Las tasas de interés determinan la cantidad de pagos de intereses que recibirán los ahorradores sobre sus depósitos.
- Un aumento de las tasas de interés hará que el ahorro sea más atractivo y debería fomentar el ahorro.
- Un recorte de las tasas de interés reducirá las recompensas del ahorro y tenderá a desalentar el ahorro.
Sin embargo, en el mundo real es más complicado. El vínculo entre las tasas de interés y el ahorro no está claro porque muchos factores afectan el ahorro.
En 2009, la tasa de ahorro de los hogares aumentó del 0,5% a más del 8%, a pesar de un recorte de las tasas de interés del 5 al 0,5%. Esto se debió a que el impacto de la recesión fomentó el ahorro. El miedo al desempleo y la recesión fue mayor que el efecto de las tasas de interés más bajas
Efecto renta y sustitución de mayores tipos de interés.
- Si las tasas de interés bajan, la recompensa del ahorro cae. Se vuelve relativamente más atractivo tener efectivo y / o gastar. Este es el efecto sustitución: con tasas de interés más bajas, los consumidores sustituyen el gasto por el ahorro.
- Sin embargo, si las tasas de interés bajan, los ahorradores ven una disminución en los ingresos porque reciben pagos de ingresos más bajos. Un pensionista que depende de los pagos de intereses del ahorro puede sentir que necesita ahorrar más para mantener su objetivo de ingresos del ahorro.
Por lo general, predomina el efecto sustitución. Las tasas de interés más bajas hacen que el ahorro sea menos atractivo. Pero, para algunos, el efecto ingreso puede dominar y la gente puede responder a tasas de interés más bajas ahorrando más para mantener su nivel de vida.
Alternativamente, una tasa de interés más baja puede fomentar otras formas de ahorro e inversión. Con tipos bancarios muy bajos, ha animado a la gente a buscar mejores rendimientos en el mercado de valores. Esta es una de las razones por las que al mercado de valores le fue bien en la gran recesión de 2008-2013: los ahorradores han estado comprando acciones para obtener una tasa de interés mejor que en un banco y en bonos.
Tasas base y tasas bancarias
Por lo general, un recorte en las tasas base del Banco Central conduce a una caída equivalente en las tasas bancarias. Sin embargo, a raíz de la crisis crediticia, las tasas bancarias no cayeron tanto como las tasas base. En el Reino Unido, las tasas bancarias (por ejemplo, Libor eran más altas). Por tanto, el recorte de los tipos básicos no tuvo tanto impacto. Después de que el impacto de la crisis crediticia disminuyó, el Reino Unido experimentó una caída en las tasas Libor y las tasas bancarias se acercaron más a las tasas base.
(Las tasas de ahorro de acceso instantáneo comienzan en enero de 2011).
- Antes de la crisis, los bonos de ahorro a tasa fija a 1 año estaban muy cerca de la tasa base del Banco de Inglaterra.
- Sin embargo, las tasas de ahorro a 1 año en 2009 solo cayeron al 3% en 2009, lo que significa que los ahorradores estaban protegidos del recorte total de las tasas básicas.
- Sin embargo, desde que se introdujo el esquema de Financiamiento para Préstamos en 2012, las tasas de ahorro han caído tanto para las tasas fijas a 1 año como para las de interés sobre el ahorro de acceso instantáneo.
- La caída de la tasa de ahorro a finales de 2012 / principios de 2013, puede estar relacionada con la caída de las tasas de ahorro bancario, que se están repercutiendo en los consumidores.
Tasas de interés relativas
- También es importante considerar las tasas de interés en relación con otros países. Si las tasas del Reino Unido caen, pero siguen siendo más altas que otras economías importantes, esto podría conducir a una entrada de dinero caliente a medida que los inversores se aprovechan de las tasas de interés relativamente más altas. Si las tasas del Reino Unido son más bajas que las de Europa, algunos inversores pueden mover su dinero fuera del Reino Unido a bancos europeos.
- La confianza en el tipo de cambio también es importante. Si se considera que la libra es una moneda de “refugio seguro”. (por ejemplo, durante la crisis del euro de 2011), esto podría provocar una mayor demanda de depósitos en libras esterlinas.
Tasas de interés reales
Las tasas de interés reales miden la tasa de interés – tasa de inflación. Si las tasas de interés son del 5% y la inflación del 3%, la tasa de interés real es del 2%. Los ahorradores están aumentando su riqueza real. Sin embargo, si tenemos tipos de interés negativos (tipos de interés del 0,5% e inflación del 3%), los ahorradores verán una caída en el valor real de sus ahorros.
Otros factores que afectan el ahorro
Ratio de ahorro y tipos de interés
En 2009, la tasa de ahorro aumentó considerablemente, a pesar de un recorte en las tasas de interés.
La tasa de ahorro (porcentaje de los ingresos ahorrados) depende de varios factores, que incluyen:
- La confianza . Un factor importante es la confianza económica. Si los hogares son pesimistas acerca de las perspectivas económicas, tenderán a ahorrar más y se concentrarán en pagar sus deudas. Por ejemplo, en 2007, los precios de la vivienda bajaron y el desempleo aumentó. Ambos factores reducen el gasto y fomentan el ahorro.
- Condiciones financieras . A raíz de la crisis crediticia, fue difícil obtener crédito. Por lo tanto, el endeudamiento cayó y la gente se concentró en ahorrar.
- Riqueza . El ahorro de las personas a menudo está vinculado a activos, como casas. El mercado de la vivienda tiene un gran impacto en el ahorro en el Reino Unido. El aumento de los precios de la vivienda fomenta la retirada de acciones y un mayor gasto. La caída de los precios de la vivienda tiene el efecto contrario.
- Crecimiento del salario real (salario nominal-inflación) durante un período de crecimiento del salario real negativo (2009-17) se produjo una caída en la tasa de ahorro, ya que los consumidores mantuvieron el gasto pidiendo prestado y consumiendo sus ahorros.
Tasas de interés y tipo de cambio
Las tasas de interés más altas también hacen que sea más atractivo ahorrar dinero en el Reino Unido, en comparación con otros países. Por lo tanto, tasas más altas causarán “flujos de dinero caliente” y pueden hacer que el valor de la libra esterlina suba.
- Las tasas de interés determinan la cantidad de pagos de intereses que recibirán los ahorradores sobre sus depósitos.
- Un aumento de las tasas de interés hará que el ahorro sea más atractivo y debería fomentar el ahorro.
- Un recorte de las tasas de interés reducirá las recompensas del ahorro y tenderá a desalentar el ahorro.
Ejemplo de cambios en las tasas de interés
- Préstamo de £ 20,000 a una tasa de interés del 7%
- El pago de la tasa de interés anual será 0.07 * 20,000 = £ 1,400
- Si las tasas de interés suben al 9%
- El pago de la tasa de interés anual aumentará a 0.09 * 20,000 = £ 1,800
- El aumento de las tasas de interés costará a los hogares 400 libras esterlinas adicionales al año. Esto desalentará los préstamos.
Ejemplo de cambios en la tasa de ahorro
- Ahorro de £ 7.000 al 4%.
- Los pagos de intereses anuales recibidos serán 0.04 * 7,000 = £ 280
- Si las tasas de interés suben al 6%
- Los pagos de intereses anuales recibidos serán 0.06 * 7,000 = £ 420
- El ahorrador gana £ 149 extra al año
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