Pregunta de los lectores: Pensé en una analogía y me pregunté si estaba en lo cierto. Suponga que hay una sala de conciertos con capacidad para 10,000 personas. Un día, los Rolling Stones están programados para actuar allí. Los boletos cuestan nominalmente $ 50, pero dado que es probable que el lugar se agote, los revendedores los compran. Supongamos que los fanáticos de los Rolling Stones tienen muchos ingresos disponibles. Entonces los precios suben rápidamente. Esto representa la economía en pleno empleo con demasiado dinero persiguiendo muy pocos bienes.
Ahora suponga que The Fluorescent Leech y Eddie están tocando en el mismo lugar la semana siguiente. Me encantaría verlos en concierto y no tengo ningún problema en pagar 50 dólares por la entrada. Pero el lugar nunca se agotará. Flo y Eddie simplemente no son tan populares. Si un revendedor compró boletos y trató de subir el precio, no importa lo rico que sea, no tengo ninguna razón para pagar más por el boleto. Esto es análogo a la economía muy por debajo de la capacidad. Más dinero en circulación no aumenta el precio, sino que estimula una mayor producción. (Programe otro grupo para que juegue con Flo y Eddie para atraer a más fanáticos, por ejemplo).
Si estoy en lo cierto, entonces imprimir dinero para poner a la gente a trabajar cuando el desempleo es muy alto pondrá a la gente a trabajar sin subir mucho los precios .
Nunca lo había pensado de esa manera en particular. Pero, aproximadamente, tiene sentido. Resumir.
Si aumentara la oferta monetaria en Manchester, el precio de las entradas para el Manchester United aumentaría. Esto se debe a que el terreno ya está agotado, por lo que si las personas tienen más dinero estarán dispuestas a subir los precios aún más. Por lo tanto, aumentar la oferta monetaria sí causa inflación.
Si aumenta la oferta monetaria en Telford, entonces el precio de los boletos para Telford United no aumentará, porque ya hay boletos sin vender. El aumento de la oferta monetaria no conduce a precios más altos porque ya hay mucha capacidad disponible en Telford United.
No estoy seguro de cuán útil sea esta analogía. Pero, en economía, es una pregunta interesante cuándo y si el aumento de la oferta monetaria conduce a la inflación.
Si la economía está a plena capacidad, baja tasa de desempleo y los bancos están dispuestos a prestar, el aumento de la oferta monetaria tiende a provocar inflación.
Sin embargo, en una trampa de liquidez, se tiende a ahorrar un aumento en la oferta monetaria. La gente no quiere gastar y, por lo tanto, no solemos ver inflación.
¿Quién recibe el dinero?
También depende de cómo aumente la oferta monetaria. La flexibilización cuantitativa provocó un aumento de la oferta monetaria, pero ocurrió principalmente en los bancos. El Banco de Inglaterra recompró bonos y gilts de los bancos, lo que provocó un aumento de los saldos monetarios de los grandes bancos.
Sin embargo, los bancos no quieren realmente prestar este dinero. Están intentando recuperar sus pérdidas anteriores. Por tanto, el impacto de la flexibilización cuantitativa ha sido relativamente moderado. (y por qué a menudo escuchaste a los políticos decir ‘los bancos realmente deberían prestar más’
Si hubiéramos seguido una política de dar dinero para decir desempleados, este aumento en la oferta monetaria probablemente se habría gastado por completo. Por lo tanto, el impacto del aumento de la oferta monetaria habría sido mayor y la inflación una posibilidad más fuerte. Aunque si todavía hubiera capacidad libre, no ocurriría.
(PD: elegí Telford United simplemente por aleatoriedad, acabo de revisar su sitio (Telford United) y noté que ni siquiera tenían un amigo en Facebook. Tal vez podrías ser el primero en ser amigo de Telford United 🙂
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