La idea de un techo de deuda es poner un límite a cuánto puede pedir prestado el gobierno. (podría pensar en ello como un límite en su tarjeta de crédito)
Por ejemplo, en julio de 2011, el techo de deuda de EE. UU. Era de $ 14.3 billones (£ 8.8 billones)
La idea de tener un techo de deuda es que
- El gobierno sabe que no puede permitir que la deuda supere una determinada cantidad. Por lo tanto, existe un mayor incentivo para aplicar políticas políticamente impopulares, como recortar el gasto y aumentar los impuestos para evitar que la deuda aumente por encima de cierto nivel.
- Un techo de deuda también debería tranquilizar a los inversores en bonos. Al poner un límite a la cantidad que el gobierno puede pedir prestado, debería evitar que el gobierno asuma demasiado para conducir al incumplimiento de la deuda.
- Si el gobierno necesita aumentar el techo de la deuda, ofrece a los políticos la oportunidad de revisar dónde está gastando el dinero el gobierno y evitar gastos innecesarios.
Problemas de los techos de deuda
- Puede haber buenas razones para aumentar el nivel de endeudamiento del gobierno. Por ejemplo, en una recesión, los préstamos del gobierno aumentan automáticamente. Puede ser necesario permitir niveles más altos de deuda pública para estimular la economía.
- En tiempos de recesión / trampa de liquidez, los inversores en bonos están dispuestos a comprar más deuda a una tasa de interés baja. Por ejemplo, aunque el endeudamiento estadounidense se acerca al techo de la deuda, los rendimientos de los bonos se han mantenido muy bajos. Esto sugiere que los mercados están dispuestos a seguir comprando bonos estadounidenses.
- Un techo de deuda crea una inflexibilidad innecesaria. Puede haber ocasiones en las que sea aconsejable reducir el endeudamiento muy por debajo del techo de la deuda (en épocas de crecimiento). Un techo de deuda no tiene en cuenta el estado de la economía.
- Disputas políticas. En el caso de los argumentos estadounidenses sobre el aumento del techo de la deuda amenazan con crear un estancamiento político con las partes que no están dispuestas a acordar una forma de reducir los préstamos en el futuro; como resultado, las partes están vetando el aumento del techo de la deuda, lo que dificulta que el gobierno obtenga suficiente financiamiento en los mercados de bonos. Esto podría provocar una rebaja de la calificación crediticia y una pérdida de confianza.
- No tiene sentido. El techo de la deuda estadounidense se eleva habitualmente. Si el techo de la deuda se eleva continuamente cuando es necesario, surge la pregunta de si vale la pena tenerlo en primer lugar. Se suponía que los miembros del euro limitarían los préstamos al 3% del PIB, pero ahora vemos que los miembros piden prestado más del 10% del PIB. Por lo tanto, los límites al endeudamiento del gobierno ganan poca credibilidad.
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