El ciclo económico juega un papel importante en la macroeconomía. Normalmente, cada 8-10 años, hay una recesión (caída de la producción) o al menos una recesión económica. Las recesiones tienden a durar entre seis meses y hasta 2 o 3 años. Pero, incluso la recesión más profunda tiende a terminar y la economía regresa a un período de crecimiento económico. Sin embargo, hay períodos de tiempo en los que el ciclo económico parece ser menos visible y el crecimiento económico parece ser más estable.
Evidencia del ciclo económico de auge y caída
En varias ocasiones, el ciclo económico se ha visto intensificado por lo que se conoce como “auge y caída”. Esto se refiere a un período de rápido crecimiento económico, generalmente asociado con el aumento de la inflación. Durante este período de crecimiento, el desempleo cae. Sin embargo, este crecimiento suele resultar insostenible y cuando la economía pierde fuerza, el alto crecimiento puede convertirse rápidamente en una desaceleración y luego en una recesión.
En el Reino Unido, la actividad económica ha tenido una historia de ciclos económicos de auge y caída. Períodos de alto crecimiento seguidos de una desaceleración o recesión. Por ejemplo, tuvimos recesiones en 1974, 1981, 1991.
Después de la recesión de 1991, experimentamos un largo período de expansión económica en el que muchos esperaban que se hubiera roto el ciclo de auge y caída. De 1991 a 2007, tuvimos un período de crecimiento económico constante y baja inflación. Sin embargo, esta aparente estabilidad enmascaró un auge y caída en los precios de la vivienda y el crédito. El auge crediticio y la crisis subsiguiente causaron la recesión actual y mostraron que la economía aún está sujeta a ciertos patrones cíclicos.
Desempleo cíclico
El desempleo es un factor que está estrechamente relacionado con el ciclo macroeconómico. Durante un período de alto crecimiento, las empresas emplearán más trabajadores, lo que conducirá a un menor desempleo. Sin embargo, tan pronto como la economía se desacelere y entre en recesión, las empresas reducirán la contratación de trabajadores y despedirán personal. Esto conducirá a un aumento del desempleo cíclico (o de demanda deficiente).
Préstamo cíclico del gobierno
Durante un período de alto crecimiento, los ingresos fiscales aumentan y el gasto en prestaciones sociales cae. Esto tiende a provocar una mejora en las finanzas públicas. Pero, si la economía entra en recesión, el endeudamiento del gobierno tenderá a aumentar.
Cuenta corriente cíclica
Para una economía como la del Reino Unido y los EE.UU., que es un importador neto de bienes de consumo, la cuenta corriente de la balanza de pagos a menudo presenta un comportamiento cíclico. Durante un período de alto crecimiento, el gasto en importaciones aumenta provocando un deterioro en la cuenta corriente. Durante una recesión, el gasto en importaciones cae y la cuenta corriente mejora.
Precios de los activos
Los activos como la vivienda también tienen ciclos, que a menudo reflejan el ciclo económico. Durante un período de crecimiento, la demanda para comprar una casa aumentará, lo que hará subir los precios. Durante una recesión (especialmente si las tasas de interés son altas), los precios de la vivienda tienden a caer. El movimiento de los precios de la vivienda, a su vez, puede afectar el ciclo económico. Cuando los precios de la vivienda aumentan, crea un efecto riqueza positivo que conduce a un mayor gasto de los consumidores.
Otros activos, como el oro, los bonos del Estado y las acciones, están menos vinculados al ciclo económico. El oro puede tener una mayor demanda durante un período de alta inflación o incertidumbre económica. Sin embargo, no existe una regla estricta, ya que el precio del oro y las acciones pueden verse influenciados por la especulación y el sentimiento del mercado.
Límites del ciclo económico
Algunos economistas señalan que, si bien las economías pueden tener altibajos, no existe un ciclo económico confiable. Por ejemplo, la economía del Reino Unido tuvo una experiencia ininterrumpida de crecimiento económico positivo entre 1992 y 2007. Parecía que el ciclo de auge y caída había terminado. Entre 2007 y 2020, ha habido poca evidencia de auge económico en la economía global. El crecimiento ha sido irregular y ha luchado por aumentar.
Otros períodos en los que hubo pocas señales de ciclos económicos incluyeron
La economía estadounidense se vuelve menos cíclica después de 199
- Economía alemana y japonesa de la posguerra: crecimiento constante e ininterrumpido durante las décadas de 1950 y 1960.
- Crecimiento chino después de 1980-2020. Rápido crecimiento ininterrumpido a medida que la economía se pone al día con las economías de mercado occidentales.
Teorías reales del ciclo económico
Las teorías reales del ciclo económico restan importancia al papel de los factores cíclicos. Argumentan que la economía está influenciada por factores del lado de la oferta a largo plazo, como la innovación tecnológica y la inversión. Si la tasa de crecimiento tecnológico cae, puede provocar una caída temporal del crecimiento, pero en última instancia, la economía no depende de las fluctuaciones de la demanda. Las teorías del ciclo económico real sugieren que la economía no es inherentemente cíclica por naturaleza. Durante un período de mejora tecnológica constante, podría conducir a un largo período de expansión económica sin altibajos.
Desempleo estructural. El desempleo tiene un elemento cíclico. En una recesión, el desempleo aumentará. Sin embargo, hay muchos factores además del ciclo económico. Algunos economistas, especialmente los economistas de libre mercado, ponen mayor énfasis en el desempleo del lado de la oferta, como el desempleo friccional y estructural. Un aumento del desempleo puede no deberse a factores “cíclicos”, sino a un aumento de la tasa natural de desempleo.
Cuenta corriente estructural.
El Reino Unido y EE. UU. Han experimentado a menudo una cuenta corriente cíclica. Sin embargo, otras economías como China y Alemania o más orientadas a la exportación. Durante una desaceleración, es posible que continúen exportando a otros países y no haya señales de un cambio en la cuenta corriente.
Políticas anticíclicas
El gobierno y el Banco Central pueden intentar reducir la naturaleza del ciclo económico. Durante un alto crecimiento e inflación, el Banco Central puede aumentar las tasas de interés. Esto modera la demanda y evita un crecimiento rápido. En una recesión, el Banco Central puede reducir las tasas de interés para estimular la demanda.
Sin embargo, la propia política monetaria podría provocar fluctuaciones cíclicas, un aumento de las tasas de interés para reducir la inflación podría provocar una recesión económica y un mayor desempleo.
La actividad económica cíclica en muchas estadísticas diferentes de la retirada de la equidad de la vivienda, el desempleo, el gasto del consumidor y el crecimiento económico.
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