Pregunta de los lectores: ¿Qué tal el caso de la inflación de costos como la de China? hay alta inflación y, sin embargo, la economía no está operando a su nivel completo de empleo y debido al hecho de que su tipo de cambio es fijo, las políticas monetarias no serían efectivas pero las políticas fiscales aumentarían aún más el desempleo. ¿Qué políticas se pueden implementar para reducir esta inflación de costos en un sistema de tipo de cambio fijo?
Comentar la publicación: Políticas económicas para reducir la inflación
Buena pregunta. La inflación en China ha alcanzado recientemente un máximo de 11 años de 7,1% (inflación China)
Los chinos culpan al aumento de los precios de los alimentos y al aumento del precio del petróleo. Sin embargo, también culparía al gobierno chino por permitir que la demanda aumente demasiado rápido.
Política monetaria flexible. La tasa de interés de referencia en China es actualmente del 7,4%. Aunque se ha incrementado varias veces en los últimos 12 meses, todavía representa una tasa de interés real muy baja del 0,3% (7,4-7,1%). Compare eso con el Reino Unido, donde las tasas de interés reales están más cerca del 3,0%. El bajo costo del endeudamiento está fomentando un auge en el endeudamiento, pero a menudo el endeudamiento está mal dirigido y podría contribuir a un auge y caída en los mercados inmobiliarios chinos.
Tipo de cambio infravalorado . Aunque el yuan se ha apreciado en los últimos dos años (aunque se supone que el tipo de cambio es fijo, se ha permitido que se revalúe gradualmente), sin embargo, podría decirse que todavía está infravalorado. El gobierno chino desea mantenerlo artificialmente bajo para estimular el crecimiento impulsado por las exportaciones. La debilidad del yuan está indicada por el tamaño del superávit por cuenta corriente de China.
El problema para la economía china es que el crecimiento está muy desequilibrado. Aunque algunos sectores están creciendo con mucha fuerza (exportaciones de manufacturas), algunas áreas no se están beneficiando en absoluto del crecimiento. Como sugiere, todavía existe un alto nivel de desempleo debido a los bajos ingresos que se pueden encontrar en la agricultura. Muchos agricultores del norte tienen efectivamente muy pocos ingresos, por lo que emigran al sur con la esperanza de encontrar mejores ingresos y empleos. Al gobierno chino le preocupa que si no mantiene el crecimiento al 10% anual, habrá un aumento del desempleo y el malestar social. (El desempleo también ocurre por el proceso de privatización)
Sin embargo, el problema es que China está adoptando una visión a muy corto plazo y está poniendo en riesgo la estabilidad económica futura de la economía. China necesita moderar su crecimiento inflacionario mediante una política monetaria más estricta y una apreciación del tipo de cambio. Es cierto que dice qué políticas deberían usar en un tipo de cambio fijo, pero yo diría que ¿por qué permanecer en un tipo de cambio fijo? El gobierno también debe tomar medidas para reducir los desequilibrios regionales y sectoriales de la economía. Si pudieran reducir la inflación de los alimentos, mediante la mejora de las técnicas agrícolas eso ayudaría. También hay motivos para intentar combinar granjas muy pequeñas para que puedan beneficiarse de las economías de escala y aumentar la productividad. Sin embargo, este tipo de políticas del lado de la oferta tardarán mucho en surtir efecto.
Solo va a demostrar, incluso con tasas de crecimiento del 10% anual y todavía puede tener muchos problemas económicos (por no hablar de toda la contaminación creada por el crecimiento)
- ¿Debería China revaluar su moneda?
La próxima gran exportación de China: la inflación en la revista Time