La PPA por paridad del poder adquisitivo es una teoría que sugiere que los tipos de cambio están en equilibrio cuando tienen el mismo poder adquisitivo en diferentes países.
La paridad del poder adquisitivo implicará mirar una canasta de bienes para determinar los costos de vida efectivos. La paridad del poder adquisitivo se determina dividiendo una canasta de bienes en un país, por el costo de la canasta de bienes en otro.
Un ejemplo sencillo de paridad del poder adquisitivo
Suponga que una Big Mac cuesta £ 2 en el Reino Unido y $ 4 en los EE. UU. El tipo de cambio correcto de acuerdo con la paridad del poder adquisitivo sería de £ 1 igual a $ 2. Esto dejaría a un cliente indiferente a comprar el bien en el Reino Unido y comprarlo en los EE. UU.
Poder adquisitivo y diferencias de precios
- Suponga que el tipo de cambio libra / dólar es de 1 £ a 2 dólares.
- Si un Apple Mac cuesta £ 1,000 en el Reino Unido y $ 1000 en los EE. UU.
- Si un ciudadano del Reino Unido pudiera viajar a EE. UU., Solo necesitaría £ 500 para convertir en $ 1,000. Esto sugiere que es mucho más barato comprar Mac en Estados Unidos. En este caso, el tipo de cambio actual no refleja los verdaderos costos de vida.
- Por lo tanto, los ciudadanos del Reino Unido querrán importar el bien de Estados Unidos, esto implicará vender libras y comprar dólares, lo que provocará la depreciación de la libra.
Si los ciudadanos del Reino Unido quieren comprar más productos estadounidenses, proporcionarán libras para comprar dólares. Esto ejercerá una presión a la baja sobre el valor de la libra, lo que ayudará a acercar el tipo de cambio al equilibrio de paridad del poder adquisitivo.
¿Por qué los tipos de cambio pueden diferir de la paridad del poder adquisitivo?
Los tipos de cambio a menudo difieren de la paridad del poder adquisitivo durante largos períodos de tiempo. Esto refleja otros factores como el riesgo y la estabilidad de invertir en un determinado país.
- Si un país se considera un refugio seguro, los inversores buscarán ahorrar dinero en esos activos. Por ejemplo, los inversores suelen estar dispuestos a ahorrar en bancos suizos, lo que hace que el franco suizo se aprecie y haga que los productos suizos parezcan caros. Por el contrario, si un país se considera riesgoso debido a la alta inflación o al incumplimiento de la deuda, esto provocará que el tipo de cambio se subvalore, ya que los inversores se muestran reacios a mantener esa moneda.
- Si las tasas de interés son mucho más altas en los EE. UU. Que en el Reino Unido, esto provocará flujos de dinero especulativo hacia los EE. UU. Ya que los inversores quieren ahorrar en países con tasas de interés más altas.
- Las tasas de impuestos. Algunos precios visibles pueden diferir debido a diferentes tipos impositivos. En Europa, el IVA suele ser del 20%, en los EE. UU., Algunos impuestos estatales sobre las ventas son mucho más bajos.
- Coste de transporte. Los productos electrónicos en los EE. UU. Tenderán a ser más baratos porque los costos de transporte promedio son bastante bajos. Las empresas minoristas estadounidenses se benefician de las economías de escala y de su proximidad a los principales puertos. Sin embargo, si vendiera el mismo bien, digamos en Bután, el bien tendría costos de transporte mucho más altos, por lo que los tipos de cambio diferirán de la paridad del poder adquisitivo.
- Tarifas. Algunos países pueden imponer aranceles de importación más altos (o barreras no arancelarias) a los bienes, elevando el precio más allá de los tipos de cambio.
- Costos de vida. Mirando el índice de Big Mac, algunos de los lugares más baratos para comprar una Big Mac se encuentran en el mundo en desarrollo o en lugares con alquileres baratos. Los Big Macs son baratos, según los estándares internacionales, pero es probable que representen un gran porcentaje de los ingresos de los trabajadores porque los salarios son bajos. Los bajos salarios permiten a las empresas producir Big Macs a menores costos.
Según la paridad del poder adquisitivo, ¿qué países están sobrevalorados?
El euro y el yen parecen sobrevalorados en cuanto al poder adquisitivo.
La libra estaba sobrevaluada en el dólar cuando estaba entre $ 2 y £ 1. Esta sobrevaloración fue una de las razones por las que la libra se ha devaluado constantemente en los últimos 15 años.
PIB per cápita y PIB a PPP
Comparando el PIB per cápita en $ US con PPA
El PIB per cápita de Noruega es de $ 98,000, pero cuando se ajusta por PPA cae a $ 62,000. Esto refleja el hecho de que los salarios son muy altos, pero los costos de vida también son altos. PPP ofrece una mejor indicación de lo que realmente puede comprar en diferentes países.
El PIB per cápita de la India es de $ 1,489, pero porque los costos de vida son muy bajos. La PPA es considerablemente más alta.
Índice de Big Mac
Una forma sencilla de entender la paridad del poder adquisitivo es utilizar un bien. Uno de los productos más disponibles es el McDonalds Big Mac. El índice Big Mac analiza el precio en dólares estadounidenses de un Big Mac (que en teoría utiliza ingredientes similares).
El precio en dólares estadounidenses de un Big Mac varía, lo que indica que los tipos de cambio nominales no reflejan la paridad del poder adquisitivo de una moneda. Por ejemplo, en India, una Big Mac cuesta $ 1,62, pero en Noruega es $ 6,79.
Fuente: CC BY-SA 3.0
Relacionado
- Entender los tipos de cambio
- Factores que influyen en los tipos de cambio