La Cámara de Representantes votó en contra del rescate inicial de 700.000 millones de dólares. Aunque es probable que algún rescate se lleve a cabo de una forma diferente.
El problema con el rescate fue:
- Comprar activos sin valor no resolverá las causas de la crisis crediticia. No resolverá el problema de las recuperaciones de viviendas, la caída de los precios de las viviendas y el hecho de que los bancos han incurrido en demasiadas deudas incobrables
- Existía el peligro de que las empresas financieras usaran el rescate como una forma de deshacerse de sus peores activos y buscar obtener ganancias a expensas de los contribuyentes.
- Causará riesgo moral. Si rescata a las empresas que fracasan, fomenta el comportamiento de riesgo en el futuro. La crisis financiera es indicativa de que existe un desequilibrio fundamental en los mercados.
- El gobierno estaba obteniendo un pobre rendimiento. Iba a comprar activos que nadie quiere comprar a precios muy por encima de los precios de mercado. Si el gobierno va a rescatar a las empresas que perdieron dinero por incompetencia, al menos deberían obtener una participación en la empresa. Esto significa que el contribuyente tiene más posibilidades de obtener un rendimiento justo a largo plazo.
Habiendo dicho todo eso. Existe alguna justificación económica para la intervención del gobierno en esta etapa.
Se podría argumentar que el valor de mercado de estos activos hipotecarios está infravalorado. El pánico se ha apoderado de los mercados monetarios y nadie quiere prestarse unos a otros. Aparte de las hipotecas de alto riesgo, hay algunos activos que recuperarán una parte razonable de su costo. Por lo tanto, aunque el plan parece costar $ 700 mil millones, en realidad no lo hará porque algunos activos no serán incumplidos. Una intervención del gobierno mantendría cierto grado de calma y estabilidad y evitaría una caída del mercado.
El problema es que no sabemos cuánto afectaría una crisis en el sistema bancario a la economía real. Algunas personas sienten que si los bancos se hunden, podríamos enfrentarnos a una gran depresión no vista desde la década de 1930. Otros argumentan que esto es poco probable porque podríamos evitar un colapso de la oferta monetaria como en la década de 1930.
El problema es ¿quién quiere arriesgarse a sufrir una gran depresión?
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