Los movimientos en el mercado de valores pueden ser bastante volátiles y, a veces, los movimientos en los precios de las acciones pueden parecer divorciados de los factores económicos. Sin embargo, existen ciertos factores subyacentes que tienen una fuerte influencia en el movimiento de los precios de las acciones y el mercado de valores en general.
En general, las acciones tendrán una mayor demanda cuando los inversores tengan la perspectiva de obtener más dividendos. Por tanto, los factores que hacen que las empresas sean más rentables tenderán a provocar una subida de los mercados de valores.
Factores subyacentes que afectan al mercado de valores
- Crecimiento económico . Un mayor crecimiento económico o mejores perspectivas de crecimiento ayudarán a las empresas a ser más rentables porque habrá más demanda de bienes y servicios. Esto ayudará a impulsar los dividendos de las empresas y, por tanto, los precios de las acciones.
- Tasas de interés. Las tasas de interés más bajas pueden hacer que las acciones sean más atractivas por dos razones. Las tasas de interés más bajas ayudan a impulsar el crecimiento económico haciendo que las empresas sean más rentables. Además, las tasas de interés más bajas hacen que las acciones sean relativamente más atractivas que ahorrar dinero en un banco o tener bonos. Si los rendimientos de los bonos caen, puede alentar a los inversores a cambiar a acciones que ofrezcan un dividendo relativamente mejor.
- Estabilidad . A los mercados de valores no les gustan los choques que podrían amenazar la estabilidad económica y el crecimiento futuro. Por lo tanto, tenderán a caer en noticias de ataques terroristas o picos en el precio del petróleo. Tampoco les gustará la inestabilidad política, que puede dificultar la aplicación de políticas económicas sólidas.
- Confianza y expectativas . Un factor clave es el estado de ánimo de los inversores. Si reciben noticias económicas que les den optimismo, es más probable que compren acciones. Si reciben malas noticias, venderán. Es por eso que en la profundidad de una recesión, los mercados de valores pueden comenzar a subir. Los inversores siempre intentan predecir el futuro. Por lo tanto, si sienten que lo peor ha pasado, el mercado de valores puede recuperarse, incluso cuando los fundamentos económicos siguen siendo pobres.
- Efecto de arrastre. A veces, el mercado de valores parece reaccionar de forma exagerada a ciertos eventos. Por ejemplo, en 1987, relativamente pocas malas noticias hicieron que el mercado de valores cayera un 25%. Incluso hoy en día sigue siendo un pequeño misterio por qué el mercado de valores cayó tanto: no hubo ningún problema económico. De hecho, el mercado de valores pronto recuperó el terreno perdido. Parte del problema es que la gente sigue el estado de ánimo. Cuando los precios bajan, la gente puede sentir la necesidad de hacer lo mismo y salir del mercado.
- Mercados relacionados. A menudo, los inversores tienen opciones. Por ejemplo, en lugar de invertir en el mercado de valores, podrían comprar bonos del gobierno o materias primas. Si los inversores sienten que los bonos del gobierno tienen un precio excesivo y es probable que caigan, entonces el mercado de valores puede beneficiarse a medida que la gente se mueve hacia las acciones.
- Relación precio / beneficio . Algunos inversores y economistas, como Robert Shiller, creen que la mejor guía para el rendimiento a largo plazo de las acciones es su relación precio / beneficio. Si los precios de las acciones suben significativamente por encima de los promedios históricos, entonces esto es una señal de que las acciones se están sobrevalorando y se deben corregir en algún momento en el futuro.
En el período de auge de la década de 1920, hubo un aumento en la relación entre el precio de las acciones y las ganancias. Pero este rápido crecimiento llegó a un final abrupto en 1929, con Wall Street Crash. Hubo una carrera alcista notable entre los años 80 y 2000.
Durante los últimos 100 años, la relación promedio ‘precio / ganancias’ ha aumentado constantemente, por lo que no es una ciencia exacta decir cuál es el promedio a largo plazo de la relación precio / ganancias.
¿Por qué puede funcionar bien el mercado de valores cuando la economía va mal?
A veces vemos que el mercado de valores aumenta durante una recesión, pero cae durante el crecimiento económico. Esto se debe a que muchos factores están afectando al mercado de valores, además del estado básico de la economía. Parte de la razón es que los inversores siempre miran hacia el futuro. Si ven señales de que la economía puede cambiar la economía, pueden comprar acciones, a pesar de que la economía se encuentra en una profunda recesión. Por ejemplo, aquellos que compraron acciones a finales de 2008 (cuando la recesión estaba en su peor momento) habrían obtenido buenas ganancias durante los años de recesión de 2009-2013. ver: ¿por qué el mercado de valores puede funcionar bien cuando la economía va mal?
¿Cómo afectará un rápido aumento de la inflación al mercado de valores?
Un aumento rápido inesperado de la inflación probablemente provocaría una caída en los mercados de valores. Un aumento de la inflación probablemente conduciría a una mayor probabilidad de aumentos de los intereses. Esto reducirá el crecimiento y la rentabilidad. Además, una mayor inflación puede alentar a los inversores a realizar inversiones más a prueba de inflación como el oro.
Sin embargo, durante la hiperinflación de la década de 1920 en Alemania, el mercado de valores se convirtió en un lugar para guardar el valor de sus ahorros. Los precios de las acciones se dispararon a medida que la gente invirtió dinero en acciones en lugar de simplemente conservar efectivo. La razón fue que las acciones ofrecían la oportunidad de invertir en empresas con capital y activos. Esta fue una forma de asegurar un valor real. Si pone dinero en un banco, la inflación lo vuelve inútil, pero aquellos que poseen activos físicos, como fábricas, terrenos y máquinas, pudieron mantener su riqueza porque los activos estaban protegidos de los efectos de la inflación.
Ejemplo
- ¿Qué causó el desplome de Wall Street en 1929?
- Impacto de la Bolsa de Valores en la economía
- Razones de la volatilidad del mercado de valores