- Un indicador rezagado es una estadística económica que tiende a tener una reacción tardía a un cambio en el ciclo económico.
- Un indicador adelantado es una estadística económica que tiende a predecir cambios futuros en el ciclo económico.
- Un indicador de coincidencia es una variable que cambia con toda la economía.
La recesión de 2008 fue muy profunda, pero ¿qué estadísticas indicaron que ocurriría?
Explicación de los indicadores adelantados y rezagados
- Al comienzo de una recesión, es posible que experimentemos una caída en los precios de las acciones y una caída en la confianza del consumidor; estos son los principales indicadores de un cambio en el estado de ánimo económico; la gente espera que las fortunas se deterioren y empiecen a gastar menos.
- A medida que la economía entra en recesión, el PIB cae. Este es el mejor indicador de coincidencia. Aunque debemos recordar que las estadísticas del PIB son inicialmente una estimación, pueden ser revisadas hasta tres años después.
- El desempleo es a menudo un indicador rezagado. Las empresas necesitan tiempo para responder a la disminución de la producción deshaciéndose de los trabajadores. Los trabajadores pueden estar protegidos por contratos y, por tanto, no perder el empleo de inmediato.
- Cuando la economía se recupere, veremos un aumento en la confianza de las empresas y los consumidores y un aumento del PIB. Sin embargo, las empresas pueden necesitar tiempo para tener la confianza necesaria para encontrar y emplear nuevos trabajadores.
Indicadores de retraso
- Desempleo
La recesión del Reino Unido de 1980/81 hizo que el desempleo aumentara hasta 1983, incluso cuando la economía se había recuperado. Se tardó en la década de 1980 para que el desempleo cayera en respuesta al crecimiento económico. Sin embargo, después de la recesión de 2008-12, el desempleo se redujo más rápidamente, por lo que es un indicador menos rezagado, debido a mercados laborales más flexibles.
2. Índice de precios al consumidor de los servicios . En una recesión, tendemos a ver una presión a la baja sobre el precio de los servicios. Con un mayor desempleo, hay una presión a la baja sobre los salarios, que se traducirá en precios más bajos de servicios, como peluquerías, tintorerías, etc.En un período de fuerte crecimiento, tenderá a presionar al alza los salarios, aumentando el precio de servicios intensivos en mano de obra.
3. Cantidad de préstamos
Después de una recesión económica, habrá una disminución en la cantidad de préstamos. La gente dejará de obtener nuevos préstamos y, por lo tanto, el nivel general comenzará a disminuir. Pero, después de un período de crecimiento económico, los préstamos serán elevados.
Revisiones del PIB real
Por lo general, consideraríamos el PIB real como un indicador coincidente. El PIB real es el indicador de crecimiento económico. Sin embargo, las primeras estimaciones del PIB pueden ser engañosas y, a menudo, pasan por alto cambios radicales en el PIB. Las estimaciones iniciales a menudo implican cierto grado de conjetura y, por lo tanto, se pierden cambios.
El gráfico anterior muestra que las estimaciones iniciales del PIB real fueron más altas que las revisiones finales 3 años después. Las estimaciones de crecimiento económico para el primer mes del segundo trimestre de 2008 fueron del 0,2%. Sin embargo, tres años después, este crecimiento positivo se ha rebajado a -0,6, una grave recesión.
La estimación del primer mes para el tercer trimestre de 2008 fue de -0,5%. Pero, tres años después, esto se revisó a un -1,7% mucho más serio.
Cuando el crecimiento es más estable, las revisiones tienden a ser mucho menores. Podemos ver estadísticas precisas del PIB real como un posible indicador de retraso.
Indicadores adelantados
- Confianza del consumidor
- Índice de compras de gerentes
- FTSE-250
- Rendimientos de bonos
- Oferta de dinero
- Confianza del consumidor . A menudo, uno de los mejores y más rápidos indicadores de la actividad económica futura.
fuente: Barómetro de confianza del consumidor de GFK | 30 de noviembre de 2012
La confianza del consumidor cayó a principios de 2008, lo que apunta a futuras caídas del PIB real.
2. Compra de bienes de capital. La inversión en capital nuevo es un barómetro del ciclo económico. Si las empresas confían en la demanda futura, comprarán más bienes de capital. Esta compra, en sí misma, ayudará a incrementar la actividad económica. En el período previo a una recesión, es de esperar que las empresas reduzcan las compras de capital, lo que se puede ilustrar a través de índices, como el Índice de Gerentes de Compras de IHS Markit, o PMI,
Fuente: ONS NPEN
La inversión empresarial cayó en el segundo trimestre de 2008, justo en el momento en que el PIB real comienza a disminuir. La depresión de la inversión fue similar a la recuperación del PIB real.
Sector de construcción. El sector de la construcción es un indicador de actividad económica. Suele ser uno de los sectores más volátiles. La caída de la demanda de nuevos permisos de construcción es un indicador de que el sector de la construcción está entrando en una recesión y esto advertirá de una recesión económica mayor.
FTSE-250 . El mercado de valores puede reflejar el sentimiento de los inversores. Las expectativas de recesión provocan una caída de los precios de las acciones, especialmente en sectores críticos como la construcción y los viajes.
Rendimientos de bonos . Una caída en los rendimientos de los bonos a largo plazo puede indicar que los mercados esperan una recesión y recortes futuros en las tasas de interés. También muestra que los inversores quieren la seguridad de los bonos gubernamentales en lugar de acciones más riesgosas. Una curva de rendimiento negativa es un indicador de expectativas negativas.
Oferta monetaria . La oferta monetaria a menudo se considera un indicador adelantado. Caída de la oferta monetaria e indicador de actividad económica. Sin embargo, en la última recesión, la oferta monetaria (tanto amplia como estrecha) fue un indicador rezagado.
Después de la recesión de 2008, la oferta monetaria no cayó de inmediato. Fue necesario hasta principios de 2009 para que el crecimiento de M4 descendiera y hasta la segunda mitad para que cayera M0.
Evaluación
Puede resultar difícil conocer el estado exacto de la economía. Ciertos indicadores adelantados a menudo pueden ser una buena guía para las tendencias futuras. En particular, los niveles de confianza de los consumidores y las empresas suelen ser una buena guía para las expectativas. Luego vemos estadísticas, como la compra de bienes de capital y el promedio de horas semanales trabajadas como un indicador de hacia dónde se dirige la economía.
Algunos indicadores van a la zaga del resto de la economía. El indicador rezagado tradicional es la tasa de desempleo. Sin embargo, en los últimos años, el desempleo se ha vuelto más sensible al ciclo económico, una indicación de que es más fácil contratar y despedir trabajadores.
Además, las estadísticas que podemos esperar que sean adelantadas o coincidentes (como la oferta monetaria) pueden ser más impredecibles en la práctica, con la última recesión, el crecimiento de la oferta monetaria a la zaga de los cambios en el PIB real.
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