Las reglas fiscales son intentos del gobierno de limitar la deuda del sector público y el endeudamiento anual a ciertos criterios. Por ejemplo, una regla fiscal simple podría establecer que un gobierno debería tener un déficit anual máximo del 3% del PIB. Alternativamente, el gobierno puede planear tener un déficit cero en el transcurso del ciclo económico.
En general, los economistas se muestran escépticos con las reglas fiscales, especialmente aquellas que carecen de flexibilidad. La razón es que en las recesiones económicas, con la caída del gasto del sector privado, la deuda del sector público puede proporcionar un contrapeso a la caída de la demanda en la economía.
Si tenemos una caída en el gasto del sector privado (y una caída en la deuda del sector privado), entonces los intentos de reducir la deuda del gobierno, al mismo tiempo, podrían causar una fuerte caída en la demanda, y ser contraproducente para el objetivo de reducir la deuda al PIB. (Ver también: ¿Es la austeridad contraproducente?)
Si miramos la historia de la deuda del Reino Unido en el siglo XX, ha habido muchas ocasiones en las que el Reino Unido ha incumplido posibles reglas fiscales, pero, por sí solo, este ha sido un mal indicador del desempeño económico. Los períodos en los que el Reino Unido se ha esforzado por tener superávit presupuestario, por ejemplo, la década de 1920 fue una década de bajo crecimiento, alto desempleo y deflación.
El Reino Unido rara vez ha seguido las reglas fiscales
A menudo olvidada, la deuda de posguerra del Reino Unido rompió muchas reglas potenciales. Sin embargo, fue consistente con un largo período de expansión económica.
Lo interesante de la deuda de posguerra del Reino Unido es que la deuda con respecto al PIB cayó, a pesar de que el Reino Unido rara vez tiene superávit presupuestario.
Peligro de la recolección de cerezas
Siempre existe el peligro de una “selección selectiva” y apuntar a un período de aumento de la deuda y deficiente desempeño económico (y viceversa). Hay circunstancias en las que el aumento de los déficits presupuestarios sería inapropiado y perjudicial para la economía. El corolario de tener déficits presupuestarios en recesiones económicas es tener un superávit corriente en los períodos de auge. Aunque tener un superávit presupuestario actual no significa que no pueda pedir prestado para financiar la inversión del sector público
Teoría económica detrás de la deuda y las reglas fiscales
- Reglas fiscales de la UE
- Definición de responsabilidad fiscal
Política de austeridad
¿Por qué la austeridad es políticamente popular? – Un problema es que, desde una perspectiva económica, puede tener sentido pedir prestado para invertir y pedir prestado en una recesión. Pero, en las últimas décadas ha habido un fuerte ‘miedo’ a la deuda. La economía keynesiana no es necesariamente ganadora de votos.
¿Cuánto puede pedir prestado el gobierno?
No hay una respuesta directa a la pregunta de cuánto pide prestado un gobierno, pero estos son algunos de los factores que influirán: ¿cuánto puede pedir prestado el gobierno?
Enlace externo
Una regla fiscal mucho mejor: principalmente macro, una buena lectura para comprender la política y la economía de las reglas fiscales en el Reino Unido.
Otros enlaces
- Deuda pública del Reino Unido