Muchos argumentan que en la paridad del poder adquisitivo simple, la moneda china, el renminbi, está infravalorada en aproximadamente un 30%. Esta es una fuente de fricción en los EE. UU., Las empresas afirman que salen perdiendo frente a una moneda china barata que puede socavar los productos estadounidenses.
El gobierno chino desea mantener la moneda subvaluada porque:
- Un tipo de cambio más débil hace que las exportaciones sean más competitivas y aumenta la demanda de exportaciones chinas.
- El crecimiento económico chino depende de las exportaciones, por lo que el valor de la moneda juega un papel clave en impulsar el crecimiento.
- China necesita un alto crecimiento. El crecimiento económico de China es notablemente alto para los estándares mundiales. Pero, debido al cambio de una industria controlada por el estado a una economía de libre mercado, todavía existe un problema de desempleo. El crecimiento de las industrias manufactureras exportadoras juega un papel clave en la creación de puestos de trabajo que se están perdiendo en la agricultura y otras industrias estatales privatizadas. Con poco apoyo social para los desempleados, el gobierno chino está preocupado por el malestar social en caso de que el desempleo aumente en las ciudades superpobladas.
Cómo se mantiene infravalorada la moneda china
El Banco Central de China compra grandes cantidades de activos en dólares, como letras del Tesoro de Estados Unidos. Esta demanda de dólares aumenta el valor del dólar en comparación con el yuan chino.
(Si los chinos vendieran sus activos en dólares y ahorraran el dinero en China, el dólar se depreciaría y la moneda china se apreciaría)
Problemas de moneda infravalorada
- A pesar de los beneficios de una moneda débil. También tiene algunos problemas para la economía china.
- Una moneda débil crea presión inflacionaria. Una moneda débil significa que los precios de las materias primas son más caros. Dado que China es un gran importador de productos básicos, un tipo de cambio más débil aumenta el costo de vida y el costo de las materias primas. El Gobierno ha permitido una pequeña apreciación del tipo de cambio para ayudar a mitigar la presión inflacionaria.
- China está buscando desinvertir en activos en dólares. Para mantener un tipo de cambio débil, los chinos deben seguir comprando activos en dólares. Sin embargo, muchos están preocupados por tener tantos activos en dólares dada la debilidad de la economía estadounidense. Por lo tanto, China está buscando diversificarse más allá del dólar estadounidense, pero al hacerlo, el tipo de cambio se apreciará.
- Críticas de Estados Unidos. Dudo que China dé demasiada importancia a las quejas de los políticos estadounidenses, pero, al mismo tiempo, no pueden permitirse ignorar por completo al mayor comprador de productos chinos. A China le interesa tener una economía estadounidense fuerte.
- ¿Se está molestando China con el dólar?
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