Una explicación de cómo la tasa de interés influye en el nivel de inversión en la economía. Por lo general, las tasas de interés más altas reducen la inversión, porque las tasas más altas aumentan el costo de los préstamos y requieren que la inversión tenga una tasa de rendimiento más alta para ser rentable.
- La inversión privada es un aumento del capital social, como comprar una fábrica o una máquina. (la inversión en este contexto no se relaciona con ahorrar dinero en un banco).
- La eficiencia marginal del capital (MEC) establece la tasa de rendimiento de un proyecto de inversión. Específicamente, se refiere al rendimiento porcentual anual (producción) obtenido por la última unidad adicional de capital.
- Si la eficiencia marginal del capital fue del 5% y las tasas de interés del 4%, entonces vale la pena pedir prestado al 4% para obtener un aumento esperado en la producción del 5%. (un margen de beneficio efectivo del 1%)
Tasas de interés e inversión
Si las tasas de interés suben del 5% al 7%, la cantidad de inversión cae de 100 a 80.
Si las tasas de interés aumentan, tenderá a desalentar la inversión porque la inversión tiene un costo de oportunidad más alto.
- Con tasas más altas, es más caro pedir dinero prestado a un banco.
- Ahorrar dinero en un banco ofrece una mayor tasa de rendimiento. Por lo tanto, utilizar los ahorros para financiar la inversión tiene un costo de oportunidad de pagos de intereses más bajos.
Si las tasas de interés suben, las empresas deberán obtener una mejor tasa de rendimiento para justificar el costo de pedir prestado / usar los ahorros.
- Suponiendo que la inflación sea cero y las tasas de interés del 5%. Entonces, cualquier proyecto de inversión necesitaría una tasa de rendimiento esperada de al menos más del 5%. Si las tasas de interés fueran del 7%, entonces cualquier proyecto de inversión necesitaría una tasa de rendimiento esperada de al menos más del 7% y, por lo tanto, se produciría una menor inversión.
Tasas de interés reales e inversión
Para las empresas, considerarán la tasa de interés real, que es igual a la tasa de interés nominal, la inflación.
- Si la inflación es del 10% y las tasas de interés nominales del 9%, tenemos tasas de interés reales negativas. Pedir dinero prestado es más deseable, ya que la inflación hará que sea más fácil devolverlo.
- Si la inflación es del 4% y las tasas de interés nominales son del 6%, tenemos una tasa de interés real del 2%.
Elasticidad de la demanda de inversión
Las tasas de interés son un determinante importante de la inversión. Sin embargo, no es el único factor, otros factores incluyen la confianza de los inversores, el crecimiento económico, la disposición de los bancos a prestar, la teoría del acelerador y el estado de la tecnología.
En una trampa de liquidez, las tasas de interés más bajas pueden tener poco efecto en impulsar los niveles de inversión. Por lo tanto, la demanda de inversión se vuelve muy inelástica en interés.
En este caso, una caída de los tipos de interés del 5% al 0,5% sólo ha tenido un impacto muy pequeño en el aumento de la inversión.
Esto sucedió durante la gran recesión de 2009 cuando las tasas de interés se redujeron al 0,5%, pero la economía se mantuvo estancada con poco aumento de la inversión. En 2009, la crisis crediticia significó que los bancos no pudieron o no quisieron prestar.
Factores que determinan la inversión además de las tasas de interés
- Confianza del inversor ‘espíritus animales’ – mencionado por JM Keynes
- Crecimiento económico. La teoría del acelerador establece que la inversión está influenciada por las tasas de cambio en el crecimiento económico. los signos de recuperación económica conducirán a un fuerte crecimiento de la inversión.
- Disponibilidad de financiamiento. Si los bancos están dispuestos a prestar, la inversión será más fuerte. En una crisis crediticia, los bancos pueden recortar los préstamos y las empresas no podrán invertir, incluso si quisieran pedir prestado para invertir.
Tasas de interés e inversión en la práctica
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