Los principales objetivos macroeconómicos
Crecimiento económico: crecimiento positivo y sostenible (Reino Unido, la tasa de tendencia a largo plazo es de alrededor del 2,5%)
Inflación baja (objetivo del Reino Unido 2% +/- 1) –
Bajo desempleo / pleno empleo (por ejemplo, alrededor del 3%)
Cuenta corriente – balanza de pagos. Posición satisfactoria (es decir, evitar un déficit de cuenta corriente insostenible)
Bajo endeudamiento del gobierno / deuda del sector público.- Estabilidad del tipo de cambio
Algunos economistas también consideran:
- Problemas de equidad (evitar la desigualdad)
- Factores ambientales (sostenibilidad ambiental a largo plazo)
Conflictos de objetivos macroeconómicos
1. Crecimiento económico frente a inflación
Puede surgir un conflicto macroeconómico entre el crecimiento económico y la inflación (que conduce a un conflicto similar entre el desempleo y la inflación). Si hay un crecimiento económico rápido, es más probable que aumenten las presiones inflacionarias. Es particularmente probable que la inflación ocurra cuando el crecimiento está por encima de la tasa de tendencia a largo plazo, y AD aumenta más rápido que AS.
Cuando la economía está creciendo muy rápidamente, las empresas tienen dificultades para emplear suficiente mano de obra calificada; esto puede conducir a la inflación salarial y los salarios más altos provocan precios más altos. Además, si la demanda crece más rápido que la oferta, las empresas responderán a la escasez subiendo los precios.
Crecimiento inflacionario
En este diagrama, hay un aumento en AD, cuando la economía está cerca de su capacidad total. Obtenemos un aumento del PIB real pero también un aumento de la tasa de inflación.
Ejemplo de conflicto entre crecimiento económico e inflación
A fines de la década de 1980, durante el boom de Lawson, el Reino Unido experimentó una alta tasa de crecimiento económico (4-5% anual). Esta tasa de crecimiento estuvo por encima de la tasa de crecimiento de tendencia a largo plazo, pero provocó un aumento de las presiones inflacionarias. Además, si el crecimiento es muy rápido, puede haber restricciones de oferta que impulsen los aumentos de precios de las materias primas. Este auge económico de la década de 1980 resultó insostenible y finalmente condujo a la recesión en 1991 (cuando el gobierno aumentó las tasas de interés para tratar de controlar la inflación.
Bajo crecimiento inflacionario
Sin embargo, es posible tener crecimiento económico sin provocar inflación. Si el crecimiento es sostenible, si está cerca de la tasa de tendencia a largo plazo, entonces LRAS aumentará al mismo ritmo que AD y, por lo tanto, no veremos inflación.
Crecimiento económico sin inflación. AD y LRAS aumentan al mismo ritmo.
El Reino Unido entre 1993 y 2007 tuvo un largo período de expansión económica. Pero este crecimiento económico prolongado no provocó inflación. Esto a veces se conoce como la gran moderación.
Gran moderación del Reino Unido de 1992 a 2008: baja inflación, crecimiento económico positivo.
2. Crecimiento económico versus balanza de pagos
Cuando el crecimiento económico está liderado por el gasto de los consumidores, tiende a provocar un déficit en la cuenta corriente. Esto se debe a que a medida que aumenta el gasto de los consumidores, habrá un aumento en el gasto de importación. Esto es especialmente cierto en el Reino Unido, donde tradicionalmente tenemos una alta propensión marginal a importar (MPM). Además, un alto crecimiento económico puede aumentar la inflación y hacer que las exportaciones sean menos competitivas.
A fines de la década de 1980 se produjo un auge económico y un creciente déficit en cuenta corriente. La recesión de 1992 vio una caída en el gasto de importación y una disminución en el déficit de cuenta corriente.
Sin embargo, si el crecimiento económico está impulsado por las exportaciones, entonces puede haber un aumento en el crecimiento económico sin causar un déficit en cuenta corriente. Por ejemplo, Alemania ha experimentado un fuerte crecimiento económico, pero a menudo tiene un superávit por cuenta corriente.
Ver más – ¿Existe un conflicto entre el crecimiento económico y la balanza de pagos?
3. Crecimiento económico frente a déficit presupuestario
Un gobierno puede sentir que necesita reducir el déficit presupuestario. Esto requerirá impuestos más altos y menores gastos. Sin embargo, este endurecimiento de la política fiscal provocará una caída de la DA y conducirá a un menor crecimiento económico.
Del mismo modo, si el gobierno quiere impulsar la tasa de crecimiento económico, podría aplicar una política fiscal expansiva (recortes de impuestos / aumentos del gasto). Esto debería aumentar la demanda agregada y ayudar al crecimiento económico, pero habrá un efecto secundario, el déficit presupuestario aumentará.
Evaluación
Si las políticas para reducir el déficit presupuestario conducen al desempleo y a un menor crecimiento, el gobierno deberá pagar más por los beneficios y obtendrá menores ingresos fiscales. Por tanto, el déficit puede experimentar sólo una pequeña reducción. Este ha sido un dilema para los gobiernos europeos desde las medidas de austeridad posteriores a 2010.
Sin embargo, depende de cómo se reduzca el déficit presupuestario. Por ejemplo, si aumentó la edad de jubilación y dificultó la obtención de beneficios sociales, entonces puede reducir el gasto público, pero hay poco impacto negativo en el crecimiento económico (de hecho, la gente tiene que trabajar más tiempo, aumentando el LRAS). Aunque puede haber efectos secundarios en cuestiones de igualdad y justicia.
4. Crecimiento económico frente al medio ambiente
Puede haber un fuerte conflicto entre el crecimiento económico y los objetivos ambientales. Un PIB más alto conduce a niveles más altos de contaminación y consumo de recursos no renovables.
Sin embargo, es posible tener crecimiento económico sin dañar el medio ambiente. Por ejemplo, el desarrollo de paneles solares ha ayudado a aumentar la productividad energética, pero también es mejor para el medio ambiente que la quema de carbón.
5. Conflicto entre desempleo e inflación
A menudo existe una compensación (al menos a corto plazo) entre desempleo e inflación. En un período de alto crecimiento, se crean puestos de trabajo, lo que provoca una caída del desempleo. Pero, a medida que cae el desempleo, puede ejercer presión al alza sobre los salarios y provocar inflación.
La curva de Phillips sugiere que existe una compensación entre estos dos objetivos. Por ejemplo, un recorte en las tasas de interés conduce a una mayor demanda agregada (AD). Una DA más alta conduce a un mayor crecimiento (menor desempleo) pero también a una mayor inflación. Por lo tanto, la compensación de la curva de Phillips se mueve de A a B.
Pero es posible reducir tanto la inflación como el desempleo. Si se utilizan políticas exitosas del lado de la oferta, puede reducir el desempleo estructural sin causar inflación salarial. Además, si el crecimiento es sostenible, la inflación seguirá siendo baja.
Ver también: ¿Existe una compensación entre inflación y desempleo?
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- ¿Debería el objetivo macroeconómico principal ser una inflación baja?