La inflación es un aumento continuo del nivel de precios. La inflación significa que el valor del dinero caerá y comprará relativamente menos bienes que antes.
En resumen:
- La inflación perjudicará a quienes mantienen ahorros en efectivo y a los trabajadores con salarios fijos.
- La inflación beneficiará a aquellos con grandes deudas que, con el aumento de los precios, les resulta más fácil pagar sus deudas.
Perdedores por inflación
Ahorradores . Tradicionalmente, los ahorradores pierden con la inflación. Si los precios suben, el valor del dinero cae y el valor real de los ahorros disminuye. Por ejemplo, en períodos de hiperinflación, las personas que habían salvado toda su vida podrían ver desaparecido el valor de sus ahorros porque, con precios más altos, sus ahorros son efectivamente inútiles.
Inflación y ahorro
Esto muestra el poder adquisitivo de un dólar estadounidense. Durante los períodos de mayor inflación (1945-46 y mediados de la década de 1970), el valor de un dólar cae. Entre 1940 y 1982, el valor de un dólar cayó de 700 a 100 u 85%.
- Los ahorradores pueden protegerse de la inflación si pueden obtener una tasa de interés más alta que la tasa de inflación. Por ejemplo, si la inflación es del 5%, pero los bancos están dando una tasa de interés del 7%, aquellos que ahorran en un banco aún verán un aumento real en el valor de sus ahorros.
Es mucho más probable que los ahorradores salgan perdiendo si obtenemos una inflación alta y tasas de interés bajas. Por ejemplo, a raíz de la crisis crediticia de 2008, la inflación aumentó al 5% (debido a factores que impulsaron los costos), pero las tasas de interés se redujeron al 0,5%. Por lo tanto, los ahorradores perdieron durante este período.
Trabajadores con contrato de salario fijo
Otro perdedor potencial de la inflación son los trabajadores que están atrapados en contratos de salario fijo. Suponga que los trabajadores tienen un congelamiento salarial y luego la inflación es del 5%. Significa que al final del año, sus salarios compran un 5% menos que al comienzo del año.
En el período 2008-14, la inflación del IPC estuvo por encima de los aumentos de los salarios nominales, lo que provocó una disminución de los salarios reales.
A pesar de que la inflación fue relativamente baja (según los estándares históricos del Reino Unido), dejó a muchos trabajadores con una caída en los salarios reales.
- La inflación puede dañar particularmente a los trabajadores en trabajos no sindicalizados, donde los trabajadores tienen menos poder de negociación para exigir salarios nominales más altos para mantenerse al día con el aumento de la inflación.
- Este período de salarios reales negativos perjudicará especialmente a quienes viven cerca de la línea de pobreza. Aquellos con ingresos más altos podrán absorber una caída en los salarios reales. Incluso un aumento modesto de los precios puede dificultar la compra de bienes y servicios. El Reino Unido experimentó un aumento en el uso de bancos de alimentos en el período 2009-17.
- En la década de 1970, el Reino Unido tenía una inflación de más del 20%, pero los salarios aumentaron para mantener el ritmo de la inflación, por lo que los trabajadores continuaron teniendo aumentos de salario real. De hecho, el aumento de los salarios fue una causa de inflación en la década de 1970.
Prestatarios con tasas hipotecarias variables
Un aumento de la inflación puede hacer que el gobierno / banco central aumente las tasas de interés. Esto conducirá a una tasa de endeudamiento más alta. Por lo tanto, los propietarios de hipotecas que tienen tasas hipotecarias variables pueden ver aumentos significativos en sus pagos de hipoteca.
A fines de la década de 1980, el Reino Unido experimentó un auge económico, el crecimiento económico fue alto, pero la inflación aumentó cerca del 10%; como resultado del sobrecalentamiento de la economía, el gobierno aumentó las tasas de interés. Esto vio un rápido aumento en los costos hipotecarios, que fueron en gran medida inesperados. Muchos propietarios se dieron cuenta de que no podían afrontar pagos hipotecarios más elevados y, por lo tanto, no cumplieron con los pagos de la hipoteca.
La alta inflación de la década de 1980 provocó indirectamente un aumento de los pagos hipotecarios y que muchos perdieran sus viviendas.
- Sin embargo, una mayor inflación no conduce necesariamente a mayores tasas de interés. Después de la recesión de 2008, hubo inflación que impulsó los costos, pero el Banco de Inglaterra no aumentó las tasas (sintieron que la inflación sería temporal). Por lo tanto, los propietarios de hipotecas vieron una caída en sus tasas variables y los pagos de la hipoteca como porcentaje de los ingresos disminuyeron.
Confianza económica general
Si la inflación es alta y variable, genera incertidumbre tanto para los consumidores como para los bancos y las empresas. Existe una renuencia a invertir y esto puede conducir a un menor crecimiento económico y una menor disponibilidad de empleo. Por lo tanto, en el largo plazo, una mayor inflación se asocia con un deterioro de las perspectivas económicas.
Exportadores
Si la inflación del Reino Unido es más alta que la de nuestros competidores, los productos del Reino Unido se volverán menos competitivos y los exportadores verán una disminución en la demanda y tendrán dificultades para vender sus productos.
Ganadores de la inflación
Negocio / hogar con alto nivel de deuda
Las altas tasas de inflación pueden facilitar el pago de la deuda pendiente. Las empresas podrán aumentar los precios para los consumidores y utilizar los ingresos adicionales para pagar las deudas pendientes.
- Sin embargo, si un banco pidió un préstamo a una tasa de hipoteca variable de un banco. Entonces, si la inflación aumenta y el banco aumenta las tasas de interés, esto aumentará el costo de los reembolsos de la deuda.
Gobiernos con deuda
La inflación puede facilitar que el gobierno reduzca el valor real de su deuda (deuda pública como% del PIB)
Esto es especialmente cierto si la inflación es más alta de lo esperado. Por ejemplo, en la década de 1960, los mercados esperaban una inflación baja, por lo que el gobierno pudo vender bonos del gobierno a tasas de interés bajas. Sin embargo, en la década de 1970, la inflación fue más alta de lo esperado, y más alta que el rendimiento de un bono del gobierno. Por tanto, los propietarios de los bonos vieron una caída en el valor real de sus bonos, mientras que el gobierno vio una caída en el valor real de su deuda.
En la década de 1970, la inflación inesperada (por el impacto del precio del petróleo) ayudó a reducir la carga de la deuda de los gobiernos en varios países, como EE. UU.
Entre 1945 y 1991, el valor nominal de la deuda pública aumentó, pero la inflación y el crecimiento económico ayudaron a que el valor de la deuda nacional cayera como porcentaje del PIB.
Propietarios / Propietarios de activos físicos
En un período de hiperinflación, quienes tienen ahorros pueden ver una rápida caída en el valor real de sus ahorros. Sin embargo, quienes poseen activos físicos tienden a estar protegidos. La riqueza física, como la tierra, las fábricas y las máquinas, conservarán su valor.
En períodos de hiperinflación, a menudo hay una mayor demanda de activos, como oro y plata. El oro no puede estar sujeto a las mismas presiones inflacionarias que el papel moneda, ya que no se puede imprimir.
Sin embargo, vale la pena tener en cuenta que en un período de inflación no se garantiza que la compra de oro aumente en valor real. Esto se debe a que el precio del oro también puede estar sujeto a presiones especulativas. Por ejemplo, el precio del oro se disparó en 1980 y luego cayó.
Sin embargo, en períodos de hiperinflación, tener oro es una forma de proteger la riqueza real de una manera que el dinero no lo es.
Bancos y sociedades hipotecarias
En períodos de tasas de interés reales negativas, tiende a aumentar los márgenes de beneficio de los bancos. Con tasas base cercanas a cero y tasas de ahorro muy bajas, las tasas activas son más altas que las tasas de ahorro.
Evidencia anecdótica
Un buen ejemplo de inflación extrema es Alemania en el período 1922-24, la tasa de inflación alcanzó cifras astronómicas.
Los trabajadores de clase media que habían invertido toda una vida de ahorros en su fondo de pensiones encontraron que en 1924, el fondo de pensiones no tenía valor. Después de trabajar durante 40 años, un empleado de clase media cobró su fondo de jubilación y lo utilizó para comprar una taza de café.
En esta hiperinflación, generó mucho miedo, incertidumbre y confusión. La gente respondió tratando de comprar cualquier cosa física, como botones, tela, cualquier cosa que pudiera tener un valor mejor que el dinero.
Sin embargo, no todo el mundo sufrió tanto. A los agricultores les fue bien porque el precio de los alimentos siguió subiendo. Las empresas que habían pedido prestado grandes sumas de dinero descubrieron que sus deudas habían desaparecido efectivamente debido a que la inflación reducía el valor real de la deuda. Estas empresas podían comprar empresas que habían cerrado debido a los costos de la inflación.
Aquellos que poseían tierras o activos físicos pudieron mantener su riqueza.
Este tipo de inflación muy alta crea un gran agravio, ya que la inflación puede parecer una forma injusta de redistribuir la riqueza de los ahorradores a los prestatarios.
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