El efecto riqueza examina cómo un cambio en la riqueza personal influye en el gasto del consumidor y el crecimiento económico. El aumento de la riqueza tiene un impacto positivo en el gasto de los consumidores.
La riqueza es un concepto de acciones. En un momento determinado, su patrimonio es fijo. La riqueza se compone de ahorros, bonos, propiedades y activos.
Una forma importante de riqueza en el Reino Unido es el valor de su casa. Si los precios de la vivienda aumentan, entonces tiende a causar un efecto riqueza positivo. Del mismo modo, una caída en el valor de la riqueza puede tener un impacto negativo en el gasto del consumidor y el crecimiento económico.
El impacto de un cambio en la riqueza
Si los hogares ven un aumento en su riqueza personal, tendrá los siguientes efectos:
- Aumento de la confianza para gastar, pedir prestado y asumir riesgos. Durante un período de aumento de la riqueza, podemos ver una caída en la tasa de ahorro.
- Mayor capacidad para volver a hipotecar y retirar capital. Suponga que obtiene una hipoteca de 100.000 libras esterlinas sobre una casa valorada en 120.000 libras esterlinas. Si los precios de la vivienda se duplican a £ 240,000. Tal vez un banco esté dispuesto a otorgarle una hipoteca mayor. Esto significa que puede ganar una suma global para gastar en la compra de un automóvil, cuotas escolares, un año sabático.
- El aumento de la riqueza puede generar mayores ingresos. Una mayor riqueza puede permitir mayores ingresos por dividendos, alquileres o intereses. Un dueño de casa que ve un aumento en los precios de la vivienda puede que no vea un aumento importante en sus ingresos, pero siempre podría vender la casa para financiar la casa de retiro.
Otros impactos del aumento de la riqueza
- Además, el aumento de los precios de la vivienda tendrá influencia en los bancos. Con el aumento de los precios de la vivienda, es posible que estén más dispuestos a prestar hipotecas.
- Los gobiernos verán un aumento de los ingresos fiscales, si tienen impuestos sobre la riqueza, como el impuesto de timbre.
Teorías del ciclo de vida
Algunas teorías del ciclo de vida del gasto del consumidor afirman que la riqueza es un factor importante para determinar el gasto, ya que los hogares utilizan la riqueza para suavizar el consumo durante un ciclo de vida. Por tanto, los cambios en la riqueza influirán en este nivel de gasto medio.
Impacto del aumento de los precios de la vivienda en la retirada de acciones
Bof E – retiro de capital de vivienda
En el Reino Unido, los precios de la vivienda aumentaron sustancialmente entre 2000 y 2007. A partir de 2008, los precios de la vivienda cayeron, lo que provocó una disminución en la retirada de acciones de la vivienda.
El retiro de garantía hipotecaria (antes llamado retiro de garantía hipotecaria) ocurre cuando los propietarios vuelven a hipotecar la casa para obtener un préstamo hipotecario más grande y usar el anticipo para gastar.
Precios de la vivienda en el Reino Unido
Evaluación del efecto riqueza
- El vínculo entre riqueza y gasto es menor que el vínculo entre ingresos y riqueza.
- Es más difícil convertir la riqueza en dinero que se pueda gastar. Por ejemplo, es posible que los bancos no estén dispuestos a otorgar una hipoteca mayor, a pesar del aumento de los precios de la vivienda.
- El aumento de los precios de la vivienda no hará que todos se sientan mejor. Si los precios de la vivienda suben, entonces no es tanto como la gente podría pensar si vende una casa, simplemente tendrá que gastar más en mudarse a otra parte.
- Depende del nivel de riqueza. Si la riqueza aumenta para los muy ricos, es posible que tengan una menor propensión marginal a consumir debido al aumento de la riqueza, ya que no tienen necesidades urgentes de gasto. Sin embargo, para aquellos con ingresos relativamente bajos, un aumento de la riqueza puede ser la única forma en que pueden permitirse gastos únicos, como la ampliación de la vivienda o varios años de alimentación escolar.
- Depende de si un aumento de la riqueza es volátil o permanente. Un aumento en el precio de las acciones puede ser bastante volátil. La mayoría de la gente no ve el capital social como fuente de gasto. Si los precios de las acciones suben o bajan, tiene poco efecto en el gasto a corto plazo.
- La riqueza inmobiliaria en el Reino Unido a menudo ha tenido un efecto significativo en la economía. Esto se debe a que muchos hogares poseen una casa y es, con mucho, la mayor forma de riqueza. En Alemania, hay un porcentaje menor de la población que posee una casa, los cambios en los precios de la vivienda tienen un impacto menor en la economía.
- Es difícil separar causa y efecto. La caída de los precios de la vivienda provoca un menor gasto y un menor crecimiento. Pero el menor gasto y la recesión provocan la caída de los precios de la vivienda.
- El aumento de los precios de la vivienda puede reducir el poder adquisitivo de los inquilinos. Si los precios de la vivienda suben, los propietarios (alrededor del 65% de los hogares) verán un aumento de la riqueza. Sin embargo, para aquellos que no poseen su propia casa, es posible que deban ahorrar más para un depósito y, de hecho, reducir el gasto.
Conclusión
El mercado de la vivienda del Reino Unido puede desempeñar un papel importante en la economía. El aumento de los precios de la vivienda a fines de la década de 1980 y principios de la de 2000 fue un factor que contribuyó al aumento del gasto de los consumidores. De manera similar, la caída de los precios de la vivienda 1990-92 y 2008-10 fueron períodos de recesión económica. La caída de los precios de la vivienda definitivamente reduce la riqueza de los hogares y reduce la capacidad de retirar acciones.
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