Pregunta de los lectores: Las tasas de interés las determinan los mercados y no el Banco de Inglaterra. ¿Dónde está la verdad?
Interesante pregunta.
En primer lugar, conviene tener en cuenta que existen diferentes tipos de interés en una economía.
Tasa base del Banco de Inglaterra. Esta es la tasa de interés más importante porque es la tasa a la que otros bancos comerciales necesitan pedir prestado al Banco de Inglaterra. Por lo tanto, la tasa base es un determinante importante de otras tasas en la economía.
En general, el Banco de Inglaterra es libre de establecer tasas base para lograr su objetivo de IPC de baja inflación 2% + / – 1. En ciertos momentos, los mercados pueden presionar al Banco de Inglaterra para que cambie las tasas, pero en gran medida el Banco de Inglaterra es libre de establecer las tasas según lo considere oportuno.
- Crisis de ERM. En 1992, el gobierno aumentó las tasas de interés al 15% para tratar de proteger el valor de las libras esterlinas (que entonces estaba en el ERM). Sin embargo, los mercados sintieron que esta tasa de interés era insostenible en una recesión. Por lo tanto, la gente continuó vendiendo libras esterlinas forzando efectivamente la salida de libras esterlinas del ERM y haciendo que el Reino Unido redujera las tasas. Este es un ejemplo de las fuerzas del mercado que obligan a las autoridades monetarias a cambiar las tasas de interés, pero es relativamente raro.
En Estados Unidos, la caída de las bolsas de valores fue un factor importante que llevó a la FED a recortar las tasas de interés en un 1,25%. Se podría argumentar que el sentimiento del mercado obligó a la Fed a recortar tanto las tasas de interés. Sin embargo, en el Reino Unido, el MPC no se vio afectado en gran medida por el sentimiento del mercado y solo recortó las tasas en un 0,25%, lo que también sugiere que las tasas de interés pueden no reducirse mucho en el futuro.
Tasas bancarias
Los bancos tienen la libertad de establecer sus propias tasas para préstamos y ahorros. Si las tasas base cambian, invariablemente cambiarán sus tasas variables estándar. Sin embargo, este no es siempre el caso. La escasez de fondos en los mercados crediticios mundiales significa que los bancos enfrentan un aumento en el costo de los préstamos. Por lo tanto, es probable que este año, en particular, aumenten sus tasas bancarias, a pesar de un recorte en las tasas base del Banco de Inglaterra.
Hay más que esto, pero estas son algunas sugerencias