Pregunta de los lectores: ¿Cuáles son los principales problemas de la actual situación económica del Reino Unido?
- Bajo crecimiento económico y, en particular, crecimiento del salario real estancado
- Escaso crecimiento de la productividad desde 2008, que afecta las perspectivas de crecimiento a largo plazo.
- Incertidumbre por el Brexit y probables costos de comercio de nuevos acuerdos aduaneros.
- Sector de manufactura
- Situación del mercado de la vivienda: los precios y los alquileres caros contribuyen a la desigualdad intergeneracional.
- Pobreza relativa y desigualdad
- Inflación de costos que está contribuyendo a una caída de la renta disponible. (aunque mejor en 2019)
Uno de los principales problemas que enfrenta la economía del Reino Unido en la actualidad es el débil crecimiento económico, con una producción por debajo de su tasa de crecimiento de tendencia anterior.
La pérdida de producción se debe a un bajo crecimiento de la productividad y una demanda relativamente débil.
El crecimiento económico para 2019 se prevé en menos del 1%.
El bajo crecimiento económico afecta negativamente a muchos problemas económicos diferentes:
- Caída de los salarios reales. El crecimiento económico relativamente débil ha contribuido a una caída de los salarios reales y a un nivel de vida más bajo.
- Mayor ratio deuda pública / PIB. Con un crecimiento económico débil del PIB, se vuelve mucho más difícil para el gobierno reducir la carga de la deuda pública al PIB. A pesar de las medidas de austeridad, se prevé que la relación deuda / PIB siga aumentando.
Rompecabezas de productividad
En el período de la posguerra, nos hemos acostumbrado al aumento de la productividad, y este es un factor clave detrás del aumento del PIB real y del aumento del nivel de vida. Sin embargo, desde 2007, la productividad ha caído drásticamente por detrás de la tendencia de posguerra y está luchando por ponerse al día. Parte del bajo crecimiento de la productividad puede explicarse por el crecimiento de los empleos con salarios bajos, lo que, en el lado positivo, está provocando una caída del empleo más rápida de lo esperado. Pero, 10 años después de la crisis, es preocupante que el crecimiento de la productividad del Reino Unido se esté quedando atrás de nuestros principales competidores. Si esta tendencia continúa, tendrá consecuencias adversas para el nivel de vida y la recaudación de impuestos. Esto, a su vez, limitará el gasto público en servicios públicos, como la atención médica.
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Incertidumbre del Brexit
El Brexit está provocando una incertidumbre constante, lo que lleva a una disminución de la inversión y la incertidumbre, especialmente para los trabajos de fabricación. Desde las elecciones de 2019, se ha resuelto cierta incertidumbre, pero se ha reemplazado por una nueva incertidumbre sobre el tipo de tratado de libre comercio que se negociará. Con el Reino Unido listo para abandonar el mercado único y las uniones aduaneras de la UE, es probable que las empresas experimenten una interrupción significativa en las cadenas de suministro y las exportaciones a Europa.
Industria automovilística del Reino Unido
Esta incertidumbre del Brexit está afectando especialmente a la industria automovilística del Reino Unido.
La industria del automóvil del Reino Unido ha experimentado su peor caída en la producción desde 2001. Fuente: Guardian
Deuda gubernamental
Desde la crisis crediticia de 2008/09, los niveles de deuda del Reino Unido han aumentado de menos del 40% del PIB a más del 82% del PIB. La reducción de los niveles de deuda ha resultado más difícil de lo que preveía el gobierno. En muchas áreas, los ingresos fiscales han disminuido y las razones políticas dificultan el aumento de las tasas impositivas. Si bien los ingresos fiscales han sido débiles, la demanda de gasto público está aumentando en áreas como las pensiones (envejecimiento de la población) y la atención médica (mayor demanda de la población que envejece y más tecnología)
Las preocupaciones sobre la deuda pública suelen ser exageradas. Por ejemplo, el aumento de la deuda no ha provocado un aumento de los rendimientos de los bonos (como algunos predijeron), de hecho, los rendimientos de los bonos han caído, lo que demuestra que hay un excedente de ahorro y una alta demanda para comprar bonos del gobierno. Sin embargo, el aumento de la deuda tiene un impacto político y puede limitar la voluntad de los futuros gobiernos de invertir en la infraestructura del Reino Unido. (que tiene necesidades considerables de inversión, especialmente transporte)
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Renta real disponible per cápita
Otra forma de ver este problema es la renta real disponible per cápita. Muestra que el aumento del PIB real no se traduce en un aumento de la renta disponible. Parte de esto se debe al aumento de la población, pero también muestra que un PIB más alto no está generando ingresos más altos (por ejemplo, aumento de las ganancias de la empresa)
Mercado inmobiliario
Los precios de la vivienda han aumentado más rápido que la inflación, lo que ha reducido la asequibilidad. Esto está afectando particularmente a los jóvenes que no se encuentran en la escalera de la propiedad.
El costo del alquiler aumenta más rápido que la inflación.
La relación entre los precios de la vivienda y los ingresos está aumentando a máximos históricos.
Si las tasas de interés aumentan desde los mínimos actuales, podría afectar negativamente a los propietarios de viviendas con grandes hipotecas. Los consumidores se han acostumbrado a los mínimos históricos: si las tasas de interés suben, se producirá un aumento en la morosidad de los préstamos.
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Déficit de la cuenta actual
El deterioro de la cuenta corriente del Reino Unido es motivo de cierta preocupación porque está ocurriendo, a pesar del débil crecimiento económico. Por lo general, el bajo crecimiento conduce a menores importaciones y una mejora en la cuenta corriente. Este deterioro de la cuenta corriente sugiere que el Reino Unido podría tener una competitividad internacional en declive. Más sobre el déficit por cuenta corriente
Pobreza y desigualdad
Se lograron algunos avances en la reducción de la pobreza en la década de 1990 y principios de la de 2000, pero todavía existen preocupaciones sobre los niveles de pobreza, especialmente después de que se incluyen los costos de vivienda.
En particular, son las personas en edad laboral y los niños quienes experimentan niveles más altos de pobreza en el Reino Unido.
Fuente: HM Government – Child Poverty Evidence Review (2014)
Inflación
Desde 2018, la inflación se ha mantenido cerca del objetivo del gobierno del 2%. En 2019, la inflación ha caído por debajo del 2%. Sin embargo, en los últimos años, el Reino Unido ha experimentado cierta inflación de costos que ha contribuido a una caída en los niveles de vida, sin precedentes en la Gran Bretaña de la posguerra.
Esta caída en el nivel de vida se ve agravada por el aumento de los costos de la vivienda. Los jóvenes que experimentan una contracción del nivel de vida están viendo que el costo de alquilar (o comprar) aumenta por encima de la inflación. Para quienes no poseen casa, existen mayores costos económicos.
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