Pregunta de los lectores: ¿Qué tan sostenible cree que es la austeridad medida impuesta a los países europeos en términos económicos y políticos?
Esta es una buena pregunta. En primer lugar, creo que la austeridad tiene cierto atractivo político. Ver: ¿Por qué la austeridad es políticamente popular?
Cuando se introdujo la austeridad, hubo un apoyo reacio a la austeridad, debido a la opinión ampliamente difundida de que era necesaria. Sin embargo, a medida que pasa el tiempo y la austeridad parece haber causado más dolor que beneficio, el apoyo político seguirá disminuyendo.
Un político que promete “endurecerse con la deuda” tiene cierto capital político. Un político que promete introducir políticas presupuestarias anticíclicas es (en primer lugar, es muy raro) y también es probable que sea ignorado o malinterpretado. Hay una creciente crítica de la austeridad, pero es raro escuchar a un político hablar de: apuntar al pleno empleo, tener un déficit cíclico mayor y / o monetizar la deuda.
Hay algunos problemas:
El desempleo es un tema político marginado
Desempleo de la eurozona
En mi opinión, el desempleo es uno de los mayores desastres financieros personales y uno de los mayores problemas económicos y sociales que enfrenta la sociedad. No es solo una pérdida de ingresos, sino también una pérdida de autoestima porque no tienes la oportunidad de contribuir a la sociedad. Sin embargo, nunca parece haber la misma urgencia política para abordar el alto desempleo. Cuando el gobierno de coalición fue elegido en 2010, la impresión que tuve es que estaban más preocupados por reducir el déficit presupuestario que por abordar el desempleo.
El BCE parece vivir en una burbuja en la que definen el éxito económico como el logro de un objetivo de inflación cada vez más insignificante, reducciones del déficit presupuestario y menores rendimientos de los bonos.
Sin embargo, dado que las tasas de desempleo en Europa continúan aumentando, puede convertirse en un problema mayor entre el electorado. Si los responsables políticos europeos no se comprometen con el problema del desempleo, es posible que aumente la brecha entre los desempleados y los responsables políticos.
La austeridad no ha funcionado
En general, se puede ignorar un aumento temporal del desempleo y una caída del PIB. Sin embargo, el problema con las políticas de austeridad de los últimos años es que han dejado a Europa en continua dificultad. Incluso desde un punto de vista muy estrecho, midiendo el éxito mediante la deuda con los objetivos del PIB, a menudo ha fracasado (la austeridad es contraproducente). Algunos de los países más afectados, como Grecia, Italia y el Reino Unido, no logran detener el aumento de la deuda con respecto al PIB.
Deuda de la UE
Pero, en el panorama más amplio, la austeridad y la inflexibilidad monetaria están contribuyendo a una significativa recesión de doble caída. El desempleo durante 6 meses es una cosa, pero un aumento del desempleo de larga duración es mucho más grave.
El problema al que se enfrenta Europa es que es difícil ver de dónde vendrá la fuerte recuperación económica. Con una política monetaria restrictiva, una política fiscal estricta y tipos de cambio fijos, existe una inercia que impide la recuperación económica y reduce el desempleo. Incluso los países que no necesitan aplicar la austeridad: Alemania y Holanda han adoptado la tendencia de recortar el gasto. La consecuencia ha sido una reducción del crecimiento europeo. Existe el peligro real de una década perdida; ya hemos perdido media década.
Costos sociales y políticos del desempleo de larga duración
Hay costos significativos del desempleo de larga duración que estamos viendo. En primer lugar, el desempleo se concentra en determinadas zonas desfavorecidas. También es mayor entre los jóvenes. Algunas ciudades están experimentando un desempleo juvenil superior al 50%, la preocupación real es que sectores enteros de la población se sentirán cada vez más alienadas de la vida económica normal. Este nivel de desempleo solo puede exacerbar cuestiones como la delincuencia, las tensiones raciales y el extremismo político.
Uno siempre es reacio a hacer referencia a la Alemania nazi en cualquier ensayo económico. Pero no fue la inflación de la década de 1920 lo que condujo al ascenso de Hitler. Fue un período de desempleo masivo. El desempleo masivo fue una de las causas más importantes del aumento del extremismo político en Europa en la década de 1930. El desempleo puede crear una sensación de desesperación. El surgimiento del partido neofascista en Grecia ‘La Golden Dawn’ está relacionado con los graves problemas económicos de Europa. A medida que los países europeos sigan estancados en el estancamiento económico, la paciencia de la gente se evaporará, como vemos en Grecia, España y Portugal.
Ruptura de la armonía europea
Una de las cosas más tristes del euro es que un proyecto diseñado para lograr una mayor integración europea podría tener el efecto contrario. Una cosa es implementar el dolor económico en uno mismo. Un poco como el Reino Unido: hemos optado por la austeridad. La doble recesión es culpa nuestra. No podemos culpar al BCE ni a las reglas fiscales de la UE. Pero, supongamos que hubiéramos estado en el euro. Sin duda, tendríamos un aumento de los rendimientos de los bonos y la UE nos habría obligado a implementar recortes presupuestarios aún mayores. Habríamos tenido una recesión aún más profunda, pero habría sido “impuesta” por una “élite europea” lejana. Gran Bretaña ya es muy escéptica sobre Europa. Pero, cuando se imponen recortes presupuestarios desde el exterior, se crea un desastre político. Solo mire lo impopular que sigue siendo el FMI hoy porque impuso condiciones a los países en desarrollo que querían un préstamo. Como era de esperar, el apoyo político anteriormente fuerte a la UE está cayendo en los países de la periferia.
El BCE ha tenido problemas para considerar el tema del desempleo, pero incluso sus críticos tendrían que admitir que se encuentra en una situación difícil. Por un lado, Alemania está preocupada por las presiones inflacionarias, por otro lado, el sur de Europa se ahoga bajo presiones deflacionarias. El BCE tiene que intentar reconciliar regiones muy diferentes dentro de la eurozona. Por el momento, están decidiendo que las necesidades del norte tengan prioridad. Pero, habrá países muy descontentos porque son los que soportan la carga del reajuste.
Las cosas mejoran a largo plazo.
El último punto es que, incluso con políticas económicas inapropiadas, las economías suelen ser notablemente versátiles. Los países eventualmente se ajustarán a las políticas deflacionarias. Puede haber oportunidades para exportar a economías en crecimiento en Asia y EE. UU. No todo es pesimismo, Europa sigue siendo un lugar rico.
La UE señala a Irlanda como un país de austeridad “exitoso”. Ciertamente, Irlanda ha sido bastante resistente. Pero es realmente un éxito cuando el desempleo en Irlanda todavía es del 14%. Es más preocupante que la UE considere que Irlanda es un éxito. Si el 14-15% de desempleo es un éxito, ¿qué se considera fracaso?
El euro sigue siendo un experimento desconocido. Nunca hemos tenido tal combinación de una moneda única en tantas economías tan diversas. En la década de 1930, los países pudieron abandonar el patrón oro y lo hicieron. El problema es que siempre nos dicen lo difícil que es salir del euro. No importa lo mal que se pongan las cosas para Grecia, siempre se les dice, bueno, sería aún peor si dejaras el euro.
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