¿Qué explica la diferencia entre las tasas de crecimiento económico del Reino Unido y Estados Unidos desde el inicio de la crisis a finales de 2007?
En primer lugar, la recesión fue un poco más profunda en el Reino Unido con una caída del 6% del PIB real durante 2008. Posiblemente, la recesión fue más profunda en el Reino Unido debido a nuestra mayor dependencia del sector financiero. Dado que el sector financiero del Reino Unido representó un porcentaje del PIB mayor que el de otros países, la crisis financiera afectó a la economía del Reino Unido con especial dureza. Con la pérdida de puestos de trabajo y la caída de las ganancias bancarias, hubo un impacto mayor en la demanda y el crecimiento económico del Reino Unido.
Dificultades desde 2010
Desde 2010, la recuperación del Reino Unido se ha desvanecido. El PIB real se encuentra ahora en el mismo nivel en comparación con el tercer trimestre de 2010. Esto no es lo que espera cuando se recupera de una recesión.
El colapso de la recuperación del Reino Unido coincide con las elecciones generales de mayo de 2010. Se podría argumentar que este es un momento desafortunado porque la economía de la eurozona también comenzó a tambalearse en este período.
Sin embargo, no creo que se pueda ignorar el vínculo entre el colapso de la recuperación económica y las decisiones políticas del nuevo gobierno de coalición.
En primer lugar, la retórica cambió significativamente. De repente, al llegar al poder, todo lo que escuchamos fue
- En qué lío estaba la economía.
- Cuán crítico fue abordar el déficit.
- Cuán necesaria sería la severa austeridad.
¿Podría haberse mantenido la recuperación del Reino Unido?
La retrospectiva es algo maravilloso. Pero, si el gobierno se hubiera apegado a una estrategia ampliamente keynesiana de promover el crecimiento económico sobre la reducción del déficit a corto plazo, ¿habría continuado el Reino Unido con su lenta recuperación económica? Creo que la economía del Reino Unido podría haber continuado recuperándose. E irónicamente, ahora estaríamos en una posición más fuerte para reducir la deuda a largo plazo.
Como Ralph Musgrave publicó en un comentario sobre el dicho de Keynes. “Cuida el paro y el presupuesto se cuida a sí mismo”. (Las cifras de préstamos del Reino Unido decepcionan) Pero, ¿ha entendido esto el gobierno?
Sí, la eurozona estaba experimentando dificultades, pero la crisis de la eurozona por sí sola no fue suficiente para provocar una recesión de doble caída. Los principales obstáculos al crecimiento del Reino Unido han sido el sector de la construcción y la fabricación, y también el colapso de la confianza del consumidor. La construcción es un sector que la intervención del gobierno podría haber promovido el sector de la construcción. Hablar de recuperación en lugar de austeridad habría contribuido a la confianza del consumidor.
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