Una pregunta interesante en este momento es ¿en qué medida los factores temporales de empuje de los costos conducen a un aumento permanente de la inflación subyacente?
Los factores temporales de impulso de costos incluyen el aumento de los precios de las materias primas, el aumento de los precios de los alimentos y los impuestos más altos. Estos bienes suelen ser volátiles, por lo que el aumento suele ser temporal. En el caso de los impuestos, las subidas de precios duran solo un año.
Cómo las presiones inflacionarias temporales pueden llevar a una inflación permanente más alta
Factores de empuje salarial . Si los precios suben, los trabajadores pueden exigir un aumento salarial correspondiente para mantener el nivel de vida. Los salarios son un factor importante para determinar la inflación porque si los salarios aumentan:
- Los consumidores tendrán más ingresos para gastar
- Las empresas tendrán costos más altos y, por lo tanto, tienden a traspasarlos a los consumidores en forma de precios más altos.
Por lo tanto, si los sindicatos pueden negociar salarios más altos, una inflación temporal que empuje los costos podría conducir a una espiral de precios y salarios e inflación permanente.
Expectativas . Si los precios suben en un año, puede cambiar las expectativas de inflación. El modelo de expectativas adaptativas sugiere que las expectativas de la gente sobre la inflación futura dependen de la inflación actual. Por lo tanto, si hay un aumento temporal de los precios, los consumidores y las empresas pueden sentir que se trata de un aumento permanente de la inflación. Por lo tanto, anticipar una mayor inflación conducirá a salarios más altos y precios más altos.
La credibilidad de la política monetaria . Si el Banco de Inglaterra sigue diciendo que la inflación es solo temporal y debería desaparecer pronto, la gente puede perder la confianza en el Banco de Inglaterra para mantener la inflación baja.
La inflación temporal puede no causar una inflación permanente
Capacidad adicional Si el desempleo es bajo y la economía crece con fuerza, es más fácil para los sindicatos obtener aumentos salariales en respuesta a la inflación temporal. Si la economía está en recesión y el desempleo es alto, es difícil conseguir aumentos salariales, a pesar de la mayor inflación.
La fuerza de los sindicatos En la década de 1970, los sindicatos eran más poderosos, tenían más influencia. Tuvieron éxito en la negociación de salarios más altos. Sin embargo, en la economía del Reino Unido, los sindicatos tienen menos poder para negociar salarios más altos.
Los gráficos siguientes muestran cómo el pico de inflación de 2008 no condujo a una inflación subyacente más alta ni en Estados Unidos ni en Europa.
Diferencia entre inflación subyacente e IPC
Conclusión
En la década de 1970, los factores que impulsaron los costos provocaron un aumento significativo de la inflación subyacente, ya que contribuyeron a una espiral de precios y salarios. Pero, en la situación actual de alto desempleo, sindicatos débiles y crecimiento lento, es difícil ver que los salarios se salgan de control.
Desafortunadamente, significa que muchos pueden tener una disminución en el nivel de vida, una disminución en los salarios reales a medida que la inflación general aumenta más rápido que los salarios nominales.
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