Problemas de una moneda fuerte – Economics Help

Una mirada al impacto de una moneda fuerte (sobrevaluada)

Pregunta de los lectores: ¿Por qué una moneda fuerte sería mala para un país? Si consideramos un país como un individuo, tener una moneda fuerte significa que el país puede acumular más activos y recursos para su gente, aumentando así el valor de su país. En cuanto a los razonamientos que de pliegues competitividad, si por ejemplo, se reduce el turismo como en Suiza, lo que significa que sólo la demanda real se ha reducido. Esto, naturalmente, hará que las personas se diversifiquen en otros negocios, en general, lo que conducirá a una productividad y diversidad mucho mejores.

Es cierto que una moneda fuerte puede tener varias ventajas.

1. El precio de las importaciones cae . Por lo tanto, los niveles de vida pueden aumentar a medida que los consumidores y las empresas se beneficien de los precios más bajos de los bienes importados. Algunas empresas que dependen de materias primas importadas verán una caída en los costos. Los consumidores que compran importaciones caras verán mejores niveles de vida y un mayor poder adquisitivo.
2. Incentivos para reducir costos . Una moneda fuerte hace que las exportaciones sean menos competitivas. Esto crea un incentivo para que los exportadores:
   
   1. busque ahorros de eficiencia / aumente la productividad.
   2. Diversificar hacia exportaciones menos sensibles a los precios. Suele tratarse de exportaciones con mayor valor añadido. Esto puede generar beneficios a largo plazo para la economía y posiblemente sea mejor que intentar competir siempre confiando en la moneda débil, lo que puede alentar menos incentivos para ser eficiente.
3. Puede ayudar a reducir las presiones inflacionarias . Una apreciación de la moneda puede ayudar a prevenir la inflación doméstica y evitar el sobrecalentamiento de la economía. Esto se debe a que las importaciones son más baratas y obtenemos una demanda agregada relativamente menor.

En muchas circunstancias, una moneda fuerte es beneficiosa para una economía. Una apreciación de la moneda generalmente refleja el hecho de que la economía se está volviendo más competitiva y productiva. Por ejemplo, en el período de posguerra, Japón y Alemania experimentaron una apreciación sostenida de su moneda. Esto era compatible con el aumento de la productividad, el bajo desempleo y el alto crecimiento económico. Por el contrario, en este período, el Reino Unido experimentó una depreciación sostenida en el valor de la libra esterlina. Esto fue un reflejo del hecho de que el Reino Unido estaba perdiendo competitividad relativa.

Cuando una moneda fuerte se convierte en un problema

Si una moneda se aprecia, puede provocar una caída de la demanda interna. Las exportaciones son menos competitivas, las importaciones son más baratas. Para una economía que ya está creciendo lentamente, una moneda fuerte empeorará esta desaceleración económica.

Una moneda fuerte también puede provocar un deterioro en la cuenta corriente

De 2002 a 2012, algunos miembros del euro descubrieron que se volvieron muy poco competitivos en el euro. La moneda era demasiado fuerte para el precio relativo de sus exportaciones. Debido a que no pudieron permitir que la moneda se depreciara, esto provocó un grave deterioro en su cuenta corriente. Portugal, España y Grecia experimentaron niveles récord de déficit por cuenta corriente.

Depende de por qué una moneda es fuerte

1. Si es fuerte debido a los sólidos fundamentos económicos (por ejemplo, aumento de la productividad, fuerte crecimiento), la economía podrá absorber la pérdida relativa de competitividad de una moneda fuerte.
2. Si una moneda se aprecia debido a la especulación (por ejemplo, los mercados que deciden que un país como Suiza tiene la mejor posibilidad de una moneda fuerte). Entonces, la moneda puede volverse mucho más fuerte de lo que sugieren los fundamentos económicos. Por lo tanto, la moneda se sobrevalora en comparación con el poder adquisitivo relativo. En el caso de Suiza, la fortaleza de las monedas fue impulsada por inversores que buscaban un refugio seguro frente a las preocupaciones sobre las economías de EE. UU. Y la UE. La apreciación del tipo de cambio estaba creando una sobrevaloración fundamental de las exportaciones suizas. Esto estaba provocando una caída de la demanda interna. La apreciación de la moneda fue tan rápida que no fue posible una diversificación exitosa. Creo que Suiza hizo lo correcto al limitar la apreciación. Si hubieran permitido que los comerciantes de divisas siguieran acumulándose en el franco suizo,

Depende de cuándo una moneda sea fuerte

1. Si tiene un auge económico (alto crecimiento, inflación), una apreciación puede ser beneficiosa. La apreciación de la moneda conduce a una reducción de la presión inflacionaria, pero se mantiene un alto crecimiento.
2. Si tiene una recesión, una moneda fuerte puede hacer que la recesión sea más profunda. En una recesión, una moneda fuerte provocará una nueva caída de la demanda interna. Esto es particularmente un problema para un país de la zona euro. Por ejemplo, el valor del euro es demasiado alto para un país como Grecia. Grecia es fundamentalmente poco competitiva; esto se refleja en un déficit por cuenta corriente superior al 10% del PIB. Pero, en el euro, Grecia no puede seguir una política fiscal o monetaria expansiva. Por tanto, la moneda fuerte contribuye a una caída del crecimiento económico y la deflación.

Ejemplo: moneda fuerte en 1992

En 1992, el tipo de cambio del Reino Unido estaba sobrevalorado. La libra se mantuvo en el ERM aumentando las tasas de interés y reduciendo la demanda interna. Esto condujo a la recesión de 1991/92.

Cuando la libra abandonó el ERM, las tasas de interés cayeron y la economía se recuperó. Ver más en: ERM crisis 1992