El problema principal-agente ocurre cuando un principal delega una acción a otro individuo (agente), pero el principal no tiene información completa sobre cómo se comportará el agente. En segundo lugar, los intereses del principal difieren de los del agente, lo que significa que el resultado es menos deseable de lo que espera el principal.
Accionista y gerente
Por ejemplo, un accionista (principal) quiere maximizar las ganancias de su empresa. Contrata a un gerente (agente) para administrar el negocio. Sin embargo, debido a los costos de agencia, el accionista no puede saber completamente qué tan duro está trabajando el agente y hasta qué punto el gerente está cumpliendo el contrato. Además, en esta situación, el administrador no comparte el mismo interés en maximizar las ganancias que el propietario.
Falla de mercado
El problema principal-agente puede conducir a fallas en el mercado porque el agente persigue su propio interés más que el del principal y el negocio puede funcionar de manera ineficiente. En casos extremos, la acción mutuamente beneficiosa puede no ocurrir porque el director carece de información.
El problema principal-agente también puede causar una selección adversa: malas elecciones basadas en información asimétrica. Aquí es donde el agente tiene información privada antes de que se redacte un contrato. Por ejemplo, un trabajador perezoso consigue un trabajo porque el empleador no sabe que es perezoso.
Requisitos del problema principal-agente
- Múltiples actores que tienen un conjunto diferente de objetivos (por ejemplo, accionistas frente a trabajadores.
- Información asimétrica (el agente tiene más información que el principio). El accionista puede ver algunas estadísticas como ganancias, pero solo el gerente sabe exactamente cuánto trabajó o no.
Ejemplos de problema principal-agente
Accionistas y gerentes de una empresa . Los accionistas desearán maximizar las ganancias de una empresa para aumentar sus dividendos. Sin embargo, el gerente y los trabajadores, que son responsables del funcionamiento diario de la empresa, pueden no lograr la maximización de las ganancias. En cambio, se concentran en disfrutar del trabajo y en llevarse bien con los trabajadores.
Arrendador e inquilino . El propietario es dueño de la casa y la alquila a los inquilinos. Pide a los inquilinos que se ocupen de la propiedad y minimicen las facturas de electricidad. Sin embargo, los inquilinos pueden abrir las ventanas en lugar de apagar la calefacción.
Subcontratación de su ensayo . Supongamos que un estudiante perezoso paga a un extraño al azar en Internet para que escriba una disertación. Además de ser una trampa que podría llevar al estudiante a ser expulsado, también es un ejemplo de un problema principal-agente. El estudiante perezoso paga $ 500 por el ensayo, pero la persona que escribe el ensayo en el anonimato no tiene la misma motivación y puede que no le importe la calidad. Ganarán $ 500 pase lo que pase con el grado.
Problema principal-agente y riesgo moral
El problema principal-agente también puede llevar a que una persona asuma un riesgo excesivo porque el costo final corre a cargo de otra persona. Este es un ejemplo de riesgo moral.
Por ejemplo, un banquero de inversiones puede obtener una bonificación por obtener grandes beneficios. Esto anima al banquero a realizar inversiones riesgosas. Si fracasa y pierde 700 millones de dólares, las pérdidas son absorbidas por el banco (o contribuyente), no por el banquero individual. Esto ha llevado a grandes colapsos bancarios, como el del comerciante deshonesto Nick Leeson y el Barings Bank (1995).
Costos del problema principal-agente
Gastos de agencia . Debido a las asimetrías de información, los directores pueden desconocer cuánto se ha cumplido un contrato. Los directores pueden mostrarse reacios a firmar un contrato por temor a no saber lo que está sucediendo. Por ejemplo, un arrendador puede ser reacio a prestar si teme que un inquilino pueda maltratar su propiedad y no pueda saber cómo se cuida. Si una transacción de beneficio mutuo no ocurre en absoluto, esto sería una pérdida de bienestar significativa.
“Definimos una relación de agencia como un contrato en virtud del cual una o más personas (el (los) principal (es)) contratan a otra persona (el agente) para realizar algún servicio en su nombre, lo que implica delegar alguna autoridad para tomar decisiones al agente. Si ambas partes de la relación maximizan la utilidad, hay buenas razones para creer que el agente no siempre actuará en el mejor interés del principal “.
Teoría de la empresa: comportamiento gerencial , costos de agencia y estructura de propiedad Jensen y Meckling (1976)
Ineficiencia . El problema principal-agente permite a los agentes producir un trabajo subóptimo. Por ejemplo, los gerentes pueden satisfacer las ganancias, lo que genera costos más altos y menos ganancias.
Costo de seguimiento / incentivos . Para tratar de superar el problema principal-agente, el principal tendrá que gastar dinero en monitorear y proporcionar incentivos a los trabajadores.
“Sin embargo, generalmente es imposible para el principal o el agente a costo cero garantizar que el agente tomará decisiones óptimas desde el punto de vista del principal”.
Jensen y Meckling (1976)
Superar el pago relacionado con el desempeño
Propinas . Los camareros que dependen de las propinas para el pago tendrán sus intereses más alineados con los propietarios (directores). Ésta puede ser una forma eficaz de eliminar el problema del agente principal. Sin embargo, debido a las convenciones sociales, es difícil alejarse de las propinas en todas las industrias excepto en las limitadas de restaurantes y cafés.
Pago relacionado con el desempeño . Una solución simple para incentivar a los agentes a trabajar duro. Sin embargo, depende de cómo se implemente el pago por desempeño. Sin suficiente flexibilidad, puede crear tensión en el lugar de trabajo y reducir la cooperación. Además, algunos trabajos son adecuados para una evaluación objetiva, por ejemplo, los recolectores de frutas tienen una producción fácilmente cuantificable. Pero, otros trabajos, como los de docencia y los de dirección, requieren una evaluación más subjetiva.
Entorno de trabajo diferente . Los trabajadores están motivados por una variedad de factores además del salario. Algunas de las principales motivaciones no son la paga, sino el orgullo por el trabajo y el sentido de logro. Una estructura de gestión que fomente la independencia y que los trabajadores asuman la responsabilidad del trabajo puede ser más eficaz que las primas salariales burdas.
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