Pregunta del lector: Explique qué se entiende por desequilibrio de la balanza de pagos.
La balanza de pagos se compone de dos componentes principales:
- La Cuenta Corriente (comercio de bienes, servicios + pagos de transferencias e ingresos por inversiones)
- La cuenta financiera (solía llamarse cuenta de capital; se trata de flujos de capital como la inversión extranjera directa)
Si el Reino Unido importa más bienes y servicios de los que exportamos, entonces tenemos un déficit en la cuenta corriente. Un déficit significativo en la cuenta corriente se conoce generalmente como desequilibrio. Se equiparará con un superávit en la cuenta financiera.
En el período de posguerra, el Reino Unido ha tenido habitualmente un déficit por cuenta corriente, además de un breve superávit a principios de los años 80 y 2000. El Reino Unido tiene actualmente un déficit en la cuenta corriente.
Déficit en cuenta corriente como% del PIB
Ver también ONS – balanza de pagos
Tenga en cuenta que un gran superávit en la cuenta corriente también se consideraría un desequilibrio. – por ejemplo, Japón o China tienen un gran superávit por cuenta corriente – superávit por cuenta corriente
El gran superávit por cuenta corriente de Alemania se consideró un desequilibrio dentro de la zona euro; véase: superávit por cuenta corriente de Alemania.
Tenga en cuenta cómo si un país tiene un gran superávit en la cuenta corriente (Alemania). Otro país tendrá un déficit similar. Desde 2006, el déficit de Estados Unidos con China se ha reducido. Del mismo modo, el superávit de China también ha caído.
El déficit en cuenta corriente sugiere un mayor desequilibrio en la economía
- Un gran déficit en cuenta corriente puede ser un indicio de que la economía está demasiado orientada hacia el gasto (por ejemplo, el gasto en importaciones) y muy poco en exportaciones. Un déficit en cuenta corriente puede ocurrir cuando la tasa de ahorro cae y los consumidores domésticos gastan más en importaciones.
- Un déficit en cuenta corriente también puede ser un signo de presiones inflacionarias subyacentes. A medida que los productos nacionales aumentan de precio, la gente compra productos importados. Un déficit en cuenta corriente a menudo se produce hacia el final de un auge, cuando la demanda interna aumenta más rápido que la oferta interna.
- También puede ser una indicación de que el país está perdiendo competitividad. Esto es especialmente importante en tipos de cambio fijos. Los países del sur de Europa experimentaron déficits récord en cuenta corriente en 2008-10 debido a que se volvieron poco competitivos dentro del tipo de cambio fijo: el euro.
- Un déficit también puede ser un reflejo de que el ahorro es menor que la inversión y la inversión se financia con entradas de capital del exterior.
Equilibrio general en la balanza de pagos
En un tipo de cambio flotante, los dos componentes de la balanza de pagos deben equilibrarse entre sí. Si el Reino Unido tiene un déficit en la cuenta corriente de £ 52 mil millones. Luego, en un tipo de cambio flotante, la cuenta financiera debería tener un superávit de £ 52 mil millones. Esto se debe a que las salidas financieras deben ir acompañadas de entradas financieras.
Por ejemplo, si compramos más bienes importados que bienes exportados, entonces necesitamos flujos financieros (por ejemplo, dinero caliente, inversión de capital a largo plazo para financiar la compra de importaciones)
Desequilibrio de la balanza de pagos y tipos de cambio fijos
Cuando un país tiene un tipo de cambio fijo, es más probable que haya un problema de balanza de pagos. Por ejemplo, en 2011, varios países del euro eran relativamente poco competitivos. Sin embargo, al estar en el euro, no es posible devaluar frente a otros países europeos. Por lo tanto, están atrapados en exportaciones que son demasiado caras. Por lo tanto, tendemos a ver un gran déficit por cuenta corriente.
Portugal y Grecia tienen ambos un grave desequilibrio en la balanza de pagos causado por una disminución de la competitividad.
Desequilibrios globales
Un desequilibrio de la balanza de pagos puede ser la causa de los desequilibrios globales, por ejemplo, un gran flujo de capital de China a EE. UU.
Algunos argumentan que este fue un factor en la crisis crediticia de 2008. Los grandes flujos de capital de China a los EE.UU. mantuvieron los rendimientos de los valores y bonos artificialmente bajos, creando una burbuja en ciertos activos de riesgo. Ver: Desequilibrios globales
La cuenta corriente también puede verse como un desequilibrio entre el ahorro interno y la inversión interna. Si el ahorro interno es menor que la inversión interna, entonces veremos un déficit en cuenta corriente. El exceso de inversión nacional se financiará con entradas de capital del exterior. Ver: Cuenta corriente = Ahorro – inversión
Relacionado
- Balanza de pagos del Reino Unido
- Notas de revisión de la balanza de pagos
- Factores que afectan la cuenta corriente
- ¿Balanza de pagos buena o mala?
- Políticas para reducir los déficits de la balanza de pagos