Una Europa de dos velocidades se refiere a cómo, dentro de la UE, las economías están creciendo a diferentes ritmos y se encuentran en diferentes etapas del ciclo económico. Por ejemplo, los países del núcleo de la zona euro (Alemania, Países Bajos, Francia) han experimentado una recuperación relativamente buena desde la recesión. En estos países, los costos laborales unitarios se han mantenido competitivos, lo que ha permitido un déficit en cuenta corriente reducido o incluso un superávit.
Por otro lado, otro grupo de economías europeas (podría denominarse PIGS – Portugal, Irlanda, Grecia y España) ha experimentado un crecimiento más lento, un mayor desempleo y una tendencia a tener un déficit por cuenta corriente.
El problema de una Europa de dos velocidades se ve agravado por tener una política monetaria común (mismo tipo de interés, mismo tipo de cambio y misma política de flexibilización cuantitativa). Esto significa que es difícil para la política económica apaciguar a ambas regiones económicas diferentes.
Reino Unido y zona euro
Este gráfico muestra que la economía del Reino Unido ha reflejado de cerca la tasa de crecimiento promedio de la zona euro entre 2005 y 2012.
Sin embargo, vale la pena tener en cuenta que desde 2007, el Reino Unido ha aplicado políticas económicas bastante diferentes a las de la zona euro.
- 20% de depreciación de la libra frente al euro
- Política de flexibilización cuantitativa. (aumentando la oferta monetaria)
- Expansión fiscal, (al menos hasta 2010) desde que se revirtió.
Creo que sería justo decir que el Reino Unido ha logrado tener el mismo crecimiento que la zona euro, precisamente porque no estaba en el euro. La crisis crediticia afectó más a la economía del Reino Unido debido a nuestra exposición al sector financiero, pero con una mayor flexibilidad pudimos reducir la profundidad de la recesión.
Crecimiento económico de países seleccionados de la UE
Esto muestra que existe una divergencia mucho mayor con una variedad más amplia de economías. Recientemente, tomé estas estadísticas sobre las previsiones de crecimiento del sitio de la OCDE. Sin embargo, las previsiones de crecimiento irlandés parecen muy optimistas dado el estado actual de la economía irlandesa.
Desempleo en Europa
Looking at unemployment rates, the gap between different countries looks even more significant. Unemployment is one of the most pressing social problems (or should be if the ECB didn’t worry too much about inflation) This shows peripheral members of the EU like Spain, Greece and Ireland have a significant unemployment problem which has increased sharply since 2007. Yet, the ECB talks of inflationary concerns in Germany.
This is the most concerning issue within the Eurozone. Peripheral members struggling because of spending cuts and overvalued exchange rates. Yet, there is little macro economic policies to help deal with this negative output gap.
Una razón (hay muchas otras) de las dificultades de Grecia es el aumento relativo de los costes laborales unitarios. También es interesante ver la presión ejercida sobre los salarios irlandeses desde 2008, lo que quizás explique por qué fueron capaces de reducir el déficit por cuenta corriente.
Déficits por cuenta corriente en la eurozona
Relacionado
- Problema de desempleo
- Problemas con el euro
- La recuperación de Europa