Pregunta de los lectores. Escuchamos mucho sobre la “bomba de tiempo de las pensiones”, ya que la gente tiende a vivir más tiempo y hay un aumento a medida que los “baby boomers” alcanzan la edad de jubilación. También escuchamos mucho sobre la necesidad de ahorrar para la jubilación. Ahorrar * dinero * puede significar que las personas tengan más dinero en la jubilación, pero seguramente el problema real es garantizar que haya más producción; el dinero vale sólo lo que puede comprar. ¿Existe el riesgo de que el ahorro de dinero simplemente reduzca la producción actual y, por lo tanto, reduzca los ingresos y los incentivos necesarios para garantizar que tenemos la inversión que nos permitirá aumentar la producción con el tiempo?
Es fácil ver cómo tiene sentido que una persona ahorre para la jubilación, pero a nivel nacional puede ser contraproducente.
Básicamente, ¿existe la preocupación de que un mayor ahorro para las pensiones dé lugar a una menor producción económica?
Previsión de tasas de dependencia
Fuente: Dpto. De Trabajo y Pensiones
En primer lugar, las economías occidentales se enfrentan a una bomba de relojería en las pensiones. Se prevé que aumenten las tasas de dependencia (aunque es poco probable que el Reino Unido se vea tan afectado como otros países, como España, Italia y Japón). El envejecimiento de la población significa que las pensiones estatales representarán un porcentaje mayor del PIB. Un mayor ahorro ayudaría con el déficit de pensiones del sector privado y proporcionaría más fondos para las pensiones. Pero, ¿un mayor ahorro conduciría a un menor crecimiento?
¿Un aumento en los ahorros ayudaría u obstaculizaría los futuros requisitos de pensión?
Una tasa de ahorro más alta no tiene por qué conducir a un menor crecimiento económico. En el período de posguerra, Alemania y Japón tuvieron una tasa de ahorro relativamente alta en comparación con el Reino Unido, pero su tasa de crecimiento económico fue mejor. El ahorro puede financiar no solo las pensiones futuras, sino también la inversión actual. Por ejemplo, si ahorra más dinero en el banco (para su pensión), el banco puede prestar más a empresas que deseen aumentar su inversión de capital. Por lo tanto, este ahorro puede ayudar a mejorar el crecimiento a largo plazo y también proporciona una fuente de ingresos para su futura jubilación.
En el pasado, la gente a menudo sentía que economías como el Reino Unido y los Estados Unidos habían descuidado los ahorros y se habían centrado demasiado en el crecimiento impulsado por los consumidores. Si las tasas de ahorro son bajas y el gasto de los consumidores alto, podría decirse que obtenemos una economía desequilibrada, lo que a menudo provoca un déficit en la cuenta corriente, ya que un mayor gasto absorbe más importaciones.
Importancia del ahorro en el modelo de crecimiento de Harrod-Domar
Algunos modelos económicos de crecimiento económico, como el modelo Harrod-Domar, ponen mucho énfasis en aumentar las tasas de ahorro como un medio para aumentar la tasa de crecimiento económico.
Problema potencial de un fuerte aumento de los ahorros
Si observamos la tasa de ahorro reciente del Reino Unido, existe una clara tendencia a reducir la tasa de ahorro durante el período de crecimiento económico de 1992 a 2007.
En 2008, la recesión provocó un fuerte aumento de la tasa de ahorro del 2% al 8%. Este rápido aumento del ahorro contribuyó a la caída del gasto de los consumidores y a la profundidad de la recesión. Desde una perspectiva macroeconómica, un rápido aumento del ahorro puede provocar una caída en la producción, lo que empeora a todos.
Curiosamente, Keynes describió esto como una “paradoja del ahorro”: puede tener sentido ahorrar personalmente, pero si todos lo hacen a la vez, puede causar una recesión. Sin embargo, esta paradoja del ahorro está más relacionada con el efecto a corto plazo de un fuerte aumento en la tasa de ahorro. Si un país tiene un mayor nivel de ahorro a largo plazo, esto aún puede ser compatible con una mayor inversión y una mayor producción.
Pensiones y valor de la bolsa
La recesión y el pobre desempeño del mercado de valores han hecho que muchas pensiones privadas hayan sido rebajadas. Las pensiones de las personas valen menos debido a la caída de los precios de los activos.
Pensiones estatales e ingresos fiscales
La mayor preocupación sobre las pensiones está relacionada con la provisión del gobierno, no solo de pensiones, sino también de los costos relacionados con la atención médica. A medida que la población envejece, aumentan los compromisos de gasto público. El gobierno no ahorra para pagar las pensiones estatales. Se financia con ingresos corrientes. Por lo tanto, la capacidad de pagar las pensiones estatales depende de la producción económica y los ingresos fiscales. Si la producción cae y los ingresos fiscales caen, las pensiones estatales se convertirán en un porcentaje mucho mayor de los ingresos del gobierno, y será más difícil de pagar.
Una tasa de ahorro a largo plazo más alta no debería entrar en conflicto con una producción más baja. Aunque todavía queda un equilibrio por alcanzar. A corto y medio plazo, el Reino Unido necesita aumentar la demanda agregada; un aumento de los ahorros puede perjudicar esto.
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