Las políticas del lado de la oferta son esfuerzos para aumentar la competitividad y la eficiencia en la economía. Pueden incluir políticas como recortes de impuestos, privatización, inversión en educación y mercados laborales más flexibles. Por lo general, las políticas del lado de la oferta son esfuerzos a largo plazo para aumentar la productividad y la tasa de crecimiento a largo plazo.
La solución tradicional a una recesión es utilizar políticas del lado de la demanda: política monetaria y fiscal. Sin embargo, se argumenta que las políticas del lado de la oferta tienen un papel que desempeñar para ayudar a una economía a recuperarse de la recesión, especialmente si:
- Tenemos una recesión del lado de la oferta (factores de aumento de costos)
- La recesión está causada por una disminución de la competitividad.
- En una trampa de liquidez cuando la política monetaria convencional no ha logrado impulsar el crecimiento económico.
Recesión del lado de la oferta
Una recesión del lado de la oferta ocurre cuando una economía entra en recesión a través de un shock del lado de la oferta. Por ejemplo, un rápido aumento en el precio del petróleo provocaría un aumento en el costo de producción y desplazaría la curva de oferta agregada a corto plazo hacia la izquierda.
Recesión del lado de la oferta (choque del lado de la oferta)
Este aumento en los precios de las materias primas provoca una inflación más alta (aumento de los costos) y también provoca un movimiento a lo largo de la curva de demanda agregada. El aumento de los costos de producción y el aumento del costo de vida conducen a un menor gasto de los consumidores y un menor crecimiento económico.
Las políticas del lado de la oferta, en teoría, pueden ayudar a cambiar la AS hacia la derecha y ayudar a reducir la inflación que impulsa los costos y aumentar el crecimiento.
Sin embargo, las políticas del lado de la oferta no pueden hacer frente a un aumento repentino de los precios del petróleo. Solo pueden trabajar con el tiempo para mejorar la productividad.
Falta de competitividad y recesión
En el caso de los países del euro, como Grecia, España, Italia y Portugal, una razón importante del bajo crecimiento económico es el hecho de que se han vuelto relativamente poco competitivos. Esto se debe a factores del lado de la oferta como:
- Salarios crecientes
- bajo crecimiento de la productividad
- Bajos niveles de inversión en infraestructura
Estos factores del lado de la oferta se vuelven muy importantes porque los países del euro no pueden devaluar para restaurar la competitividad.
Debido a que no son competitivos, hay una disminución de las exportaciones y un aumento de las importaciones. Esto conduce a una caída de la demanda interna, lo que lleva a un menor crecimiento económico y puede provocar una recesión.
En el caso del Reino Unido, si dejamos de ser competitivos, la libra se depreciará, lo que ayudará a restaurar la competitividad e impulsar la demanda de exportación.
Políticas del lado de la oferta y recuperación de la recesión
¿En qué medida pueden las políticas del lado de la oferta ayudar a una economía a recuperarse de una recesión?
En el caso de España, Grecia e Italia, las políticas del lado de la oferta, que ayudan a restaurar la competitividad, podrían desempeñar un papel importante para ayudar a la recuperación de la economía.
Por ejemplo, políticas del lado de la oferta, como:
- reducir el poder de los sindicatos,
- tasas impositivas más bajas sobre el trabajo
- y reducir la regulación del mercado laboral
todos podrían ayudar a mejorar la productividad laboral y reducir los costos. Esto debería conducir a un aumento de la demanda de exportaciones y ayudar a la demanda interna.
Papel de la demanda agregada
Sin embargo, el problema con las políticas del lado de la oferta es que pueden tardar mucho en surtir efecto. Además, suele haber resistencia a los recortes salariales y la reducción de la flexibilidad del mercado laboral. Además, no hay garantía de que las políticas gubernamentales del lado de la oferta sean efectivas para mejorar la competitividad. Si se basa únicamente en las políticas del lado de la oferta, pueden pasar varios años de deflación y bajo crecimiento para restaurar la competitividad y ayudar a que la economía se recupere.
Economía en recesión
En el caso de países con una gran brecha de producción negativa, existe una falta fundamental de demanda agregada. Por lo tanto, es necesario considerar formas de impulsar la demanda interna (política monetaria expansiva / política fiscal expansiva)
En el diagrama anterior, si la economía está en Y1, el problema más urgente es impulsar la DA; aumentar la capacidad productiva (desplazando AS hacia la derecha) haría poco para impulsar el crecimiento económico.
Recortes salariales e impacto en la demanda
Otro problema es que si las políticas del lado de la oferta provocan una caída de los salarios, esto puede mejorar la competitividad, pero también puede causar un menor gasto de los consumidores. Si los trabajadores ven un recorte en su salario nominal, tendrán un ingreso disponible más bajo y también perderán la confianza en sus perspectivas económicas. Por tanto, los recortes salariales para impulsar el crecimiento económico pueden resultar contraproducentes.
Políticas del lado de la oferta y trampa de liquidez
Se argumenta que en una trampa de liquidez, las políticas del lado de la oferta pueden ayudar a mejorar las expectativas a largo plazo. Esta mejora en las expectativas puede ayudar a fomentar la inversión y el gasto. El problema en una trampa de liquidez es que incluso los recortes de las tasas de interés son ineficaces para impulsar el gasto y la inversión. Esto se debe a que las empresas y los consumidores son demasiado reacios a invertir. Sin embargo, si ven mejoras efectivas del lado de la oferta, pueden tener más confianza en el futuro de la economía. Por ejemplo, una reforma efectiva del mercado laboral en España puede fomentar más inversión extranjera.
Conclusión
Las políticas del lado de la oferta pueden ser eficaces para ayudar a una economía a recuperarse. Sin embargo, es un error confiar únicamente en las políticas del lado de la oferta.
Desafortunadamente, esta es la receta para muchos países miembros de la zona euro atrapados en recesión. (opciones para la eurozona)
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