Pregunta de los lectores: ¿cuál es la solución para la estanflación?
La estanflación ocurre cuando hay un aumento de la inflación y también al mismo tiempo un aumento del desempleo y un menor crecimiento económico.
Normalmente, la estanflación será causada por un aumento en el costo de producción que desplaza la curva SRAS hacia la izquierda. Esto podría deberse a un aumento de los precios del petróleo.
Diagrama de estanflación
El diagrama muestra que la estanflación hace que el nivel de precios suba de P1 a P2. La producción cae de Y1 a Y2
¿Cómo solucionar la estanflación?
No es facil. Por ejemplo, el Banco Central podría utilizar la política monetaria para intentar reducir la inflación. Las tasas de interés más altas aumentan el costo de los préstamos y esto reducirá la demanda agregada (AD). Esto será efectivo para reducir la inflación, pero provocará una mayor caída del PIB. Por lo tanto, el Banco Central puede mostrarse reacio a fijar metas de inflación cuando el crecimiento ya es bajo.
En 2008/09, el Banco de Inglaterra toleró una inflación del 5% por aumento de costos porque estaba preocupado por el crecimiento económico del Reino Unido.
Si el MPC recorta las tasas de interés para intentar aumentar el PIB, podría empeorar la inflación. Por lo tanto, las políticas del lado de la demanda luchan por resolver la estanflación, solo pueden resolver un aspecto en particular.
En 2011, el Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés en 0.5%, a pesar de un aumento en la inflación. Esto se debe a que el Banco de Inglaterra consideró que era más importante tratar de escapar de la recesión, en lugar de lidiar con la inflación temporal de los costos.
Una forma de pensar sobre la estanflación es que representa una compensación peor. La curva de Phillips se ha desplazado efectivamente hacia la derecha. El índice de miseria (inflación + tasa de desempleo) es mayor.
Visión monetarista
La visión monetarista es que el principal objetivo macroeconómico debería ser reducir la inflación. La reducción de la inflación puede provocar un mayor desempleo y un menor crecimiento económico a corto plazo. Pero este desempleo es un “precio que vale la pena pagar” por una inflación más alta. Este es el enfoque del gobierno conservador del Reino Unido de 1979 a 1984, que siguió políticas deflacionarias para “deshacerse” de la inflación.
Soluciones del lado de la oferta
Una solución a la estanflación es aumentar la oferta agregada (AS) a través de políticas del lado de la oferta, por ejemplo, la privatización y la desregulación para aumentar la eficiencia y reducir los costos de producción. Sin embargo, esto llevará mucho tiempo. Además, si la inflación de los costos se produce debido a un aumento global en el precio del petróleo y los alimentos, es poco lo que el gobierno del Reino Unido puede hacer al respecto. Existe preocupación por la estanflación en el Reino Unido, pero una solución no es fácil.
Sin embargo, a menudo la inflación de los costos es un asunto temporal, por ejemplo, el aumento de los precios de la energía puede no continuar para siempre (con suerte). Por tanto, es algo que hay que tolerar.
Control salarial
En la década de 1970, parte de la estanflación fue causada por el aumento de los salarios (sindicatos poderosos). Una política que se intentó fue el control de los salarios: la intervención del gobierno para limitar los aumentos salariales. En teoría, limitar los aumentos salariales puede romper el ciclo de inflación salarial y ayudar a mejorar la situación económica. En la práctica, el control salarial es bastante difícil de implementar y tuvo poco impacto en la solución de la estanflación.
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