Pronóstico para la libra esterlina en 2013 – Ayuda económica

Una mirada a las perspectivas futuras de la libra esterlina en los próximos meses de 2013.

El índice de la libra esterlina mide el valor de la libra esterlina frente a una cesta de divisas ponderadas por comercio.

• En diciembre de 2011, el índice era 80,4
• Para octubre de 2011, el índice de tipo de cambio aumentó a 83,6

Esta modesta apreciación de la libra se ha producido a pesar de:

• Recesión de doble caída en el Reino Unido
• La inflación del Reino Unido se mantiene por encima del objetivo
• Creciente déficit por cuenta corriente
• La flexibilización cuantitativa aumenta la oferta monetaria.
• Uno de los mayores déficits presupuestarios de la OCDE

Por lo tanto, la apreciación de la libra no es tanto un reflejo de la fortaleza de la economía del Reino Unido, sino un reflejo del nerviosismo del mercado por otras monedas. En particular, dada la crisis del euro y las dificultades de las economías de la eurozona, la libra ofrece una mayor apariencia de normalidad y confianza.

Sin embargo, dado el débil estado de la economía del Reino Unido, es probable que la suerte de la libra se deteriore en 2013, especialmente frente al dólar y otras monedas distintas del euro.

En particular, el creciente déficit por cuenta corriente del Reino Unido (ahora más del 5% del PIB) sugiere una falta subyacente de equilibrio entre las importaciones y las exportaciones.

El Reino Unido tiene uno de los mayores déficits por cuenta corriente de la OCDE. Hay otras razones para explicar el déficit por cuenta corriente, pero la ampliación del déficit a más del 5% del PIB sugiere que la libra se está volviendo menos competitiva frente a sus principales rivales. En un tipo de cambio flotante, es probable que esto dé lugar a alguna depreciación en el futuro.

Tasas de inflación relativa

El Reino Unido ha tenido una de las tasas de inflación más altas de Europa y todavía está por encima de muchos otros países. Esto ha contribuido a la relativa disminución de la competitividad. También hace que la reciente apreciación de la libra parezca insostenible.

Déficits presupuestarios

En 2012, el Reino Unido tiene uno de los déficits presupuestarios más altos. No creo que esto tenga un gran impacto en el tipo de cambio porque los rendimientos de los bonos en el Reino Unido siguen siendo bajos y los mercados no están preocupados por un incumplimiento en el Reino Unido, en este momento.

Crecimiento económico

El reciente informe de inflación del Banco de Inglaterra sugiere que el buen desempeño en el tercer trimestre de 2012 probablemente sea excepcional. Son pesimistas sobre las perspectivas futuras del crecimiento económico del Reino Unido. Las tasas de interés se mantendrán bajas en el futuro previsible y es posible que incluso tengamos más flexibilización cuantitativa para intentar proporcionar un mayor estímulo económico.

Esta continua debilidad económica preocupará a los mercados, ya que puede alentar al Banco de Inglaterra a buscar más variedades de flexibilización cuantitativa que tienen el impacto de reducir el valor de la libra esterlina.

Pronóstico de la libra frente al dólar estadounidense

En 2012, la libra se ha mantenido relativamente plana frente al dólar, ya que las incertidumbres sobre las elecciones estadounidenses han mantenido al dólar más débil. Sin embargo, EE. UU. Muestra signos de un crecimiento mucho más fuerte y podría ser una de las economías con las tasas más rápidas de recuperación económica.

Esperaría que la libra se depreciara una pequeña cantidad frente al dólar en 2013 a quizás 1 £ = 1,5 dólares.