Pregunta de los lectores: ¿Cómo afectó la crisis financiera a los mercados de valores y de bonos?
Los mercados de valores fueron los primeros afectados por la inestabilidad de los mercados crediticios.
Cuando los mercados financieros se dieron cuenta de que la crisis crediticia afectaría a la economía en general, las acciones de las empresas cayeron aún más. Ésta es una respuesta típica. Cuando las economías entran en recesión, las empresas obtienen menos ganancias (o pérdidas), por lo que las empresas pagan dividendos más bajos. Esto hace que las acciones sean menos atractivas.
Sin embargo, ante la perspectiva de recuperación, las acciones se habían recuperado de su punto más bajo en noviembre de 2008.
El mercado de valores de EE. UU. Se recuperó aún más fuertemente debido al mayor crecimiento en EE. UU.
El mercado de bonos es diferente al mercado de valores. Los bonos del gobierno se consideran una “inversión segura”. Generalmente, en un período de incertidumbre, los inversores prefieren inversiones seguras como los bonos del gobierno. Con acciones, una empresa podría ir a la quiebra. Pero, con los bonos del gobierno, históricamente, son seguros.
Por lo tanto, en el apogeo de la crisis crediticia, hubo una fuerte demanda de bonos del gobierno ya que la gente buscaba seguridad.
La deuda pública también se ha visto influenciada por la política de flexibilización cuantitativa. Esto implica la creación de dinero para comprar activos como bonos del gobierno. Por lo tanto, los bancos centrales, especialmente el Banco de Inglaterra, han aumentado su tenencia de bonos gubernamentales. Esto ha provocado que suba el precio de los bonos, debido al aumento de la demanda.
Sin embargo, las perspectivas para la deuda pública son más complicadas.
En primer lugar, la recesión y el rescate financiero han provocado un aumento sustancial del endeudamiento del gobierno. Por tanto, habrá muchos lazos; los gobiernos intentarán vender. Si la deuda se vuelve demasiado grande, puede presionar al alza las tasas de interés y reducir el valor de los bonos. Sin embargo, la deuda debe volverse muy alta e insostenible para que esto ocurra.
Además, llegará un momento en que la economía se recuperará y los Bancos Centrales pararán y luego revertirán su política de flexibilización cuantitativa. Esto implicará vender sus tenencias de bonos en el mercado abierto. Combinado con grandes déficits fiscales, es incierto si el mercado tendrá mucho apetito por la enorme cantidad de bonos gubernamentales. Por tanto, el precio de los bonos puede caer.
Rendimiento de los bonos de la UE
En la zona euro, la crisis financiera provocó un aumento de los rendimientos de los bonos. Esto se debió a que en la zona euro, países como España, Grecia y Portugal no tenían una política monetaria independiente. Esto provocó mayores rendimientos de los bonos debido a la escasez de liquidez. La intervención del BCE ayudó a reducir los rendimientos de los bonos después de 2012.
Algunas personas incluso hablan de una nueva burbuja de bonos. – Los precios de los bonos suben más de lo que merecen.
- Burbuja de bonos del Tesoro
- Rendimientos de los bonos y precio de los bonos