Una recesión se define como un período de crecimiento económico negativo. Sin embargo, puede haber diferentes causas y tipos de contracción económica. Los diferentes tipos de recesión influirán en la duración, la profundidad y los efectos de la recesión.
Estos son algunos de los diferentes tipos de recesiones.
- Recesión de auge y caída (p. Ej., Reino Unido 1991 / 92_
- Recesión del balance (por ejemplo, recesión global de 2008/09 después de la crisis crediticia)
- Depresión (década de 1930, disminución del PIB)
- Choque del lado de la oferta (recesión de la década de 1970 debido al aumento de los precios del petróleo)
1. Recesión de auge y caída
Muchas recesiones ocurren después de un boom económico anterior. En el auge económico, el crecimiento económico está muy por encima de la tasa de crecimiento a largo plazo; este rápido crecimiento causa inflación y un déficit en cuenta corriente y el crecimiento tiende a ser insostenible.
- Cuando el gobierno / Banco Central ve que la inflación se está saliendo de control, responden implementando una política monetaria estricta (tasas de interés más altas) y una política fiscal estricta (impuestos más altos y menor gasto público).
- Además, un auge económico a menudo es insostenible, por ejemplo, las empresas pueden producir temporalmente más pagando a los trabajadores para que hagan horas extraordinarias, pero esto puede no durar.
- Además, en un boom, la confianza del consumidor tiende a dispararse. Como resultado, tiende a haber una caída en la tasa de ahorro y un aumento en el endeudamiento privado para financiar un mayor gasto. El auge económico se financia con el aumento de la deuda. Por tanto, cuando hay un cambio en la suerte económica, los consumidores cambian radicalmente su comportamiento, en lugar de pedir prestado buscan saldar su deuda y la tasa de ahorro aumenta provocando caída en el gasto.
Ejemplos de recesión de auge y caída
- Recesión de 1973 en el Reino Unido – después del boom de Barber de 1972 (aunque la recesión de 1973 también fue causada por el impacto del precio del petróleo)
Recesión de 1990-92: después del auge de Lawson a fines de la década de 1980. A fines de la década de 1980, el crecimiento del Reino Unido aumentó a más del 5% (anual), lo que provocó que la inflación aumentara a dos dígitos. En respuesta, las tasas de interés aumentaron, los precios de la vivienda cayeron y la confianza de los consumidores se derrumbó, lo que provocó la recesión de 1991-92.
Características de las recesiones de auge y caída
- A menudo puede ser de corta duración
- Si es causado por tasas de interés altas, revertir los aumentos de tasas puede hacer que la economía se recupere
- Puede evitarse manteniendo el crecimiento cerca de la tasa de tendencia a largo plazo y la inflación baja.
2. Recesión del balance
Una recesión del balance se produce cuando los bancos y las empresas ven una gran caída en sus balances debido a la caída de los precios de los activos y los préstamos incobrables. Debido a las grandes pérdidas, necesitan restringir los préstamos bancarios, lo que lleva a una caída en el gasto de inversión y el crecimiento económico.
Además, en una recesión del balance, también vemos una caída en los precios de los activos. Por ejemplo, una caída en los precios de la vivienda provoca una disminución de la riqueza del consumidor y aumenta las pérdidas bancarias. Estos son otro factor que provoca un menor crecimiento.
Ejemplo
- Recesión de 2008-09. En 2008, las pérdidas bancarias provocaron una caída de la liquidez bancaria y los bancos se encontraron escasos de efectivo. Esto provocó una caída de los préstamos bancarios y fue difícil conseguir fondos para inversiones. Combinado con un colapso de la confianza, la economía entró en recesión, a pesar de que las tasas de interés se redujeron a cero.
Características de la recesión del balance
- Puede durar mucho tiempo
- Los recortes en las tasas de interés pueden no provocar la recuperación económica debido a una trampa de liquidez
- Sin recuperación rápida
- Más susceptible a una recesión doble
- Para evitar una recesión en el balance, debemos evitar una burbuja crediticia y de activos. Apuntar a la inflación no es suficiente.
3. Depresión
PIB de EE. UU. 1929-32
Una depresión es una recesión prolongada y profunda, donde la producción cae más del 10% y tasas de desempleo muy altas. Es más probable que una recesión del balance provoque una depresión porque la caída de los precios de los activos y las pérdidas bancarias tienen un impacto duradero en la actividad económica.
Recesión por impacto del lado de la oferta
Un aumento muy rápido de los precios del petróleo podría provocar una recesión debido al deterioro del nivel de vida. En 1973, el mundo dependía en gran medida del petróleo. La triplicación del precio del petróleo provocó una fuerte caída de la renta disponible y también provocó una pérdida de producción por falta de petróleo.
Características de la recesión por impacto del lado de la oferta
- No es muy común. El mundo depende menos del petróleo que en la década de 1970. El aumento de los precios del petróleo en 2008 fue solo un factor menor que provocó la recesión de 2008.
- Un shock del lado de la oferta hace que la oferta agregada a corto plazo (SRAS) se desplace hacia la izquierda. Por lo tanto, obtenemos tanto una producción más baja como una inflación más alta. A menudo conocido como ‘estanflación’.
Recesión del impacto del lado de la demanda
Un evento inesperado que provoca una fuerte caída de la demanda agregada. Por ejemplo, la breve recesión de 2001 (el PIB cayó solo un 0,3%) fue causada en parte por la caída en la confianza del consumidor como resultado de los ataques terroristas del 11 de septiembre (y también el fin de la burbuja de las punto com).
Recesiones de diferentes formas
- Recesión en forma de W: se refiere a una recesión de doble inmersión, en la que la economía entra en recesión poco después de recuperarse de la primera
- Recesión en forma de V: se refiere a una recuperación rápida después de una recesión inicial.
- Recesión en forma de L: se refiere a un período de recuperación estancada después de una caída inicial del PIB. Aunque técnicamente la economía puede tener un crecimiento positivo (por ejemplo, 0,5%), todavía se siente como una recesión porque el crecimiento es muy lento y el desempleo alto.
Profundidad de las recesiones
Fuente: ONS Caída total del PIB.
Mayor recesión 1929-30: caída del 10%
Recesión acumulada
En 2019, varios economistas sugieren que la próxima recesión será una combinación de factores
- Poca confianza
- Pobre crecimiento de la productividad
- Caída de los precios de la vivienda
- Gasto de inversión débil
- Incertidumbre sobre Brexit en Reino Unido / agitación política en EE. UU.
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- Causas de las recesiones