Hay un dicho que si una persona muere es asesinato, si cientos de personas mueren es un asesinato en masa y si son miles de personas es un acto de Dios.
Si una madre soltera recibe beneficios de £ 20 a la semana, ella es una ‘gorila’. Si evitas pagar £ 1000 de impuestos, eres un evasor de impuestos. Pero, si eres un banquero rico que obtiene garantías de préstamos de £ 55 mil millones, solo eres el presidente de Northern Rock.
Para ser justos, el gobierno tiene un dilema real sobre Northern Rock. Básicamente, debido a préstamos incobrables, el banco tuvo escasez de efectivo. Para asegurar la liquidez del banco, Northern Rock tuvo que pedir prestado al Banco de Inglaterra y luego también obtener garantías de préstamos del Gobierno. Lo que esto significa es que si el banco incumple sus préstamos, el gobierno intervendrá para pagarlos.
El gobierno quería evitar la nacionalización del banco y venderlo a un postor del sector privado. Sus motivos para hacer esto son principalmente el estigma político de ‘nacionalizar’ y, en menor medida, cuidar de los accionistas de Northern Rock.
La nacionalización implica que el gobierno tome el control de sus activos y asuma la responsabilidad de administrar el banco. Esta opción habría sido mala para los accionistas de Northern Rock, que habrían recibido muy poca compensación. Sin embargo, la ruta de la nacionalización también fue vista como la mejor manera para que el gobierno (contribuyentes) recuperara su dinero. Personalmente, no tengo ningún problema con la nacionalización, si bien es mala suerte para los accionistas, este es el riesgo de invertir en empresas que utilizan planes de negocio deficientes.
Plan de Goldman Sachs para Nothern Rock
Según el plan de Goldman Sachs, el préstamo del gobierno a Northern Rock se convertiría en un préstamo (bono). Este bono sería comprado por particulares, pero, para hacerlo más atractivo, el Gobierno suscribirá cualquier incumplimiento de los préstamos. Si se comprara, Virgin u Olivant serían responsables de administrar el banco, y el gobierno probablemente tomaría una participación del 10% en lugar de sus garantías crediticias. No es una nacionalización, sino una alianza público-privada, donde la mayoría de las garantías provienen del gobierno. En teoría, si Northern Rock se vuelve rentable, el contribuyente recibirá dividendos, pero, en la práctica, el costo de apuntalar al banco puede ser mayor que el rendimiento.
La nacionalización habría significado que la deuda del banco estaría en el balance del gobierno, pero las finanzas públicas se habrían beneficiado al 100% de los futuros dividendos de Northern Rock.
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