Impacto del aumento de las tasas de interés de EE. UU. En la economía mundial y de EE. UU. – Economics Help

Después de mantener las tasas de interés cercanas a cero durante varios años, la Reserva Federal de EE. UU. Se ha movido para finalmente aumentar las tasas de interés. Este aumento de las tasas de interés es más significativo de lo habitual porque marca el fin de la circunstancia única de las tasas de interés ultrabajas. La Reserva Federal también ha indicado que esperan subir las tasas de interés tres veces a lo largo de 2017.

El impacto del aumento de las tasas de interés

Ya he cubierto esto en detalle antes, así que no repetiré mucho aquí. Ver: Impacto de aumentar las tasas de interés, pero para resumir:

efecto de tasas de interés más altas

  • Mayores costos de endeudamiento para empresas, consumidores y gobierno.
  • Mejor rendimiento de los ahorros
  • Revalorización del dólar por flujos de dinero caliente.
  • Probable deterioro de la balanza comercial a medida que las exportaciones estadounidenses se encarezcan.

Más interesante es ¿cuál será la importancia para la economía mundial y de Estados Unidos, dado este aumento en particular?

  1. Los consumidores se han acostumbrado a tipos de interés muy bajos.

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Los pagos de hipotecas y tarjetas de crédito son históricamente muy bajos. Los adultos jóvenes habrán olvidado períodos en los años 80 y 90 cuando las tasas de interés eran de dos dígitos. Las tasas de interés muy bajas han animado a las personas a contraer deudas asumiendo, quizás, que las tasas de interés se mantendrían bajas.

Según TransUnion, alrededor de 92 millones de consumidores estadounidenses han obtenido préstamos a tipos variables. El aumento de las tasas federales aumentará en promedio los pagos mensuales en $ 6.45 por mes. En el último año, el área de deuda de tarjetas de crédito de más rápido crecimiento fue el mercado de hipotecas de alto riesgo (15% de crecimiento en el tercer trimestre). (Fuente: FT)

Este grupo de prestatarios de alto riesgo correrá el mayor riesgo de aumentar las tasas de interés. Existe el temor de un aumento de las tasas de morosidad en 2017, ya que los aumentos adicionales se traducen en pagos de deuda más altos.

Las tasas de ahorro siguen estancadas

El aumento de las tasas de interés puede parecer una buena noticia para los “ahorradores que han sufrido durante mucho tiempo” pero, hasta ahora, los bancos no están dispuestos a subir las tasas de los depósitos. La mayoría de los bancos están planeando aumentar las tasas de los préstamos del 3,5% al ​​3,75%, pero las tasas de los depósitos se mantendrán sin cambios. Los bancos se sentirán aliviados al ver el aumento de las tasas de interés como una forma de intentar mejorar la rentabilidad, rentabilidad que se ha visto afectada por el período de tasas ultrabajas.

Apreciación del dólar

La importancia del aumento de las tasas de interés de EE. UU. Es que EE. UU. Es la primera gran economía que se aleja del piso de la tasa de interés del 0,5%. Europa, Reino Unido y Japón todavía están aferrándose a su recuperación relativamente lenta. Esto significa que EE. UU. Podría ver un fuerte aumento en la demanda de activos en dólares, empujando al dólar estadounidense al alza. El euro ya ha caído a un mínimo de 14 años frente al dólar estadounidense. La debilidad del euro ayudará a mejorar la competitividad de la UE y proporcionará un impulso positivo al crecimiento de la UE; a través del comercio con los EE. UU., Es solo una pequeña parte de la economía de la UE.

Deuda denominada en dólares

Muchos mercados emergentes se han endeudado en dólares. La apreciación del dólar aumentará el costo de los reembolsos en dólares; esto aumentará la proporción de la deuda que pagan las economías emergentes.

Impacto en China

El alza de las tasas de interés estadounidenses podría incrementar el flujo de activos financieros chinos fuera de China, provocando un mayor debilitamiento del Yuan. A algunos analistas les preocupa que la economía china sea vulnerable a una situación de auge y caída, con niveles de deuda en aumento, lo que convierte a Estados Unidos en un refugio relativamente seguro y un lugar atractivo para los depósitos.

Por otro lado, la apreciación del dólar hará que las exportaciones chinas sean aún más competitivas, impulsando la demanda de exportaciones y el crecimiento. No es seguro si la economía china se beneficiaría del estímulo de una depreciación o si los efectos inflacionarios serían perjudiciales.

Incertidumbre de la política fiscal y comercial de EE. UU.

Una incertidumbre del aumento de las tasas de interés es lo que sucederá con la política fiscal y comercial de Estados Unidos.

Una apreciación del dólar ejercerá presión sobre los exportadores estadounidenses. Esta presión podría alentar a Donald Trump a aplicar más medidas proteccionistas contra China, lo que también conduciría a represalias (ver: impacto de los aranceles estadounidenses).

La otra incertidumbre es la política fiscal. En teoría, EE. UU. Podría ver una fuerte política fiscal expansiva con recortes de impuestos (principalmente para los ricos) y un mayor gasto público. Esto sería inflacionario y aumentaría la presión sobre la Reserva Federal para aumentar las tasas más rápidamente. Esta combinación de política fiscal expansiva y endurecimiento de la política monetaria podría provocar una fuerte demanda de los consumidores, pero los exportadores presionados por la fortaleza del dólar.

Otra incertidumbre es la dirección futura de la economía mundial. ¿Se pondrá al día la eurozona con la economía estadounidense y también superará los tipos de interés cercanos a cero? A pesar de las recientes mejoras, las tasas de desempleo europeas son más del doble.

¿Demasiado pronto para subir las tasas de interés?

No todo el mundo es optimista sobre la economía y apoya tipos más altos. Los escépticos señalan que la inflación todavía está por debajo del 2% (1,6) y las debilidades estructurales de la economía podrían hacer que las empresas y los consumidores sean vulnerables al aumento de las tasas. Por ejemplo, Paul Krugman sostiene que es mejor pecar de permitir demasiada inflación que muy poca. La lógica es que si la inflación aumenta demasiado, es relativamente fácil reducirla mediante un ajuste monetario. Pero, si la recuperación se apaga, hay menos margen de maniobra en el lado expansivo.

 

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