Una mirada a los diferentes métodos para reducir los déficits presupuestarios. En resumen, las tres políticas principales son:
- Reducir el gasto público
- Aumentar impuestos
- Logre un crecimiento económico más rápido.
Un déficit presupuestario ocurre cuando el gasto del gobierno es mayor que los ingresos fiscales. Esto conduce a una acumulación de deuda del sector público. Si los déficits son insostenibles, esto puede provocar un aumento de los rendimientos de los bonos (mayores pagos de intereses) y, en el peor de los casos, llevar a una pérdida de confianza en el gobierno. Aunque esto es bastante raro para países con su propia moneda (es decir, no en euros)
La forma obvia de reducir un déficit presupuestario es aumentar las tasas impositivas y recortar el gasto público. Sin embargo, la dificultad es que este ajuste fiscal puede provocar un menor crecimiento económico, lo que a su vez puede provocar un mayor déficit cíclico (el gobierno obtiene menos ingresos fiscales en una recesión). La mejor manera de reducir los déficits fiscales depende de la situación en la que se encuentre un país.
Diferentes políticas para reducir un déficit presupuestario
1. Recortar el gasto público
El gobierno puede recortar su gasto público para reducir su déficit fiscal. Por ejemplo, en la década de 1990, Canadá redujo su gasto público de manera bastante significativa. Evaluaron muchos departamentos diferentes y recortaron el gasto hasta en un 20% en cuatro años en todos los ámbitos. Esto resultó ser una política exitosa para reducir el déficit presupuestario. Durante este período de recortes de gastos, la economía canadiense siguió creciendo, lo que también ayudó a reducir el déficit presupuestario. Sin embargo, durante los recortes de gastos, la economía canadiense se benefició de tasas de interés más bajas para impulsar el gasto, mayores exportaciones a los EE. UU. Y un tipo de cambio más débil. La economía fuerte hizo que fuera mucho más fácil recortar el gasto.
En la década de 1920, el Reino Unido recortó drásticamente el gasto (conocido como el hacha de Geddes) pero, combinado con el patrón oro (tipo de cambio fijo), esto contribuyó a la deflación y a un menor crecimiento. Por lo tanto, en este período, el gobierno no logró reducir la relación deuda / PIB.
– ver: economía del Reino Unido en la década de 1920
Este gráfico muestra que, a pesar de dos décadas de austeridad y recortes en el gasto público, el Reino Unido no logró reducir los niveles históricamente altos de deuda.
En la crisis de la eurozona, muchos países europeos han recortado el gasto público para intentar reducir sus déficits presupuestarios. Por ejemplo, en 2010-15, Grecia, Irlanda y España recortaron el gasto. Sin embargo, estos recortes de gastos contribuyeron a una disminución del crecimiento económico, lo que provocó una reducción de los ingresos fiscales y un aumento de la deuda respecto del PIB. Estos recortes de gastos han sido mucho menos efectivos para reducir el déficit presupuestario porque estos países no pudieron devaluar (el euro es un tipo de cambio fijo), no pudieron buscar una relajación de la política monetaria y la eurozona estaba en recesión. Por lo tanto, los recortes de gastos fueron menos efectivos para reducir el déficit y también causaron más problemas económicos. Ver también: austeridad de la eurozona.
Evaluación de la reducción del gasto público
- Depende del tipo de gasto público que recortes. Si recorta el gasto en pensiones (por ejemplo, hace que la gente trabaje más tiempo), entonces puede haber un aumento real de la capacidad productiva. Si recorta la inversión del sector público, tendrá un efecto adverso mayor sobre la demanda agregada y el lado de la oferta de la economía. Por lo tanto, el gobierno tiene la tentación de recortar los beneficios y las pensiones, ya que esto puede reducir el gasto con un menor impacto en el crecimiento económico, pero será a costa de una mayor desigualdad en la sociedad.
2. Aumentos de impuestos
Los impuestos más altos aumentan los ingresos y ayudan a reducir el déficit presupuestario. Al igual que los recortes de gastos, podrían provocar un menor gasto y provocar una caída en el crecimiento económico. Nuevamente, depende del momento de los aumentos de impuestos. En una recesión, los aumentos de impuestos podrían provocar una caída significativa en el gasto. Durante un alto crecimiento, los aumentos de impuestos no dañarán tanto el gasto. También depende del tipo de impuesto que aumente. Recientemente, Francia aumentó los impuestos a los ricos a más del 70%; sin embargo, algunos se han quejado de que es demasiado alto y desincentiva el trabajo en Francia. Si las altas tasas impositivas marginales reducen los incentivos para trabajar, los ingresos fiscales recaudados pueden ser menores de lo planeado. Ver: austeridad económica francesa.
3. Crecimiento económico
Una de las mejores formas de reducir el déficit presupuestario como porcentaje del PIB es promover el crecimiento económico. Si la economía crece, el gobierno aumentará los ingresos fiscales, sin aumentar los impuestos. Con el crecimiento económico, la gente paga más IVA, las empresas pagan más impuesto de sociedades (impuesto sobre las ganancias) y los trabajadores pagan más impuesto sobre la renta. Un alto crecimiento económico es la forma menos dolorosa de reducir el déficit presupuestario porque no es necesario aumentar las tasas impositivas o recortar el gasto. Sin embargo, muchos países con crisis de déficit fiscal a menudo se encuentran atrapados en una recesión. Los países de la eurozona tienen actualmente dificultades para crecer debido a la naturaleza de la política monetaria europea y las limitaciones del euro. Además, es posible que el crecimiento económico no resuelva el déficit estructural subyacente (que ocurre incluso durante un crecimiento alto). Esto puede requerir recortes de gastos o aumentos de impuestos.
Déficit presupuestario del Reino Unido
Este gráfico muestra que durante un período de alto crecimiento económico en la década de 1980, el déficit presupuestario del Reino Unido cayó, a pesar de los recortes de impuestos. En la recesión de 1991, el déficit presupuestario aumentó considerablemente. Esto muestra la naturaleza cíclica de los déficits presupuestarios y la importancia del crecimiento económico para reducir un déficit.
Rescate
En algunas circunstancias, los países pueden ser elegibles para un rescate de una organización internacional, como el FMI. Esto significa que pueden recurrir a fondos temporales para ayudar con la escasez temporal de liquidez. El rescate puede tranquilizar a los inversores y dar al país más tiempo para hacer frente al déficit. Por ejemplo, en la década de 1970, el Reino Unido solicitó fondos de rescate del FMI. Un rescate generalmente viene con instrucciones estrictas para reducir el déficit; esto puede ser políticamente más fácil cuando se aplica desde afuera. Sin embargo, en el caso de países muy endeudados, un rescate puede ser insuficiente para hacer frente al nivel subyacente de deuda. Además, las condiciones del rescate pueden ser muy controvertidas.
Defecto
A veces, los países han llegado a una etapa en la que no pueden gestionar su déficit presupuestario. Podría decirse que Grecia está muy cerca. El gobierno ha intentado recortes de gastos y aumentos de impuestos, pero el déficit presupuestario sigue siendo grande. Además, la consolidación fiscal ha provocado una depresión económica. Por lo tanto, es mejor que no paguen, abandonen el euro y comiencen de nuevo. ¿Grecia debería abandonar el euro? En el pasado, países como Argentina y Rusia han incumplido. El problema de la mora es que destruye los ahorros de los inversores y dificultará volver a obtener préstamos de los mercados de capitales.
Experiencia en el Reino Unido desde 2010
Un pilar central de la política conservadora desde que ganó las elecciones de 2010 ha sido reducir el déficit presupuestario. Esto ha llevado a una forma leve de austeridad. Límites de gasto estrictos, con algunos departamentos experimentando recortes en el gasto.
El gasto del gobierno del Reino Unido como% del PIB se ha reducido significativamente.
Sin embargo, el déficit presupuestario ha caído más lentamente de lo esperado, esto se debe a que:
- Baja tasa de crecimiento económico (causado por un débil crecimiento global y el impacto de la austeridad)
- Creciente demanda de gasto en seguridad social (por ejemplo, aumento de los alquileres de la vivienda, que conduce a un mayor gasto en prestaciones de vivienda)
- Gasto creciente en pensiones (por envejecimiento de la población y garantía de triple bloqueo)
Resumen
Para reducir los déficits fiscales, es probable que el gobierno utilice una combinación de políticas. Un factor clave es el calendario de planes de reducción del déficit. Si el país ya está en recesión, es mucho más difícil reducir el déficit porque la consolidación fiscal tiende a empeorar la situación económica, lo que lleva a menores ingresos fiscales. En algunos casos, la austeridad puede incluso resultar contraproducente.
La mejor manera de reducir el déficit presupuestario es apuntar a un crecimiento económico positivo, pero a largo plazo evaluar los compromisos de gasto del gobierno y reducir el gasto a niveles sostenibles.
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