Pregunta de los lectores: ¿Es posible tener tipos de interés negativos?
Las tasas de interés negativas ocurren cuando un banco le cobra dinero por el privilegio de cuidar sus ahorros. Es posible tener una tasa de interés negativa (por ejemplo, -0,5%), aunque es bastante raro. El Banco de Inglaterra ha hablado recientemente sobre la posibilidad de una tasa de interés negativa para los depósitos de los bancos comerciales en el Banco de Inglaterra.
¿Por qué el Banco de Inglaterra habla de una tasa de interés negativa?
La economía del Reino Unido todavía está estancada con pocas señales de crecimiento económico. Por lo general, una recesión prolongada daría lugar a tasas de interés más bajas para fomentar el endeudamiento. Sin embargo, dado que las tasas de interés cayeron al 0,5% en marzo de 2009, las tasas de interés se han mantenido igual, ya que hay pocos precedentes para recortar aún más las tasas de interés.
El Banco ha intentado la flexibilización cuantitativa, pero esto no ha fomentado realmente los préstamos bancarios ni la actividad económica normal.
El Banco de Inglaterra, en particular, desea fomentar los préstamos a las pequeñas empresas; las pequeñas empresas se han quejado de que es muy difícil obtener préstamos de los bancos comerciales en el actual clima económico. Por el momento, los bancos comerciales prefieren aumentar sus reservas de efectivo, que depositan en el Banco de Inglaterra y no prestan. Por el momento, los bancos comerciales obtienen una pequeña tasa de interés del 0,5% sobre sus depósitos. Sin embargo, si hay un costo por depositar dinero en el Banco de Inglaterra, tendrían un mayor incentivo para prestar dinero. En teoría, los bancos comerciales prestarán más y esto estimularía la inversión empresarial y el crecimiento económico. Un mayor nivel de préstamos también ayudaría a reducir el desempleo y el déficit presupuestario cíclico.
ver más sobre: economía básica de la reducción de las tasas de interés
¿Cómo funcionaría?
El Banco de Inglaterra probablemente introduciría una nueva tasa de depósito. Por ejemplo, a los depósitos de más de mil millones de libras esterlinas en el Banco de Inglaterra se les cobraría la tasa de interés negativa.
Los primeros mil millones de libras esterlinas aún pueden recibir la tasa base de + 0.5%. Esto significa que las sociedades de construcción pequeñas no enfrentarían una tasa de interés negativa. Esto podría causar problemas porque una tasa de interés negativa podría significar que tendrían que pagar a las personas con hipotecas de seguimiento (hipotecas que siguen la tasa base), y podrían cerrar porque no podrían recuperar el dinero de los ahorradores. La tasa de depósito afectaría principalmente a los grandes bancos comerciales con elevadas reservas de efectivo.
¿Qué pasaría con las tasas de ahorro?
Si el Banco de Inglaterra tuviera tipos de interés negativos sobre los depósitos, los bancos comerciales estarían menos dispuestos a fomentar los depósitos bancarios, por lo que podrían reducir los tipos de interés sobre las cuentas de ahorro. Los ahorradores verían una caída en los ingresos.
En teoría, las tasas de interés más bajas pueden fomentar el gasto (en lugar del ahorro (efecto sustitución). Sin embargo, los consumidores pueden ser bastante inelásticos a la tasa de interés. También puede verse compensado por la disminución de los ingresos de los ahorradores que dependen del pago de intereses (efecto renta ).
¿Cuáles son los problemas de una tasa de interés negativa?
- Algunos temen que una tasa de interés negativa pueda fomentar un nuevo auge crediticio. Los bancos pueden estar tan interesados en deshacerse del efectivo que comienzan a prestar a las empresas sin evaluar qué tan bueno es el préstamo. Los economistas austriacos son particularmente críticos con las tasas de interés negativas, ya que argumentan que pueden provocar auges de activos y distorsionar el mercado. Sin embargo, no hay señales de un nuevo boom crediticio en el corto plazo, el problema real es que los bancos no quieren prestar por la situación económica.
- Los ahorradores saldrán perdiendo. Con la inflación ya por encima de la meta, una caída en la tasa de ahorro conducirá a una tasa de interés real negativa aún mayor. Los ahorradores verán una caída en su riqueza real y su nivel de vida.
- Es posible que los bancos aún no quieran prestar. Lo principal que frena los préstamos puede ser el estado general de la economía. Incluso reducir las tasas de interés a valores negativos puede no lograr aumentar los préstamos.
Otros ejemplos de tipos de interés negativos.
En 2012, Dinamarca tenía una tasa de interés negativa en su tasa de depósito.
En Suiza, hubo un breve período en el que los bancos cobraron a los extranjeros que querían ahorrar en cuentas bancarias suizas. La razón era que los suizos estaban preocupados por la apreciación del franco suizo. Por lo tanto, querían desalentar las entradas de dinero. Cobrar una tasa de interés negativa significa que los ahorradores perderían dinero para ahorrar en un banco suizo.
En Suiza, la medida fue motivada por el intento de evitar una apreciación del tipo de cambio. Sin embargo, para los ahorradores nacionales, en general, una tasa de interés negativa no tendría mucho sentido. Sería mejor mantener sus ahorros en efectivo o invertir en otros activos como el oro. Sin embargo, es teóricamente posible que los bancos puedan cobrar a las personas por ahorrar dinero con ellos.
Si hubo grandes disturbios políticos y delitos, es posible que la gente prefiera pagar a un banco de buena reputación para que se ocupe de su dinero en lugar de guardarlo debajo del colchón. En ausencia de un sistema de justicia penal eficaz, es más probable que haya tasas de interés negativas.
Alternativas a las tasas de interés negativas
En una trampa de liquidez, las tasas de interés han caído cerca de cero (por ejemplo, 0,5%), pero la economía sigue estancada. Hay muy poco crecimiento económico. Y la política monetaria tradicional sugeriría recortar las tasas de interés para impulsar el crecimiento económico. Sin embargo, debido a dificultades prácticas, solo algunos tipos de interés podrían reducirse por debajo de cero.
El problema es que la gente se resiste a gastar. Algunos sugieren que una solución sería retirar ciertos billetes de circulación, imponiendo un costo a los clientes que acumulan efectivo.
- Hay una mirada detallada a diferentes políticas en Vox – Más allá del límite inferior cero. número de serie.
- Más flexibilización cuantitativa que, en cambio, se centra en aumentar los préstamos bancarios en lugar de solo comprar bonos del gobierno, por ejemplo, y la extensión del esquema de ‘Financiamiento para préstamos’
- Un banco de préstamos del gobierno, que presta directamente a las pequeñas empresas.
Gota de dinero en helicóptero. Dar dinero directamente a los consumidores
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- [Véase también: tipos de interés reales negativos: una situación en la que la inflación es más alta que la tasa de interés nominal (real).
¿Podrían las tasas de interés volverse negativas? en BBC