Las tasas de interés tienen una fuerte influencia en los precios de la vivienda, principalmente porque los cambios en la tasa de interés afectan el costo de los pagos de la hipoteca.
¿Cómo afectan las tasas de interés a los precios de la vivienda?
- Si las tasas de interés suben, tendrá un efecto significativo en el aumento del costo de las hipotecas. Los pagos hipotecarios más altos disuadirán a los posibles compradores de vivienda: se vuelve relativamente más barato alquilar.
- Además, el alto costo de los pagos de la hipoteca también puede obligar a algunos compradores de vivienda a vender.
- Este aumento de vendedores y disminución de compradores hará que los precios de la vivienda caigan.
- Ver también: El efecto de tasas de interés más altas
Cuando las tasas de interés aumentaron en 1988-92, el pago de intereses hipotecarios aumentó rápidamente.
El aumento de los pagos hipotecarios y el aumento de los embargos de viviendas de 1991/92 provocaron una rápida caída de los precios de las viviendas.
Tarifas base del Reino Unido
Las altas tasas de interés provocaron la caída del precio de la vivienda en 1990.
Sin embargo, la caída en 2008/09 no se debió a las tasas de interés, sino a la crisis crediticia mundial y la recesión.
Evaluación
- Es importante tener en cuenta que los tipos de interés no son el único factor que afecta a los precios de la vivienda. Es posible que las tasas de interés aumenten, pero los precios de la vivienda sigan aumentando.
- Por ejemplo, si la confianza es alta y experimentamos un período de aumento de los ingresos, la gente puede seguir comprando, a pesar del aumento de las tasas de interés.
- La oferta de vivienda también es muy importante. Un factor importante en el aumento actual de los precios de la vivienda en el Reino Unido se debe a la escasez de oferta, que está haciendo subir los precios de la vivienda.
- Hipotecas a tipo fijo. Alrededor del 50% de los propietarios tienen hipotecas a tasa fija, por lo que no notarán los efectos de los pagos de tasas de interés más altas hasta que vuelvan a hipotecar en 2 o 5 años. A menudo existe un desfase temporal entre las tasas de interés más altas y el efecto sobre los precios de la vivienda.
2010
Existe la preocupación de que los precios de la vivienda en el Reino Unido estén subiendo a un ritmo insostenible. En los últimos 40 años, los precios de la vivienda en el Reino Unido han crecido constantemente más rápido que las ganancias promedio. (¿Por qué los precios de la vivienda en el Reino Unido son tan caros?)
- En el clima económico actual, podríamos esperar que las tasas de interés más altas tengan un efecto significativo en la reducción del crecimiento de los precios de la vivienda. Dado el bajo crecimiento de la renta real en los últimos años, un aumento de las tasas (desde los bajos niveles actuales) tendría un gran efecto en la renta disponible de los hogares. Es probable que el Reino Unido sea sensible a cualquier cambio en las tasas de interés.
- Actualmente, en el Reino Unido las tasas de interés son muy bajas. Los tipos base, establecidos por el Banco de Inglaterra, son actualmente del 0,5%. Esto ha reducido el costo de los pagos de la hipoteca, lo que hace que comprar una casa sea relativamente atractivo.
- Significa que a pesar del aumento de los precios de la vivienda, los pagos de la hipoteca no son demasiado caros. Con tasas de interés tan bajas, tiene sentido intentar comprar. Este aumento de la demanda de vivienda es un factor significativo en el aumento de los precios.
Los costosos precios de la vivienda amenazan la economía de varias formas:
- Hacer que muchas áreas sean inasequibles para los jóvenes provocando escasez de mano de obra calificada.
- Aumento de la desigualdad de riqueza entre propietarios e inquilinos.
- Un auge insostenible de los precios de la vivienda podría conducir a una eventual caída de los precios, con las correspondientes pérdidas bancarias y un efecto riqueza negativo.
- Ver también: Problemas de los altos precios de la vivienda
Incluso cuando la economía apenas comienza a salir de la recesión, el mercado de la vivienda ya está mostrando signos de sobrecalentamiento. En algunas áreas, los precios de la vivienda aumentan un 10% anual.
Precios de la vivienda frente al resto de la economía
El crecimiento del precio de la vivienda coloca al Banco de Inglaterra en una posición difícil. El objetivo principal de la política monetaria del Banco de Inglaterra es reducir la inflación y garantizar un crecimiento económico adecuado. Actualmente, la inflación del IPC está por debajo del objetivo, el desempleo es alto y la recuperación económica es frágil. Dada esta situación, es posible que el Banco espere mantener bajas las tasas de interés hasta que la recuperación sea más sólida.
El peligro es que si el Banco de Inglaterra utiliza la política monetaria para controlar los precios de la vivienda, podría sofocar la recuperación económica y provocar un bajo crecimiento.
El canciller ha declarado que el Banco de Inglaterra debería controlar los precios de la vivienda mediante el uso de tipos de interés. (Osborne atribuye la responsabilidad al Banco de Inglaterra) Pero podría decirse que es un error confiar en la política monetaria para controlar los precios de la vivienda.
Alternativas para enfriar el mercado de la vivienda
- Revalorización del régimen del derecho a comprar del gobierno, que ha ayudado a la gente a obtener hipotecas.
- Controles sobre préstamos hipotecarios (p. Ej., Limitar las hipotecas a 3 * ingresos)
- Impuesto sobre segundas viviendas para desalentar la especulación.
- Gravar las viviendas en desuso.
- Regulación / impuesto a los extranjeros que compran una vivienda en el Reino Unido.
- A largo plazo, reducir las restricciones de planificación para permitir el aumento de la oferta.
- Gobierno volviendo a una política de construcción de viviendas para consejos.
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