Las políticas de gestión de la demanda son esfuerzos para influir en el nivel de demanda agregada (DA) en una economía. Los dos tipos principales de políticas de gestión de la demanda son:
- La política monetaria
- La política fiscal
Hasta cierto punto, el tipo de cambio podría usarse para influir en la demanda agregada, pero en la práctica, rara vez se usa como herramienta para influir en la demanda agregada.
Otro factor indirecto que es importante es la confianza. Por ejemplo, si hay agitación política y la gente es pesimista acerca de la economía, entonces es menos probable que cualquier política de gestión de la demanda sea eficaz. Si el gobierno / Banco Central puede mejorar la confianza, esto puede ayudar a fomentar la inversión y alentar a los consumidores a gastar.
La política fiscal
La política fiscal implica cambiar el gasto público y los impuestos. En una recesión, el gobierno podría aplicar una política fiscal expansiva (“política fiscal más flexible”) y tratar de aumentar la DA. Por ejemplo, reducir el impuesto sobre la renta dará a los consumidores más ingresos y debería conducir a un aumento en el gasto de los consumidores. Esto debería conducir a un aumento de la DA y un mayor crecimiento económico.
- En una recesión, también hay estabilizadores automáticos (pago de prestaciones por desempleo y menor IVA por menos gasto)
- En un período de alto crecimiento económico, es posible que la política fiscal deba ser ‘más estricta’, lo que implica mayores impuestos y menores gastos.
Sin embargo, vale la pena tener en cuenta que la política fiscal tiene muchas limitaciones como:
- Costos políticos. Para reducir la inflación, el gobierno podría aumentar el impuesto sobre la renta, pero esto sería políticamente difícil.
- Desplazamiento (un mayor gasto público puede conducir a un menor gasto del sector privado)
- Retrasos (toma tiempo para que la decisión de aumentar el gasto público aumente la DA)
- Los impactos sobre el gasto público y los impuestos pueden distorsionar el comportamiento económico; por ejemplo, un impuesto de sociedades más alto para reducir la DA puede desalentar la inversión extranjera.
- Ver: Problemas de política fiscal para más
La política monetaria
La política monetaria implica recortar o subir las tasas de interés.
Esto muestra el cambio en las tasas de interés estadounidenses. Durante el mini boom de 2002-2006, las tasas de interés se redujeron para desacelerar parcialmente la economía. Sin embargo, cuando la crisis crediticia condujo a una recesión, las tasas de interés se redujeron drásticamente hasta que la economía comenzó a recuperarse en 2015/16.
En una recesión, las tasas de interés más bajas deberían hacer que sea más barato pedir prestado y conducir a un aumento en el gasto y la inversión de los consumidores. Las tasas de interés más bajas también reducirán el valor del tipo de cambio, haciendo que las exportaciones sean más competitivas e impulsando la demanda de exportaciones.
Flexibilización cuantitativa
En algunos casos, la reducción de las tasas de interés puede no impulsar el gasto. Por ejemplo, en una trampa de liquidez, los bancos pueden no estar dispuestos a prestar a los consumidores, por lo tanto, aunque sea barato pedir prestado, en la práctica, las empresas y los consumidores no pueden acceder a la financiación. Por lo tanto, en este caso, las tasas de interés más bajas son ineficaces.
Para impulsar la demanda en este caso, el Banco Central puede buscar una flexibilización cuantitativa. Esto implica crear dinero electrónicamente y utilizar los fondos para comprar bonos del gobierno. Esto reduce las tasas de interés a largo plazo y aumenta la oferta monetaria.
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Ver: evaluación de la política monetaria en el control de la inflación