Pregunta de los lectores: mi pregunta es si la inestabilidad económica significa inflación alta y fluctuante, empleo y crecimiento insostenible o tiene otra definición.
La inestabilidad económica puede tomar varias formas. En los últimos años, hemos sido testigos de algunos ejemplos de esto. Los principales tipos de inestabilidad son:
- Inflación: la inflación que impulsó los costos de la década de 1970. En casos extremos, hiperinflación, por ejemplo, Zimbabwe 2008
- Contracción crediticia: cuando el sector financiero se queda corto de liquidez provocando una caída en los préstamos bancarios, por ejemplo, 2008/09
- Burbujas de activos / quiebra: cuando los precios de los activos suben rápidamente debido a la exuberancia irracional, pero luego caen.
- Crecimiento económico / recesión
- Crisis de la balanza de pagos: los países que dependen de un producto básico como el petróleo pueden verse afectados negativamente por la caída del precio, lo que lleva a salidas de capital, por ejemplo, Venezuela, Rusia (2016)
- Crisis de los bonos: la crisis de la eurozona de 2012 vio un rápido aumento en los rendimientos de los bonos debido a la alta deuda y la escasez de liquidez.
Más detalles sobre los tipos de inestabilidad económica
Inflación
En la década de 1970, el Reino Unido (junto con otras economías occidentales registró una inflación superior al 20%). Esto se debió al aumento de los precios del petróleo, el aumento de los salarios y las expectativas de inflación. La alta inflación creó incertidumbre porque
Cuando los precios aumentan rápidamente, las empresas y los consumidores se vuelven inseguros acerca de los costos, los precios y la rentabilidad futuros; esta incertidumbre tiende a reducir su disposición a invertir. Cuando la inflación es muy alta y cuando la inflación está por encima de las tasas de interés, el valor real del dinero puede disminuir rápidamente y hacer que el valor de los ahorros disminuya. En la década de 1970, muchos inversionistas que compraron bonos del gobierno vieron disminuir el valor real de sus ahorros.
Lectura adicional – costos de la inflación
Hiperinflación
En casos extremos, la inflación puede salirse de control y dificultar las transacciones económicas ordinarias. Por ejemplo, en Zimbabwe, el gobierno respondió a una economía en declive imprimiendo dinero, pero esto hizo que el dinero perdiera rápidamente su valor.
Cuando el dinero pierde valor, las economías pueden volverse muy inestables ya que los consumidores tienen que recurrir a una economía de trueque. Por ejemplo, la hiperinflación de Zimbabwe creó una gran miseria económica y un colapso de los niveles de vida. En su apogeo, Zimbabwe tenía una tasa de inflación diaria del 98%, lo que dificultaba las transacciones ordinarias a medida que la gente perdía la confianza en el dinero.
Lectura adicional – hiperinflación
Burbujas de activos
A principios de la década de 2000, hubo un auge mundial en la vivienda. Países como Estados Unidos, España e Irlanda experimentaron un aumento de los precios de la vivienda, lo que alentó un auge en la construcción. Sin embargo, la burbuja de activos resultó insostenible y cuando el mercado cambió, los precios de la vivienda cayeron. Un mercado inmobiliario volátil afecta el reinicio de la economía. El aumento de los precios de los activos (especialmente la vivienda) fomenta el gasto a medida que las personas vuelven a alquilar su casa. Sin embargo, una caída en los precios de la vivienda hace que este efecto riqueza se evapore y la gente se vuelva cautelosa al gastar. La caída de los precios de la vivienda en Estados Unidos y Europa fue un factor significativo detrás de la recesión de 2009.
Crisis de bonos
En 2011 y 2012, la zona euro experimentó una escasez de liquidez en el mercado de bonos. Esto provocó que los rendimientos de los bonos subieran ya que los mercados estaban menos dispuestos a comprar bonos del gobierno. Esto generó presiones a favor de la austeridad fiscal, lo que a su vez condujo a un menor crecimiento económico.
Crecimiento económico / recesión
Las tasas volátiles de crecimiento económico tienen importantes implicaciones en la estabilidad económica. En una recesión, con una caída de la producción, hay un aumento del desempleo, la pobreza, una caída de la confianza y un aumento del endeudamiento público. Las recesiones pueden hacer que las empresas quiebren, por lo que se vuelven más reacias al riesgo a la hora de invertir.
Los bancos centrales se esfuerzan por mantener estable el crecimiento económico y evitar los ciclos de “auge y caída”, donde el crecimiento es rápido y provoca inflación, pero seguido de una recesión económica.
Crisis de balanza de pagos
Se produce una crisis de balanza de pagos cuando un país lucha por cumplir con los reembolsos externos. Por ejemplo, si los ingresos por exportaciones caen (debido a la caída de los precios del petróleo), se producirá un rápido deterioro de la balanza de pagos por cuenta corriente. Esto provocará una depreciación del tipo de cambio. Si la depreciación es rápida, puede hacer que las personas intenten poner su dinero en moneda extranjera para proteger su valor. Esto conduce a una fuga de capitales y puede ejercer más presión sobre la moneda. A medida que la moneda se devalúa, provoca inflación y aumenta el costo de los pagos de la deuda externa.
La crisis del sudeste asiático de 1997 se produjo cuando los inversores extranjeros perdieron la confianza en estas economías emergentes y trataron de retirar fondos. Condujo a una rápida depreciación y una mayor caída de la confianza.
Lectura adicional – Crisis financiera asiática de 1997
Otros tipos de inestabilidad económica
Confianza. La inestabilidad económica está vinculada a la confianza. Cuando la economía muestra signos de inestabilidad, los consumidores y las empresas se vuelven reacios al riesgo. Normalmente, cuando las personas se preocupan por el futuro, ahorran un porcentaje mayor de sus ingresos. Esta mayor tasa de ahorro puede provocar una mayor caída de la producción y más inestabilidad. Se la conoce como la paradoja del ahorro.
Disturbios laborales . Las huelgas a gran escala pueden causar pérdidas de producción y escasez de servicios públicos clave. (por ejemplo, El invierno del descontento en la década de 1970)
Sistema bancario. Cuando el sistema bancario se quedó sin crédito y hubo una caída en los préstamos interbancarios, muchos se dieron cuenta de lo dependiente que era la economía del sector bancario.