Pregunta de los lectores: ¿ Evaluar críticamente el argumento a favor y en contra de la probabilidad de una corrección inminente del precio de la vivienda en el Reino Unido?
Los precios de la vivienda en el Reino Unido han aumentado mucho más rápido que la inflación; En los últimos 6 años, los precios medios de la vivienda en el Reino Unido se han más que duplicado. Esto ha hecho que muchos especulen que los precios de la vivienda están sobrevalorados y es probable que caigan, en un futuro próximo, a niveles más realistas.
Estos son los argumentos a favor de la caída de los precios de la vivienda.
Los precios de la vivienda han aumentado más rápido que los ingresos medios.
Esto ha hecho que sea más difícil para los compradores primerizos, especialmente para la generación más joven, subir a la escalera de la propiedad. Con la caída de la demanda de casas nuevas, es solo cuestión de tiempo antes de que esto se refleje en precios más bajos.
Tasas de interés crecientes.
Las tasas de interés se han multiplicado por cinco en los últimos 18 meses. Este aumento de las tasas de interés aumenta el costo de los pagos de la hipoteca. Por lo tanto, más personas tendrán dificultades para hacer los pagos de la hipoteca y, por lo tanto, hacer que alquilar sea más atractivo que comprar. También vale la pena señalar que las tasas de interés tienen un efecto retardado; esto significa que se necesitan hasta 18 meses para que los aumentos de las tasas de interés tengan un efecto en la economía. Por lo tanto, incluso si las tasas de interés ya no aumentan, habrá más personas afectadas por los aumentos de las tasas de interés (por ejemplo, aquellos que negocian nuevos acuerdos de tasa fija verán un gran aumento en el costo)
Especulación.
Si las subidas de los precios de la vivienda han sido causadas por los fundamentos de la oferta y la demanda, es poco probable que se produzca alguna corrección. Sin embargo, algunos expertos creen que el auge del mercado inmobiliario ha creado un “efecto burbuja”; esto significa que los especuladores e inversores extranjeros han estado comprando casas para intentar obtener ganancias de capital. Si el mercado cambia, entonces estos especuladores buscarán salir del mercado y cobrar sus ganancias de capital. Esto podría hacer que una pequeña corrección sea mucho mayor. – La caída de los precios de la vivienda provoca una caída de la confianza y desalienta a muchos otros a comprar.
Los inversores del Reino Unido también pueden alarmarse por la experiencia del mercado inmobiliario estadounidense, que ya ha pasado de auge en caída.
Precios sobrevaluados
La evidencia sugiere que los precios de la vivienda ya están comenzando a caer en algunas partes del país. La demanda está cayendo en muchas áreas de la economía. Bovis, el nuevo constructor de viviendas predijo que los precios caerían un 3% este año. enlace – Horarios
Un estudio de PwC sugirió que los precios de la vivienda están sobrevalorados en un 10% – link BBC. Esto sigue los informes del Fondo Monetario Internacional FMI, que también afirma que los precios de la vivienda en el Reino Unido están fundamentalmente sobrevalorados.
Sin embargo, es muy difícil decidir si los precios de la vivienda están sobrevaluados o no. Por ejemplo, en 2003, muchos comentaristas argumentaron que los precios de la vivienda ya estaban sobrevalorados. El mercado inmobiliario del Reino Unido a menudo ha desafiado las predicciones del mercado
Crisis de crédito
La corrida en Northern Rock se debió a problemas en los mercados crediticios mundiales. Estos problemas tendrán un efecto creciente en el mercado de la vivienda del Reino Unido. Básicamente, los prestamistas hipotecarios estadounidenses estaban demasiado dispuestos a prestar montos riesgosos a prestamistas de alto riesgo. Cuando el mercado de la vivienda se tambaleó, hubo un aumento en los impagos de las hipotecas, ya que la gente no pudo devolver sus pagos. Por lo tanto, muchas compañías hipotecarias estadounidenses se declararon en quiebra. Esto ha hecho que otras instituciones financieras sean mucho más cautelosas a la hora de ofrecer apoyo para préstamos hipotecarios. En resumen, cada vez es más difícil conseguir hipotecas, especialmente hipotecas no convencionales de riesgo. Por lo tanto, esto hará que sea más difícil para los compradores primerizos obtener una hipoteca; la demanda seguirá cayendo.
Sin embargo, los préstamos hipotecarios del Reino Unido son generalmente mucho más estrictos que los de EE. UU. Por el momento, no existe un problema significativo de impagos hipotecarios. Dado que es poco probable que las tasas de interés aumenten en 2008, es poco probable que se deteriore la asequibilidad.
Argumentos en contra de la caída de los precios de la vivienda
1. Escasez de oferta.
La oferta no ha podido satisfacer la creciente demanda. Por tanto, los precios de la vivienda se basan en los fundamentos del mercado. No es probable que se solucione la escasez de oferta a corto plazo. Los ayuntamientos se muestran reacios a construir viviendas en el Reino Unido.
2. Población en aumento.
La inmigración ha ayudado a impulsar la población del Reino Unido, especialmente en el sureste. Esto está creando una demanda adicional
3. Demografía.
el aumento de la población se ve agravado por factores demográficos que han ido aumentando el número de hogares. Básicamente, el tamaño medio de los hogares ha ido cayendo. Por ejemplo, el aumento de las tasas de divorcio significa que hay más personas solteras que viven solas.
4. Economía sólida
El desempleo es bajo, la inflación se acerca al objetivo del gobierno y el crecimiento económico es fuerte y sostenible. Con bajas presiones inflacionarias (el IPC es actualmente del 1.8%) hay margen para tasas de interés más bajas en 2008. Esto ayudará al mercado de la vivienda
5. Fuerte deseo de comprar
No podemos subestimar la fuerza del sentimiento que genera la vivienda en Reino Unido. A pesar de los precios más altos, la gente todavía está ansiosa por ingresar al mercado inmobiliario. Por lo tanto, están dispuestos a pedir prestado de diferentes fuentes como sus padres. Esto significa que el aumento de la relación precio de la vivienda / ingresos podría ser más sostenible de lo que la gente cree.
Sin embargo, no hay garantía de que este deseo de comprar una casa continúe para siempre. Una caída en los precios de la vivienda pronto cambiaría la actitud de la gente hacia la compra.
Conclusión
Los precios de la vivienda están ligeramente sobrevalorados y existe un elemento significativo de especulación (como comprar para alquilar). Sin embargo, sería un error pensar que el mercado inmobiliario es similar a una burbuja bursátil. Existe una fuerte justificación económica detrás del aumento de precios (factores simples de oferta y demanda). Mientras estos factores se mantengan, es probable que los precios de la vivienda se mantengan altos, aunque es probable que comiencen a estancarse o crecer muy lentamente.
Desafortunadamente, para aquellos que no pueden pagar su primera hipoteca, es poco probable que la situación cambie en un futuro próximo.
- Mercado de la vivienda del Reino Unido
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