Orientación para el establecimiento de la política monetaria – Economics Help

¿Qué factores debemos considerar al momento de establecer la política monetaria?

Fundamentos de la política monetaria

Si la inflación está por encima del objetivo y el crecimiento económico es demasiado rápido, es probable que el Banco aumente las tasas de interés.

• Las tasas de interés más altas aumentan el costo de los préstamos y reducen la inversión / gasto del consumidor, lo que lleva a una tasa más baja de crecimiento económico. Vea más sobre el efecto de tasas de interés más altas
  
• Si la inflación cae por debajo del objetivo, el Banco puede recortar las tasas de interés para intentar impulsar el crecimiento económico.
• En circunstancias extremas, el Banco podría intentar:
  
  • Buscar una flexibilización más cuantitativa
    
  • 
    Orientación futura para apuntar a una tasa de inflación más alta / expectativas de cambio

Tasas base e inflación IPC en el Reino Unido desde 1998.

Factores a considerar al establecer la política monetaria

1. ¿Cuál es el objetivo de la política monetaria?

La meta de inflación actual es 2% +/- 1.

Pero también el Banco debe considerar variables económicas más amplias, como el crecimiento económico y el desempleo.

En algunas circunstancias, el Banco puede considerar que el desempleo y la recesión son un problema más serio que la inflación que sobrepasa la meta.

2. ¿Qué es peor: objetivo que no alcanza o que se sobrepasa?

Si la inflación aumenta al 5%, estaría un 3% por encima del objetivo del gobierno. Sin embargo, este tipo de tasa de inflación puede ayudar a reducir el desempleo y si la economía comienza a crecer demasiado rápido, es relativamente fácil lidiar con una inflación que sobrepase la meta. Las tasas de interés más altas son bastante efectivas para controlar la inflación.

Sin embargo, si la tasa de inflación no alcanza la meta, tendríamos deflación. (Tasa de inflación -1,0%). Esta deflación puede ser mucho más dañina que sobrepasar el objetivo. ¿Por qué es peor no alcanzar el objetivo?

• Es difícil resolver la deflación; muy difícil reducir las tasas de interés por debajo de cero, por lo que las tasas de interés reales pueden ser demasiado altas. Por el contrario, es más fácil aumentar las tasas de interés nominales para reducir la inflación.
• La deflación puede provocar una espiral de deuda-deflación, donde las empresas y los consumidores pagan un porcentaje mayor en el servicio de la deuda y, por lo tanto, reducen el gasto. Esto puede conducir a un menor crecimiento económico.
• Con los salarios rígidos a la baja, es posible que veamos un aumento en el desempleo del salario real.
• La caída de los precios puede hacer que los consumidores retrasen las compras, lo que provocará un menor crecimiento económico.
• Ver más sobre problemas de deflación.
  

3. Diferentes tipos de inflación

Inflación de aumento de costos en 2011/12

Cuando la inflación aumentó al 5% en 2011, ¿por qué el Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés en el 0,5%? Las tasas de interés reales fueron negativas.

Los factores incluyen

1. La inflación fue inflación de costos – (debido al aumento de los precios del petróleo). Por lo tanto, la inflación de costos también provocó un menor crecimiento económico. El Banco tuvo una peor compensación. Las tasas de interés más altas habrían empeorado la recesión de 2011.
2. La inflación de costos es a menudo temporal. Una vez que los precios del petróleo dejan de subir, la inflación de costos se detiene. Cuando la libra deje de depreciarse, el aumento de los precios de los precios de importación más altos también se ralentizará.

Si la inflación del 5% fuera causada por la inflación impulsada por la demanda y un repunte del crecimiento económico, el Banco habría respondido de otra manera.

Fijación de tipos de interés en 2017

• Es probable que la economía del Reino Unido experimente una inflación de costos debido a la reciente depreciación del valor de la libra.
• Sin embargo, esta depreciación puede tener un impacto limitado en el impulso de las exportaciones debido a la incertidumbre sobre los acuerdos del Brexit / el bajo crecimiento en Europa.
• Si el gobierno aplicara una forma de política fiscal expansiva para respaldar el crecimiento económico, esto influiría en la política monetaria, pero si el gobierno busca una mayor austeridad, es posible que la política monetaria deba desempeñar un papel más importante en el respaldo de la demanda.

Relacionado

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• Cómo fija las tasas de interés el Banco de Inglaterra
• Política monetaria del Reino Unido

enlaces externos

• Política monetaria del Banco de Inglaterra