Pregunta de los lectores: ¿en qué medida la recesión de la UE provocó la recesión del Reino Unido?
En economía, a menudo ocurren varios factores al mismo tiempo, y es difícil dar una ponderación a la importancia de cada factor. Hasta cierto punto, las personas enfatizarán los factores que mejor se adapten a sus perspectivas / creencias.
No es de extrañar que el gobierno prefiera culpar de la recesión del Reino Unido por la doble caída de la “debilidad inevitable de la economía europea”. Tampoco sorprende que la oposición culpe al enfoque de austeridad adoptado por el gobierno en 2010.
Fuente: PIB de la UE
En teoría, la recesión europea de 2012 afectará a la economía del Reino Unido de las siguientes formas:
- Menor demanda de exportación. Con Europa entrando en recesión, comprarán menos bienes y servicios, incluida una menor demanda de exportaciones del Reino Unido. Las exportaciones del Reino Unido a Europa representan alrededor del 13% del PIB, por lo que es razonablemente significativo. La menor demanda de exportaciones a Europa puede tener un efecto en cadena en otras industrias relacionadas y un posible efecto multiplicador negativo, lo que provocaría una caída final mayor del PIB real.
- Confianza reducida. La caída de Europa en la recesión dañará la confianza de las empresas y los consumidores. Con nuestro principal socio comercial en apuros, es menos probable que las empresas inviertan en aumentar la capacidad. Además, la inestabilidad financiera en Europa está poniendo a los bancos más nerviosos y reacios a prestar.
- Menor inversión interna. Una recesión en Europa creará un desincentivo para que las empresas europeas inviertan en el Reino Unido, lo que provocará un menor crecimiento.
Evaluación
Pero, ¿qué importancia tiene la recesión europea?
1. Las exportaciones a Europa no han caído significativamente
Las exportaciones del Reino Unido a la UE aumentaron entre 2009 y 2012 en un 6,5%. Las exportaciones a países no pertenecientes a la UE aumentaron a un ritmo más rápido. Durante este período, el déficit por cuenta corriente del Reino Unido aumentó, porque la demanda de importaciones aumentó a un ritmo más rápido, y si Europa no hubiera entrado en recesión, es posible que hubiéramos visto un aumento mayor en las exportaciones. Pero, en general, esto todavía sugiere que la caída de las exportaciones a Europa no fue la principal causa de la recesión.
fuente: comercio ONS
Si nos concentramos en el comercio justo de mercancías, hubo una caída en las exportaciones durante 2012, lo que sin duda contribuyó a la profundidad de la recesión en 2012. (aunque se vio compensada por el crecimiento de las exportaciones a fuera de la UE. Pero, en 2011, en realidad han aumentado las exportaciones a la UE (27) La ralentización de 2011 debe haberse debido a otros factores y se produjo, a pesar del aumento de las exportaciones a la UE.
2. Las exportaciones a la UE representan alrededor del 13% del PIB
Las exportaciones representan algo menos del 19% del PIB. Las exportaciones a Europa representan el 55-60% del comercio de la UE (aunque esta proporción está disminuyendo). Las exportaciones a Europa representan aproximadamente el 13% del PIB del Reino Unido. Esto es significativo, pero menos importante que el gasto público (40% del PIB) y el consumo de los hogares el 60% del PIB.
3. Reino Unido bajó primero . El Reino Unido entró en una recesión de doble caída ligeramente antes que la UE. En 2010, el crecimiento de la UE (27) fue del 2,1% y en 2011 el crecimiento de la UE (27) fue del 1,5%. El Reino Unido experimentó una gran caída en el cuarto trimestre de 2010 antes de que Europa entrara en recesión.
Pero, en 2011 y principios de 2012, el crecimiento del Reino Unido ha sido muy similar al crecimiento de la UE (el tercer trimestre de 2012 fue una excepción para el Reino Unido con un aumento olímpico).
Si no era Europa la culpa, ¿quién era?
Algunos de los sospechosos habituales:
1. Confianza del consumidor
¿Qué pasó en 2010 para provocar la caída de la confianza?
2. Crecimiento del salario real negativo
los costos empujan la inflación y el débil crecimiento de los salarios.
3. Inversión neta del gobierno
- Gasto del gobierno durante este período
Conclusión
No podemos “culpar” a ningún factor. La economía del Reino Unido se enfrenta a muchos problemas que han provocado una menor tasa de crecimiento económico. La recesión en Europa es sin duda un factor que dificulta la recuperación y explica por qué, a pesar de una flexibilización monetaria sin precedentes, la recuperación es tan lenta. Sin embargo, no diría que Europa es la principal explicación de la recesión inicial o la recesión de doble caída de 2010-13. Yo diría que el estancamiento del crecimiento salarial combinado con un rápido aumento en la tasa de ahorro ha llevado a un gasto de los consumidores muy débil. Combinado con modestos recortes del gasto público, préstamos bancarios muy débiles y producción industrial débil, hemos visto una recesión de doble caída. La confianza fue un factor importante, y aquí es difícil atribuir la culpa. Personalmente, creo que la ‘campaña de austeridad’ del gobierno fue muy importante para debilitar las expectativas.
Una nota final: no hay nada que el gobierno pueda hacer realmente sobre la eurocrisis o la recesión europea, pero podrían haber hecho algo sobre la inversión del sector público. No tuvieron que recortar gastos y perseguir la austeridad. Europa está fuera de nuestras manos, el gasto interno no.
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