de flexibilización cuantitativa y compra de bonos del Estado por el Banco Central
- Reino Unido visto como un relativo ‘refugio seguro’ en comparación con los países de la zona euro (estar en la zona europea lo hace más vulnerable a la crisis de liquidez porque no puede imprimir su propia moneda como puede hacerlo el Reino Unido)
- Ver también: razones de la caída de los rendimientos de los bonos
Pagos de intereses como% de los ingresos fiscales
fuente: Banco Mundial
Puede ver una tabla de los niveles de vencimiento de los bonos en esta publicación: Crisis de deuda global
Costo de los pagos de intereses de la deuda estadounidense
Por ejemplo, EE. UU. Experimentó una caída en el costo del servicio de su deuda en 2009 porque los rendimientos de los bonos cayeron, a pesar del crecimiento de la deuda estadounidense.
Pagos globales de intereses de la deuda sobre la deuda
- Fuente: Perspectivas económicas de la OCDE, 91.
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Nota: Existe cierta inconsistencia en los datos según la fuente. Esto se debe a que las previsiones de los futuros pagos de intereses de la deuda pueden no ser precisas.