Pregunta de los lectores: ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de la inflación?
La inflación ocurre cuando hay un aumento sostenido en el nivel general de precios. Las tasas de inflación tradicionalmente altas se consideran perjudiciales para la economía. La alta inflación crea incertidumbre y puede borrar el valor de los ahorros. Sin embargo, la mayoría de los bancos centrales tienen como objetivo una tasa de inflación del 2%, lo que sugiere que una inflación baja puede tener varias ventajas para la economía. Algunos economistas incluso argumentan que deberíamos apuntar a una tasa de inflación más alta durante los períodos de estancamiento económico.
Las ventajas de la inflación
1. La deflación (caída de precios – inflación negativa) es muy dañina . Cuando los precios están cayendo, la gente se resiste a gastar dinero porque siente que los bienes serán más baratos en el futuro; por tanto, siguen retrasando las compras. Además, la deflación aumenta el valor real de la deuda y reduce el ingreso disponible de las personas que luchan por pagar su deuda. Cuando las personas asumen una deuda como una hipoteca, generalmente esperan una tasa de inflación del 2% para ayudar a erosionar el valor de la deuda con el tiempo. Si esta tasa de inflación del 2% no se materializa, su carga de deuda será mayor de lo esperado. Los períodos de deflación causaron serios problemas para el Reino Unido en la década de 1920, Japón en las décadas de 1990 y 2000 y la zona euro en la década de 2010.
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2. La inflación moderada permite el ajuste de los salarios. Se argumenta que una tasa de inflación moderada facilita el ajuste de los salarios relativos. Por ejemplo, puede ser difícil recortar los salarios nominales (los trabajadores se resienten y se resisten a un recorte salarial nominal). Pero, si los salarios promedio están aumentando debido a una inflación moderada, es más fácil aumentar los salarios de los trabajadores productivos; a los trabajadores improductivos se les puede congelar los salarios, lo que en realidad es un recorte salarial real. Si tuviéramos una inflación cero, podríamos terminar con más desempleo salarial real, con empresas incapaces de recortar los salarios para atraer trabajadores.
3. La inflación permite ajustar los precios relativos. Al igual que en el último punto, la inflación moderada facilita el ajuste de los precios relativos. Esto es particularmente importante para una moneda única como la zona euro. Los países del sur de Europa como Italia, España y Grecia dejaron de ser competitivos, lo que provocó un gran déficit por cuenta corriente. Dado que España y Grecia no pueden devaluar en la moneda única, tienen que recortar los precios relativos para recuperar la competitividad. Con una inflación muy baja en Europa, esto significa que tienen que recortar precios y recortar salarios que provocan un menor crecimiento (debido a los efectos de la deflación). Si la eurozona tuviera una inflación moderada, sería más fácil para el sur de Europa ajustarse y recuperar la competitividad sin recurrir a la deflación.
4. La inflación puede impulsar el crecimiento . En momentos de inflación muy baja, la economía puede estar estancada en una recesión. Podría decirse que apuntar a una tasa de inflación más alta puede permitir un impulso en el crecimiento económico. Esta opinión es controvertida. No todos los economistas apoyarían apuntar a una tasa de inflación más alta. Sin embargo, algunos apuntarían a una inflación más alta si la economía estuviera estancada en una recesión prolongada. Ver: tasa de inflación óptima
Por ejemplo, la zona euro ha tenido una tasa de inflación muy baja en 2013-14, y esto ha correspondido a un crecimiento económico muy débil y un desempleo muy alto. Si el BCE hubiera estado dispuesto a apuntar a una inflación más alta, entonces podríamos haber visto un aumento en el PIB de la zona euro.
La curva de Phillips sugiere que existe una compensación entre inflación y desempleo. Una mayor inflación conduce a un menor desempleo (al menos en el corto plazo). Existe un debate sobre qué tan significativo es este compromiso.
5. La inflación es mejor que la deflación . Lo único peor que la inflación, bromean los economistas, es la deflación. Una caída de los precios puede provocar un aumento de la carga de la deuda real y desalentar el gasto y la inversión. La deflación fue un factor en la Gran Depresión de la década de 1930.
Desventajas de la inflación
Por lo general, se considera que la inflación es un problema cuando la tasa de inflación supera el 2%. Cuanto mayor es la inflación, más grave es el problema. En circunstancias extremas, la hiperinflación puede acabar con los ahorros de las personas y causar una gran inestabilidad, por ejemplo, Alemania en los años veinte, Hungría en los cuarenta, Zimbabue en los años 2000. Sin embargo, en una economía moderna, este tipo de hiperinflación es poco común. Por lo general, la inflación va acompañada de tasas de interés más altas, por lo que los ahorradores no ven desaparecidos sus ahorros. Sin embargo, la inflación aún puede causar problemas.
- El crecimiento inflacionario tiende a ser insostenible y conduce a un período perjudicial de ciclos económicos de auge y caída. Por ejemplo, el Reino Unido experimentó una alta inflación a fines de la década de 1980, pero este auge económico fue insostenible y, cuando el gobierno intentó reducir la inflación, condujo a la recesión de 1990-92.
- La inflación tiende a desalentar la inversión y el crecimiento económico a largo plazo . Esto se debe a la incertidumbre y la confusión que es más probable que ocurra durante los períodos de alta inflación. Se dice que una inflación baja fomenta una mayor estabilidad y anima a las empresas a asumir riesgos e invertir.
- La inflación puede hacer que una economía no sea competitiva . Por ejemplo, una tasa de inflación relativamente más alta en Italia puede hacer que las exportaciones italianas no sean competitivas, lo que lleva a una DA más baja, un déficit en cuenta corriente y un menor crecimiento económico. Esto es particularmente importante para los países de la zona euro porque no pueden devaluar para restaurar la competitividad.
- Reducir el valor de los ahorros . La inflación conduce a una caída en el valor del dinero. Esto empeora la situación de los ahorradores, si la inflación es superior a las tasas de interés. La alta inflación puede conducir a una redistribución de la renta en la sociedad. A menudo son los jubilados los que más pierden con la inflación. Esto es particularmente un problema si la inflación es alta y las tasas de interés bajas.
- Costos del menú : el costo de cambiar las listas de precios se vuelve más frecuente durante la inflación alta. No es tan importante con la tecnología moderna.
- Caída de los salarios reales . En algunas circunstancias, una alta inflación puede provocar una caída de los salarios reales. Si la inflación es más alta que los salarios nominales, los ingresos reales caen. Este fue un problema en la gran recesión de 2008-16, con precios que subieron más rápido que los ingresos.
La inflación (IPC) por encima del crecimiento salarial 2008-14, provocó una disminución en los niveles de vida, especialmente para los trabajadores en trabajos de bajos salarios y contrato de cero horas.
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