La economía mundial se enfrenta a muchas dificultades, tanto a corto como a largo plazo. En el corto plazo, la economía global corre el riesgo de un período prolongado de crecimiento lento, que conducirá a problemas como alto desempleo, impago de la deuda y baja inversión. A más largo plazo, la economía mundial se enfrenta a mayores amenazas del medio ambiente, cambios demográficos y problemas de escasez de recursos.
Problemas a corto plazo que enfrenta la economía mundial en 2016
Deflación / inflación baja
Japón fue la primera economía importante que se enfrentó a un período prolongado de deflación: condujo a un período de crecimiento lento, recesión y aumento de la deuda pública como porcentaje del PIB. La zona euro se enfrenta ahora a un período similar de deflación, y parece que no se vislumbra un final. La deflación en la zona euro está siendo causada por el bajo crecimiento, el endurecimiento fiscal, un intento de reducir los salarios para aumentar la competitividad y la caída de los precios de las materias primas.
Tasa de inflación de la eurozona (HCIP)
El problema de la deflación es que puede disuadir el gasto de los consumidores mientras esperan que los precios bajen. Además, con la deflación, vemos un aumento en la carga de la deuda real; esto puede provocar la quiebra y disuadir a las personas de gastar y las empresas a invertir. (ver más problemas de deflación) Es probable que la deflación sea más grave en la zona euro que en Japón, debido a que Europa está atrapada en un ciclo de deflación, de endeudamiento real creciente y austeridad. El aumento de la deuda real aumenta la presión sobre los gobiernos para que persigan la austeridad. Sin embargo, una mayor austeridad tiende a crear aún más presiones deflacionarias, y el ciclo de aumento de la carga de la deuda real continúa.
No todo es pesimismo en Europa, hay una especie de recuperación, pero el crecimiento real aún se ha quedado atrás de los objetivos más optimistas.
Estrés financiero
La causa de la última gran recesión fue una crisis bancaria y la consiguiente contracción del crédito. Existe el temor de que la caída de los precios de las materias primas y el bajo crecimiento puedan provocar nuevas tensiones financieras y pérdidas bancarias. Por lo general, una caída de los precios del petróleo ayudaría a la economía mundial, al ayudar a aumentar los ingresos disponibles. Pero la reciente caída de los precios del petróleo ha sido tan severa y aguda que los principales bancos están perdiendo dinero por inversiones en compañías petroleras. No es tan grave como la crisis de las hipotecas de alto riesgo, pero una combinación de otros factores podría hacer que los bancos reduzcan los préstamos, lo que conduciría a otro período de escasez de crédito y baja inversión.
Bolsa de Valores
Los temores financieros a la deflación, la caída de los precios del petróleo y la menor confianza se reflejan en los mercados bursátiles mundiales, que han sido volátiles y caen desde el comienzo del año. Por sí sola, una caída en el precio de las acciones no necesariamente causa problemas en la economía real. Pero es otro factor que afecta la confianza y anima a las empresas a reprimir la inversión.
Ralentización de China
Hubo un tiempo en el que la economía de Estados Unidos fue el referente de la economía mundial, pero China está asumiendo cada vez más este papel. En las últimas décadas, la rápida tasa de crecimiento económico chino ha tenido efectos en todo el mundo, con una fuerte demanda de productos básicos e importaciones para alimentar la creciente economía china. Sin embargo, a medida que la economía china se desacelera, es probable que veamos más presiones deflacionarias mundiales, ya que las empresas chinas con exceso de acciones reducen los precios. Además, una desaceleración de China afectaría a muchas economías que han estado exportando productos básicos y materias primas a China. Países como Australia, Canadá y países africanos se verían particularmente afectados.
El crecimiento económico de China del 6% anual puede parecer todavía muy positivo. Pero, hace solo unos años, China registraba regularmente un 10% +. En segundo lugar, se teme que las estadísticas de China sobrestimen la situación real. En tercer lugar, el temor real es que esta desaceleración en la tasa de crecimiento sea solo el comienzo de una caída continua del crecimiento económico chino. Por último, China tiene mucha capacidad disponible, una caída en la tasa de crecimiento podría provocar un aumento del desempleo y pérdida de confianza.
En el lado positivo, la economía de EE. UU. Está relativamente bien. Hay una recuperación razonable y los consumidores estadounidenses tienen un impacto significativo en la demanda global, pero la recuperación estadounidense no es suficiente para sostener la economía global, especialmente con el crecimiento en Europa aún lento.
Economías productoras de petróleo
Una consecuencia de la dramática caída de los precios del petróleo es que muchos productores de petróleo están viendo un colapso en los ingresos por exportaciones y los ingresos fiscales. Países de todo el mundo, como Rusia, Arabia Saudita y Venezuela, deben aplicar medidas de austeridad en respuesta a la caída de los precios del petróleo. Este es un impacto negativo en la economía mundial. Aunque no son economías importantes, es otra influencia negativa acumulativa sobre la inversión y el crecimiento mundiales.
Opciones de política limitadas
Algunos economistas prefieren la inflación a la deflación porque con una inflación alta, al menos existen políticas claras para reducir la inflación. (por ejemplo, aumento de las tasas de interés): puede haber algunos problemas a corto plazo, pero al menos hay un sólido historial de lidiar con la inflación por encima del objetivo. El problema con la situación actual de bajo crecimiento y deflación es que los responsables políticos tienen opciones limitadas. Las tasas de interés ya están en mínimos (en Reino Unido y Europa)
A pesar de las altas tasas de desempleo (más del 10% en la mayoría de los países europeos, con un desempleo juvenil del 40%), el BCE se muestra reacio a emprender una política monetaria no convencional (como la caída en helicóptero). La política económica de Alemania es muy conservadora con un énfasis continuo en la austeridad y sin riesgo de una posible inflación. Significa que hay una cierta esclerosis en torno a la situación de Europa. También hay una falta de voluntad política para abordar el problema, a menos que haya una crisis importante. Lograr el consenso en Europa significa que hay una tendencia a continuar con las políticas existentes y no tomar medidas más drásticas para abordar la deflación. Esto se refleja en las expectativas tanto de baja inflación como de bajo crecimiento económico.
Conclusión
La economía mundial no parece tan débil como durante la gran recesión. Sin embargo, existe la sensación de estar al borde de un precipicio, con la posibilidad de una nueva crisis y recesión. Además de los problemas económicos mencionados, también existen preocupaciones sobre situaciones como la crisis migratoria y la incertidumbre ambiental que reducen aún más la confianza y la inversión. El problema es que después de varios años de recesión y bajo crecimiento, hay menos reservas para enfrentar otra crisis. La economía mundial, y especialmente Europa, podrían realmente beneficiarse de un retorno al crecimiento normal.
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