Los desequilibrios económicos mundiales se refieren a una distribución injusta de recursos entre diferentes países o pueden referirse a una situación comercial unilateral.
Los desequilibrios económicos globales incluyen
- Balance de pagos. Comercio desequilibrado entre diferentes economías, por ejemplo, déficit comercial de Estados Unidos con China
- Niveles de desempleo, por ejemplo, alto desempleo en el sur de Europa versus bajo desempleo en EE. UU., Reino Unido.
- Niveles de pobreza entre el mundo en desarrollo y el mundo desarrollado
- Desequilibrio en consumo y producción de emisiones de CO2.
- Altos niveles de ahorro en Oriente. Alto consumo en Occidente
- Países en desarrollo muy endeudados con los bancos del mundo desarrollado.
Los desequilibrios económicos nacionales pueden incluir
- Alto consumo / bajo ahorro vs bajo consumo / alto ahorro.
- Alto endeudamiento del gobierno
- Deudas personales elevadas y préstamos personales
- Gran déficit / superávit por cuenta corriente.
- Demanda mayor que oferta que conduce a inflación.
- Poder de monopolio de las empresas o poder de monopsonio de los empleadores
- Desempleo geográfico.
Más detalles sobre estos desequilibrios económicos
Costes para el medio ambiente
Los países desarrollados tienen un efecto mucho mayor sobre el calentamiento global que el mundo en desarrollo. Este es un desequilibrio. El mundo desarrollado se beneficia de los altos niveles de producción, pero todos sienten por igual los costos de las emisiones de CO2.
Pobreza
Los 10 principales PIB per cápita ($)
1. Qatar 88.222
2. Luxemburgo 81.466
3. Singapur 56.694
181. Burundi $ 412
182. Liberia $ 396
183. Congo, República Democrática $ 329
Hay grandes variaciones en los ingresos. Estas estadísticas del PIB per cápita excluyen la PPA, pero aún así los niveles de pobreza varían significativamente en todo el mundo.
Desequilibrios de cuenta corriente
Saldos de cuenta corriente seleccionados de diferentes países en 2012.
Muestra que Grecia tenía un gran déficit por cuenta corriente, en comparación con Alemania con un superávit del 5,5% del PIB. Refleja el hecho de que en el euro, las exportaciones de Alemania son mucho más competitivas que los productos griegos.
Desequilibrio entre este y oeste
Esto muestra que en 2007, los desequilibrios globales fueron mayores entre China y Estados Unidos.
- Esto se debió a que China tenía un gran superávit en cuenta corriente, acumuló reservas de divisas, mantuvo el yuan infravalorado y dependió del crecimiento de las exportaciones.
- Estados Unidos tenía niveles de consumo relativamente más altos, mientras que China y Asia tenían niveles más altos de ahorro, inversión y una economía impulsada por las exportaciones.
Razones de los desequilibrios mundiales en el comercio
1. Debido a que el dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial, ha habido una gran demanda de valores estadounidenses como letras del Tesoro. Estos flujos de capital han financiado efectivamente la cuenta corriente de Estados Unidos y explican por qué Estados Unidos ha podido tener un déficit de cuenta corriente mayor que la mayoría de los demás países.
2. Tasas de interés bajas a largo plazo. La alta demanda de valores estadounidenses, como los bonos del Tesoro estadounidense y los valores respaldados por hipotecas, ayudó a mantener bajas las tasas de interés estadounidenses. Por ejemplo, el rendimiento real de los valores del Tesoro de EE. UU. Indexados a la inflación a diez años promedió alrededor del 4 por ciento en 1999, pero menos del 2 por ciento en 2004. La tasa de interés real de EE. UU. (Tasa de interés – inflación) mostró un patrón similar, cayendo de aproximadamente 3,5 por ciento en 1996 a aproximadamente 1,5 por ciento en 2004 (fuente: Reserva Federal)
Hizo que los préstamos para Estados Unidos fueran más baratos. Hubo una gran demanda de ahorros en Estados Unidos. Esto animó a los bancos estadounidenses a ofrecer formas de inversión cada vez más sofisticadas. Explica por qué había tanta demanda de valores hipotecarios estadounidenses a pesar de que el riesgo era muy alto.
3. Yuan infravalorado. China ha tratado de mantener subvalorado el yuan para impulsar sus exportaciones. Esta subvaloración del yuan ha abaratado las exportaciones chinas y ha impulsado el superávit comercial chino.
- Estados Unidos ha culpado a China por los desequilibrios que apuntan a la subvaloración del yuan. Esto ha sido en ocasiones un fútbol político, con los políticos estadounidenses ridiculizando las políticas de tipo de cambio “proteccionistas” de China.
- China se ha defendido diciendo que los desequilibrios globales fueron causados por la decisión de Estados Unidos de perseguir tasas de interés bajas y estándares laxos en los criterios crediticios. Argumentan que tienen derecho a seguir su propia política cambiaria. Antes, China, EE.UU. solía culpar a Alemania y Japón.
4. Las economías de mercado emergentes experimentaron un fuerte aumento del superávit por cuenta corriente.
- por ejemplo, los países productores de petróleo se beneficiaron del aumento de los ingresos derivados del petróleo debido al aumento de los precios del petróleo.
- Los países asiáticos redujeron la inversión y aumentaron los ahorros después de la crisis del sudeste asiático de 1997
La posición agregada de la cuenta corriente de los países en desarrollo pasó de un déficit de alrededor de $ 80 mil millones en 1996 a un superávit de aproximadamente $ 300 mil millones en 2004, un movimiento neto hacia un superávit de $ 380 mil millones.
Problemas de desequilibrios globales
En resumen, una mayor demanda de bonos empuja las tasas de interés a la baja. Ver: (por qué un precio más alto de los bonos conduce a una tasa de interés más baja)
A mediados de la década de 2000, la economía global podía caracterizarse de varias formas. Esta es una simplificación, pero debería ayudar a comprender.
- EE.UU. tuvo un fuerte crecimiento económico, liderado por el gasto del consumidor. Estados Unidos tenía un gran déficit en cuenta corriente (las importaciones eran mayores que las exportaciones)
- China tuvo fuertes ventas de exportación. China tuvo un gran superávit por cuenta corriente (exportaciones mayores que exportaciones)
- Con un superávit en cuenta corriente, China estaba recibiendo crecientes reservas de divisas. Por lo tanto, China utilizó estos ingresos de exportación para comprar valores estadounidenses.
- Una de las razones por las que China quería comprar valores estadounidenses es que al comprar activos en dólares, aumentó el valor del dólar y redujo el valor del yuan. Esto hizo que las exportaciones chinas fueran más competitivas y aumentó el crecimiento chino.
- Este aumento de la demanda de valores estadounidenses (por ejemplo, letras del Tesoro de Estados Unidos) aumentó el precio de las letras del Tesoro de Estados Unidos. Cuando el precio de los bonos aumenta, reduce la tasa de interés de los bonos. Ver: explicación de (precios de bonos y tasas de interés de bonos)
- Por tanto, el flujo de dinero hacia Estados Unidos mantuvo bajas las tasas de interés. Con los bajos rendimientos de la deuda pública, también mantuvo bajos otros tipos de interés, por ejemplo, en los paquetes hipotecarios y la deuda corporativa.
- Con tasas de interés bajas en los Estados Unidos, esto alentó a los estadounidenses a seguir pidiendo prestado y gastando. Esto contribuyó al aumento de los precios de la vivienda en Estados Unidos y al continuo déficit por cuenta corriente de Estados Unidos.
Si China no hubiera comprado bonos del Tesoro de Estados Unidos, habría habido una menor demanda por el precio de los bonos. Esto habría mantenido más altos los rendimientos de los bonos en EE. UU. Las tasas de interés más altas pueden haber moderado la expansión económica.
Además, si China no hubiera comprado bonos del Tesoro de Estados Unidos, el dólar habría sido más débil y el yuan habría sido más fuerte. Esto habría reducido el déficit por cuenta corriente de Estados Unidos. Habría sido bueno para los exportadores estadounidenses, pero condujo a una menor demanda para los exportadores chinos.
Superar los desequilibrios globales
El crecimiento de China se basa actualmente en la demanda de exportaciones. Sin embargo, si hubiera un aumento en el gasto de los consumidores por parte de los chinos, estarían comprando relativamente más exportaciones estadounidenses. Esto reduciría el superávit por cuenta corriente de China.
Además, si EE. UU. Ahorrara un porcentaje más alto de ingresos, los estadounidenses gastarían una cantidad menor en importaciones, lo que también ayudaría a reducir el déficit por cuenta corriente de EE. UU.
Relacionado
- Balance de pagos
- Déficits globales por cuenta corriente