Pregunta de los lectores: ¿cómo puede Alemania mostrar un superávit? Quiero decir, puedo entender que las exportaciones alemanas siempre han sido su principal fuente de ingresos, pero con todas las exportaciones mundiales desplazándose a China e India, ¿no esperaríamos que las exportaciones alemanas disminuyan? ¡Gracias!
Superávit por cuenta corriente alemana
Alemania tiene un superávit por cuenta corriente. Esto significa que el valor de las exportaciones (de bienes y servicios) es mayor que el valor de sus importaciones.
En primer lugar, es un mito que todas las exportaciones del mundo se hayan trasladado a China. Es cierto que China tiene una ventaja comparativa en la producción de muchos productos manufacturados, como ropa, juguetes y productos electrónicos. Pero eso no significa que produzcan todo. Por ejemplo, Alemania todavía tiene una ventaja comparativa muy fuerte en la producción de bienes de alta tecnología, como productos químicos, electrónicos, automóviles e ingeniería. Aunque Alemania tiene costos laborales más altos que China, aún conserva una ventaja competitiva debido a la muy buena productividad laboral y la inversión en nueva tecnología.
(También es un mito que el Reino Unido no produce nada. Por ejemplo, en los últimos años la industria automotriz del Reino Unido ha tenido éxito, aumentando la cantidad de automóviles exportados, ¿ves qué produce el Reino Unido?)
En segundo lugar, Alemania tiene un elevado superávit por cuenta corriente porque la economía está más orientada hacia las exportaciones y la inversión con una alta tasa de ahorro que hacia el consumo interno. La cuenta corriente alemana se reduciría si fomentaran un mayor gasto de los consumidores.
En tercer lugar, el valor del tipo de cambio influye en la cuenta corriente. En los últimos años, hemos visto una apreciación de la moneda china, lo que ha provocado que las exportaciones chinas se encarezcan un poco. El fuerte crecimiento de China también ha provocado un mayor gasto de los consumidores y más importaciones. La clase media china gasta cada vez más en importaciones de Europa y Estados Unidos. En el euro, la moneda alemana ha sido más débil que si tuviera su propia moneda independiente. Si Alemania abandona el euro, la mayoría de los analistas dicen que el D-Mark alemán lo apreciaría. El euro relativamente más débil hace que las exportaciones alemanas sean más competitivas contribuyendo al déficit por cuenta corriente.
Gráfico que muestra cómo ha caído el enorme superávit por cuenta corriente de China desde 2007.