Recientemente, el FMI ha estado trabajando arduamente para establecer un fondo de combate más grande para ayudar a las economías insolventes de la eurozona. (Aunque dicen que no es solo para la zona euro, sino para toda la economía mundial). Las contribuciones adicionales de los miembros del FMI han recaudado 300.000 millones de libras adicionales, lo que eleva el total de fondos del FMI a 1.000.000 millones de libras.
- El objetivo es tener un ‘firewall’ más grande. Si las economías experimentan una crisis de liquidez, por ejemplo, no pueden cumplir con los requisitos de endeudamiento, pueden solicitar un préstamo del FMI.
- El hecho de que haya un prestamista de última instancia como el FMI significa que, en teoría, los mercados están menos preocupados por la falta de liquidez de los países y la escasez. Este factor de confianza puede ayudar a evitar la fuga de capitales en primer lugar.
- Dada la mayor incertidumbre en la economía mundial, el FMI ha querido crear un fondo aún mayor de lo habitual.
¿Cómo contribuyen los países al FMI?
- El Reino Unido dio recientemente £ 10 mil millones al FMI. Esto no proviene del gasto público. Se invierte con las reservas de divisas del Reino Unido. El Reino Unido también puede ganar interés en esta “inversión” en el fondo del FMI.
Limitaciones del Fondo del FMI
- Un billón de libras es un gran fondo, pero dada la cantidad de pérdidas potenciales en la zona euro, sería insuficiente para hacer frente si países como España o Italia incumplieran sus obligaciones.
- Un fondo de combate puede ayudar con los problemas de liquidez, pero la insolvencia es algo mucho más difícil. Los mercados no se sentirán impresionados por un rescate si no pueden hacer frente a las pérdidas bancarias / gubernamentales subyacentes.
- La crisis del euro es mucho más que una escasez de fondos. Los países de la eurozona con dificultades, como Grecia, España y Portugal, carecen de competitividad y no tienen un plan claro de crecimiento económico. Por lo general, el FMI recomendaría reformas estructurales, como la devaluación, para restaurar la competitividad, pero los países de la zona euro no pueden hacer esto. Por lo tanto, los rescates del FMI pueden resultar ineficaces porque no pueden abordar los problemas subyacentes.
- El FMI ha elaborado varios informes sobre la probabilidad de que las políticas de austeridad resulten contraproducentes. Por lo tanto, ha habido consejos contradictorios. Por un lado, se les dice a las economías en dificultades que reduzcan el déficit, pero al mismo tiempo, la evidencia sugiere que reducir el déficit no soluciona el nivel excesivo de deuda con respecto al PIB.
- Las economías emergentes rescatan a las economías más ricas. Parece una paradoja que un rescate de Europa requiera fondos de países mucho más pobres en economías emergentes. Es una paradoja que los niveles de vida puedan ser relativamente altos, pero que varios países corran riesgo de incumplimiento. Las economías emergentes querrán tener más voz sobre cómo se administra el FMI a cambio de fondos.
- ¿Conseguirá algo el dinero? Un fondo de rescate de 300.000 millones de dólares no es una hazaña, pero ¿está tirando buen dinero después del mal? Todavía no hay un camino o plan claro para que los países endeudados vuelvan a un crecimiento económico normal. Por lo tanto, es solo una pequeña parte de la solución.
Relacionado
- Críticas al FMI
- Papel del FMI
Fondo del FMI en BBC