Se produce una espiral deflacionaria cuando la caída de los precios provoca nuevas presiones deflacionarias para reducir los precios.
La deflación crea expectativas de nuevas caídas de precios y, por lo tanto, los consumidores reducen su gasto porque esperan que los bienes se conviertan en gasto en el futuro. Esta caída del gasto crea una mayor presión deflacionaria en la economía.
La deflación aumenta el valor real de la deuda. Esto hace que sea más difícil cumplir con los reembolsos y las empresas corren más riesgo de quebrar. Debido a que aumentan las quiebras, los bancos se muestran reacios a prestar. Esto conduce a una mayor caída del gasto y la inversión.
Las tasas de interés reales aumentan. Normalmente, las tasas bancarias están estancadas al 0%. Por lo tanto, una deflación del 2,6% significa que la tasa de interés real en Japón es bastante alta para la situación económica. Esto hace que sea atractivo ahorrar dinero y poco atractivo pedir prestado.
La deflación y la caída de la demanda también reducen la confianza. Una menor confianza reduce la inversión y el gasto de los consumidores.
Los países europeos esperarán que la deflación solo refleje las recientes caídas de los precios del petróleo, pero, una vez que la deflación se afianza, influye en las expectativas de los consumidores y en el comportamiento económico, lo que hace más probable una deflación futura. Por eso hablamos de una espiral deflacionaria. La deflación puede ser un hábito difícil de romper. La deflación fue una característica destacada de la Gran Depresión.
Soluciones a la espiral deflacionaria
- Aumento de la oferta monetaria (flexibilización cuantitativa o dinero en helicóptero, que es más directo)
- Apuntar a una tasa de inflación más alta (ayuda a aumentar las expectativas inflacionarias).
- Política fiscal expansiva. El endeudamiento del gobierno hace uso del ahorro excedente. Si se gasta en infraestructura, asegura que el dinero ingrese al flujo circular de ingresos.
El Banco de Inglaterra ha estado comprando gilts mediante la creación de dinero. Una razón para aumentar la oferta monetaria es intentar evitar la deflación.
Japón experimentó un grave episodio de deflación en la década de 2000. Los precios cayeron hasta un 2,4% anual. (Enlace de la BBC) Esta caída de los precios también se denomina tasa de inflación negativa.
A raíz de la crisis de la zona euro 2012-15, los países europeos también experimentaron deflación.
- Bélgica – 1,2%
- España – 1,0%
- Alemania – 0,3%
- El RPI del Reino Unido es de -1,3% (aunque la medida preferida por los gobiernos, el IPC, es del 1,6%)
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Nota: tenga cuidado al hablar de inflación y deflación.
- Por ejemplo, recientemente la medida de inflación del IPC cayó del 1,7% al 1,6%. Esto significa que los precios están subiendo a un ritmo más lento.
- La medida de inflación del RPI cambió de – 1,4% a – 1,3%. Esto significa que, medido por el RPI, los precios ahora están cayendo un 1,3% anual.
Al ver las noticias del Canal 4, el lector de noticias cometió un error al decir que la inflación del RPI cayó al 1.3%. Se perdió el signo negativo y esto cambió su significado.