¿La decisión del Reino Unido de abandonar la UE provocará una recesión?
Factores que podrían provocar la recesión del Brexit
- Pérdida de confianza . Muchos inversores extranjeros pueden verse disuadidos de invertir en el Reino Unido debido a la incertidumbre de que puedan tener costos más altos para acceder al mercado único. Esta caída de la inversión podría provocar una caída de la demanda agregada.
- Disminución de la confianza y el gasto de los consumidores . La incertidumbre sobre el Brexit puede alentar a los consumidores a aumentar su tasa de ahorro y reducir el gasto. Los consumidores también pueden verse afectados por precios más altos debido a una devaluación de la libra esterlina. Una caída de los precios de la vivienda también puede tener un efecto riqueza negativo. El gasto del consumidor es a menudo la clave de la economía del Reino Unido, y representa aproximadamente el 66-70% de la DA; lo que suceda con el gasto del consumidor tendrá un gran impacto en la economía del Reino Unido.
- Pérdidas bancarias . La agitación en los mercados financieros puede alentar a los bancos a reprimir los préstamos, lo que lleva a una disminución del crédito y dificulta la inversión de las empresas.
- Las expectativas de tarifas más altas podrían desalentar la inversión . Si el Reino Unido abandona el mercado único, es probable que aumenten los aranceles sobre las exportaciones a Europa, lo que desalentará a las empresas que inviertan en capacidad de exportación al resto del mundo.
- El resto de la economía mundial es débil. Los temores del Brexit podrían extenderse a otras economías débiles como la Eurozona. Si la economía de China también entra en recesión, esto magnificará cualquier declive en el crecimiento económico del Reino Unido.
- Mayores impuestos y continua austeridad fiscal . Es probable que el Brexit afecte a las finanzas públicas del Reino Unido, y un menor crecimiento dará lugar a menores ingresos fiscales. Además, el Reino Unido tiene una población que envejece rápidamente. La migración neta ayudó a las finanzas públicas porque los jóvenes migrantes contribuían netamente a las finanzas públicas. Si se reduce la migración, esto afectará negativamente tanto al crecimiento económico como a las finanzas públicas, lo que conducirá a la probabilidad de mayores impuestos / menores gastos. Esta contracción fiscal adicional frenará la demanda agregada del Reino Unido.
- Caída de los precios de la vivienda . Algunos predicen caídas en los precios de la vivienda, especialmente en Londres. La caída de los precios de la vivienda provoca un efecto riqueza negativo y, en el pasado, esto a menudo ha coincidido con una caída del gasto de los consumidores. Por ejemplo, en la recesión de 1992 y 2008, los precios de la vivienda cayeron significativamente. Por otro lado, los precios de la vivienda en Londres se han sobreinflado, y la caída de los precios de la vivienda y la caída de los alquileres podrían ayudar a los inquilinos jóvenes.
- Caída de los mercados de valores . Los mercados de valores han caído desde la votación del Brexit, lo que afectará negativamente a la confianza empresarial y de los inversores. Combinado con otros shocks y la pérdida de confianza, podría conducir a una caída del gasto y la inversión. Sin embargo, los mercados de valores a menudo caen sin un impacto notable en el gasto de los consumidores y la economía real.
Factores que pueden ayudar a evitar la recesión del Brexit
- La devaluación debería impulsar la demanda interna. Una depreciación en el valor de la libra esterlina abaratará las exportaciones y encarecerá las importaciones. Esto aumentará la demanda interna. Si los fabricantes pueden beneficiarse de exportaciones más baratas. Esto puede compensar el impacto de posibles tarifas más altas.
- El Banco de Inglaterra se compromete a proporcionar liquidez. El Banco de Inglaterra afirma que los bancos tienen mucha mejor liquidez y capitalización que en la crisis crediticia de 2008. El Banco de Inglaterra también está dispuesto a proporcionar liquidez adicional (£ 250 mil millones) si es necesario. El Banco de Inglaterra podría incluso intentar recortar los tipos de interés del 0,5% al 0%. (Enlace de la BBC)
- Deseo de mantener vínculos comerciales. Después del Brexit, los socios comerciales europeos y mundiales pueden estar interesados en mantener buenos acuerdos comerciales para el beneficio mutuo de los países y, por lo tanto, a largo plazo el comercio puede no verse afectado adversamente tanto como algunos temen.
- Etapa del ciclo económico. En esta etapa del ciclo económico, debe esperar que las altas tasas de crecimiento económico se pongan al día con todos los resultados perdidos de la última recesión.
- El gobierno del Reino Unido no tiene que perseguir una contracción fiscal. Con los rendimientos de los bonos muy bajos, el gobierno podría retrasar el momento en que debe equilibrar el presupuesto. Incluso podrían proporcionar un impulso fiscal, aunque esto es poco probable desde una perspectiva política.
- Las economías son resistentes. Puede que se produzca un impacto en la demanda a corto plazo, pero las economías han superado acontecimientos peores. Por ejemplo, la caída de la bolsa de valores de 1987 no tuvo ningún efecto sobre la economía real.
- La libra puede estabilizarse con el tiempo debido al crecimiento de las exportaciones.
Evaluación
Hay muchos factores que pueden provocar una recesión. En particular, los temores sobre la recesión general en China y el débil crecimiento en Europa, significan que las noticias del Brexit hacen que las economías sean más sensibles de lo habitual. Sin embargo, las economías pueden ser sorprendentemente resistentes, después del shock inicial, el pragmatismo puede alentar a las empresas y a Europa a encontrar una solución que tranquilice a los mercados.
Además, existen algunos mecanismos de autocorrección. Por ejemplo, la devaluación de la libra podría, en teoría, impulsar la demanda interna. Aunque puede ser menos de lo que algunos esperan, debido a la demanda inelástica y el débil crecimiento en el exterior.
A largo plazo, es incierto cuánto Reino Unido fuera del mercado único desalentará la inversión interna en el Reino Unido. También es incierto qué tipo de acuerdos comerciales podrá obtener el Reino Unido. Habrá tensión entre querer mantener buenas relaciones comerciales, pero también el deseo de Europa de mostrarle a su propio electorado los costos de seguir la ruta del Brexit.
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