Pregunta de los lectores: ¿Tiene (la crisis financiera) algún posible efecto positivo para el futuro?
Es una oportunidad para reparar un sistema financiero quebrado y poner salvaguardas para prevenir futuros auges y caídas.
Por ejemplo, podríamos tener políticas en las que los bancos mantengan automáticamente más depósitos durante un auge para proporcionar instrumentos contracíclicos.
Mejor regulación
Podemos tener una regulación para evitar los productos hipotecarios que tienen una alta probabilidad de incumplimiento.
Es otro recordatorio de la falibilidad del mercado libre y la psicología de los auges y las caídas. Aunque este libro interesante – esta vez es diferente – 800 años de crisis financiera. Sugiere que no será la última vez, la exuberancia irracional conducirá a una crisis del mercado.
Una combinación de factores agravó esta crisis. Ciertamente brinda una oportunidad para reformar el sistema financiero, pero a menudo es más difícil en la práctica que en los principios. Los mercados tienen la capacidad de sortear la regulación. Todavía tienen poder político para influir en la legislación gubernamental. Además, los efectos negativos de la crisis se sentirán durante un tiempo considerable. – ¿A dónde se fue todo el dinero? El artículo en Telegraph sugiere que es probable que los préstamos bancarios sigan restringidos durante un tiempo considerable.
Regreso a las prácticas bancarias normales
Muchos bancos del Reino Unido habían perseguido un crecimiento de alto riesgo. Se ignoraron los modelos bancarios tradicionales, ya que se pidió dinero prestado en los mercados monetarios para prestar hipotecas. Los coeficientes de reservas bancarias cayeron bajo el supuesto de un crecimiento continuo. El sistema bancario solo sobrevivió gracias al amplio apoyo público, lo que supuso una gran carga para los contribuyentes.
¿Una nueva era de frugalidad?
Otro beneficio potencial es que tal vez los consumidores y la sociedad en general sean más conscientes del consumo a largo plazo que del corto plazo. Una tasa de ahorro más alta puede permitir una tasa de inversión más alta y una economía más equilibrada. Las economías de Reino Unido y EE. UU. Se orientaron hacia el gasto del consumidor, en parte financiado mediante el aumento de los precios de la vivienda. La recesión puede llevar la economía en una dirección diferente.
Mejor política macroeconómica
Los formuladores de políticas están teniendo que repensar las limitaciones de depender de una herramienta simple de tasa de interés y una meta de inflación del 2%. La macroeconomía es más complicada que tal simplificación. Se esperaba que controlar la inflación fuera suficiente para evitar un auge y una caída. Lo que muestra esta recesión es cómo una burbuja en los precios de los activos (casas y acciones) puede tener un impacto significativo en la macroeconomía.
Desafortunadamente, la macroeconomía es mucho más complicada que simplemente ajustar las tasas de interés para mantener la inflación al 2%.
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