La tasa de ahorro es un gran determinante de la actividad económica. El gasto del consumidor representa el 63% del PIB, empequeñeciendo otras áreas, como el gasto público, la inversión y las exportaciones. Un aumento en la tasa de ahorro puede tener un impacto muy significativo en la actividad económica.
Un bloguero, mencionó a un ministro, Liam Fox, pidiendo más ahorros.
El ex ministro del gabinete, Liam Fox, instó al gobierno a congelar el gasto público durante cinco años y utilizar los ahorros para recortar impuestos y el déficit.
Los derechos de timbre y los impuestos sobre los intereses de las cuentas bancarias podrían reducirse para ayudar a crear una “cultura de inversión de ahorro”, dijo el exsecretario de Defensa. (BBC)
En principio, no hay nada de malo en una “cultura de inversión de ahorro”. Un mayor ahorro puede ayudar a financiar mayores niveles de inversión y aumentar la productividad a largo plazo.
- En economía, decimos que el nivel de ahorro es igual al nivel de inversión. La inversión debe financiarse con el ahorro.
- Si la gente ahorra más, los bancos pueden prestar más a las empresas para invertir.
- Una economía donde los ahorros son muy bajos significa que la economía está eligiendo el consumo a corto plazo en lugar de la inversión a largo plazo. Hacer morir de hambre a la economía de la inversión puede conducir a futuros cuellos de botella y escasez.
- El modelo de crecimiento económico de Harrod-Domar sugiere que el nivel de ahorro es un factor clave para determinar las tasas de crecimiento económico.
Aumento a corto plazo del ahorro
Mientras que a largo plazo, el ahorro es un factor importante para determinar la inversión. A corto plazo, un rápido aumento de los ahorros podría provocar una caída en el gasto de los consumidores que puede conducir a una recesión.
Dado que el gasto de los consumidores representa el 63% del PIB, este rápido aumento del ahorro y la caída del gasto fue una causa importante de la recesión de 2008/09. La continua renuencia de los consumidores a gastar es un factor significativo en el continuo estancamiento económico.
En esta circunstancia, un aumento rápido del ahorro no provoca un aumento equivalente de la inversión. Aunque los bancos ven un aumento en sus depósitos, se muestran reacios a otorgar préstamos a las empresas, porque las perspectivas económicas son pesimistas. Además, en una recesión, es posible que los bancos no quieran invertir, incluso si los bancos están dispuestos a otorgar préstamos a tasas bajas. Una recesión, generalmente ve una fuerte caída en la inversión.
En este punto, una leve caída en la tasa de ahorro y el correspondiente aumento en el gasto de los consumidores ayudarían a promover la recuperación económica.
Paradoja del ahorro
Es una paradoja. Tendemos a pensar en los ahorros como buenos y virtuosos; y en el momento adecuado, lo es. Pero, si todos ahorran a la vez, puede provocar una caída en la demanda agregada y provocar una recesión. Keynes lo llamó la paradoja del ahorro.
También existe la paradoja del ahorro: la gente ahorra más cuando cree que es un mal momento para ahorrar y menos cuando es un buen momento para ahorrar.
Nos recuerda al bueno de San Agustín: hazme casto (un buen ahorrador virtuoso), pero no todavía. Así que sí, no hay nada de malo en fomentar un nivel decente de ahorro, pero no deberíamos dar prioridad a un mayor ahorro cuando se intenta poner fin a cinco años de estancamiento económico.
En el período de auge 2000-2007, habría sido útil un mayor ahorro. Pero no en el período de recuperación económica.
Además, una congelación del gasto público durante cinco años también sería perjudicial para la demanda agregada. Desafortunadamente, los recientes recortes / congelaciones del gasto del gobierno no han provocado un aumento correspondiente en el gasto del sector privado para reemplazarlo.
Este gráfico muestra que el sector de los hogares pasó de prestatarios netos en 2007 a prestamistas netos (ahorradores) después de 2008.
Los bancos (corporaciones financieras) y las corporaciones privadas también incrementaron su préstamo (ahorro) neto en los últimos años.
El gobierno aumentó significativamente sus préstamos, pero es útil ver esto en el contexto del aumento de los préstamos al sector privado. Si hubiéramos estado recortando el gasto público desde 2008, habríamos visto a todos los sectores público y privado tratando de aumentar el ahorro, reducir el gasto.
En cierto modo, el endeudamiento del gobierno está compensando el superávit del sector privado.
Congelar el gasto público en 2000-2007 no habría dañado una economía fuerte. Pero congelarlo ahora lo haría.
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